Годовая прибыль Globaltrans Investment выросла на 86%
4 апреля 2011 года, 16:16
Чистая прибыль железнодорожного оператора Globaltrans Investment Plc. по итогам 2010 года выросла на 86%, до $225,9 млн, говорится в официальных материалах компании. При этом скорректированная выручка компании за год поднялась на 32%, до $903 млн, а скорректированная EBITDA выросла на 37%, до $390,9 млн. Чистый долг за год вырос на 32%, до $381,3 млн.
Совет директоров компании рекомендовал увеличить объем дивидендов до $58,5 млн, или $0,37 на акцию.
Комментарий эксперта
Михаил Ганелин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
В понедельник Глобалтранс обнародовал хорошие операционные результаты и финансовые показатели по МСФО за 2010 год. EBITDA выросла на 37% относительно уровня 2009 года и составила $391 млн., превысив нашу оценку и консенсус-прогноз на целых 8%, что обусловлено впечатляющей динамикой грузооборота (он увеличился на 20%) и вагонного парка (прирост на 30%). Как и до кризиса, цены на привлекательные для покупки активы (включая подвижной состав) растут, а Глобалтранс не готов приобретать их любой ценой, чтобы обеспечить количественный сдвиг на рынке. Впрочем, даже уделяя основное внимание органическому росту бизнеса, в 2011 году компания, вероятно, сохранит статус отраслевого лидера за счет увеличения вагонного парка на 12% и повышения эффективности, которое должно обеспечить дальнейший рост рентабельности. Мы подтверждаем позитивную оценку перспектив Глобалтранса.
Прирост грузооборота на 20% (до 97,4 млрд. тоннокилометров) Глобалтрансу, в основном, обеспечила перевозка угля и металлургической продукции. Для сравнения, в среднем по сектору грузооборот вырос всего на 8%, поэтому доля компании на рынке увеличилась на 50 б. п. – до 5,3%. Перевозка угля выросла в 2,4 раза относительно показателя за 2009 год и составила 17,7 млрд. тоннокилометров, в сегменте металлургических грузов объем перевозки увеличился на 8% – до 42,0 млрд. тоннокилометров. В связи с высоким спросом на свои услуги Глобалтранс увеличил совокупный вагонный парк на 36% относительно уровня 2009 года – к концу года он составил 50 714 вагонов (компания купила 5 789 открытых товарных вагонов и еще 7 708 взяла в лизинг).
В сочетании с 7%-й индексацией тарифа ($770 за маршрут) хорошие операционные обеспечили Глобалтрансу рост скорректированной выручки на 32% относительно уровня годичной давности – до $903 млн. Глобалтранс увеличил использование маршрутных составов для перевозки угля и повысил эффективность операций по сцепке и перегрузке составов, снизив за счет этого коэффициент порожнего пробега для открытых товарных вагонов с 46% до 42%. Операционные денежные затраты в минувшем году выросли на 28% – до $111 млн., за счет увеличения операционного лизинга подвижного состава. В результате рентабельность по EBITDA повысилась на 180 б. п. – до 43,3%.
Руководство Глобалтранса подтвердило ранее обнародованную стратегию: компания продолжит наращивать парк открытых товарных вагонов (в 2012 году их число планируется увеличить на 10–12%), чтобы укрепить свои позиции на растущем рынке перевозок насыпных грузов, менеджмент будет изучать возможности для приобретений, будет продолжена работа по дальнейшему повышению эффективности логистических схем. Компания планирует до конца 2011 года приобрести 5 000 единиц подвижного состава, из которых уже получено 1 500 вагонов. Текущие цены на открытые товарные вагоны ($77 тыс. за вагон), по мнению руководства Глобалтранса, слишком высоки, поэтому не исключено, что компания увеличит долю взятых в лизинг вагонов в структуре парка.
В январе–феврале 2011 года динамика грузоперевозок у Глобалтранса была лучше, чем у РЖД (прирост этого показателя у двух компаний составил соответственно 10–15% и 5,5%).