МОЭСК не планирует менять размер дивидендов
17 марта 2011 года, 18:24
Менеджмент МОЭСК обещает акционерам сохранить дивиденды за 2010 год на уровне 2009 года, несмотря на значительный рост чистой прибыли, сказал Reuters представитель компании со ссылкой на главу МОЭСК Андрея Коновалова.
По его словам, чистая прибыль по российским стандартам, из которой выплачиваются дивиденды, в 2010 году составила около 15 млрд руб. За 2009 год МОЭСК выплатила дивиденды в 450 млн руб. из чистой прибыли в 6,3 млрд руб. по российским стандартам.
Рекомендацию менеджмента сохранить дивиденды на уровне 2009 года представитель МОЭСК объяснил необходимостью вложения средств в развитие компании, в том числе в повышение безопасности энергосетевого комплекса Подмосковья и столицы после ледяного дождя в декабре прошлого года, обрушившего линии электропередач.
В целом инвестпрограмма на 2011–2015 годы запланирована в сумме 132 млрд руб., сообщил представитель МОЭСК.
Комментарий эксперта
Алексей Ковалев
аналитик, ИК "Финам"
Благоприятное тарифное регулирование вкупе с увеличением выручки от взимания платы за подключение к электросетям обеспечило динамичный рост доходных показателей МОЭСК в 2010 году. В настоящее время компания остается одной из самых дешевых электросетевых компаний страны по мультипликатору P/E 2010 (x4,3), что предполагает 70%-ный дисконт относительно уровня российских аналогов (x14,3). Тем не менее, заметим, что до прояснения планов правительства по пересмотру тарифов электросетей котировки акций МОЭСК, как и других дистрибуторов, по-видимому, будут находиться под давлением.
Наша справедливая цена обыкновенных акций МОЭСК составляет $0,077, что предполагает 57%-ный потенциал роста по отношению к текущим котировкам и соответствует рекомендации "покупать".