Квартальная прибыль Сбербанка по РСБУ выросла в 1,9 раза
13 апреля 2011 года, 14:46
Чистый процентный доход Сбербанка России в первом квартале 2011 года по РСБУ по сравнению с первымI кварталом 2010 года сократился на 3,4%, говорится в сообщении компании. Главная причина снижения – сокращение доходов от кредитования юридических лиц (на 17,9%) вследствие снижения общего уровня процентных ставок на рынке. Устойчивый рост портфеля корпоративных кредитов, среднедневной остаток которого увеличился по сравнению с первым кварталом 2010 года на 0,6 трлн руб., не компенсирует падение процентных ставок.
Положительно повлияли на чистый процентный доход увеличение доходов от кредитования физических лиц (+17,5%), в основном, за счет роста портфеля кредитов, и сокращение процентных расходов по основным статьям – средствам клиентов и средствам банков – за счет снижения их стоимости.
Процентные расходы по облигациям возросли в 2,4 раза, до 2,0 млрд руб. за счет средств, привлеченных на международных рынках капитала в 2010 году в рамках MTN-программы. Их доля в совокупных процентных расходах остается незначительной – 3,0%.
Чистый комиссионный доход увеличился на 3,7%. Наибольший вклад в увеличение комиссионных доходов принесли операции с банковскими картами и банковское страхование. Результат от торговых операций на финансовых рынках за первый квартал 2011 года составил 2,9 млрд руб. против чистых расходов за аналогичный период 2010 года. Значительное влияние на динамику этой статьи доходов оказывают особенности российского учета срочных сделок.
Операционные доходы до совокупных резервов возросли на 6,1%. Операционные расходы увеличились на 25,7%, прежде всего за счет роста расходов на содержание персонала в рамках плана и административно-хозяйственных расходов, сопровождающих развитие бизнеса. Значительный рост объема вкладов, среднедневной остаток которых увеличился по сравнению с первым кварталом 2010 года почти на 1 трлн руб., обусловил рост отчислений в фонд обязательного страхования вкладов. Отношение операционных расходов к доходам составило 37,5%.
В рамках изменений во внутренней методике агрегирования в 2011 году банком введено понятие "совокупные резервы", объединяющее расходы на резервы по кредитам и прочим активам, а также расходы от реализации прав требования. По итогам первого квартала 2011 года расходы на совокупные резервы составили 3,9 млрд руб. против 55,0 млрд руб. за аналогичный период 2010 года. Банк восстановил резервы по кредитам и прочим активам в размере 0,4 млрд руб., в то время как за аналогичный период предыдущего года расходы на резервы составили 8,1 млрд руб. Кроме того, существенно сократились расходы, связанные с реализацией собственных прав требования: 4,3 млрд руб. против 46,9 млрд руб. за первый квартал 2010 года.
В результате операционные доходы после совокупных резервов возросли в 1,7 раза. Прибыль до уплаты налогов из прибыли составила 93,6 млрд руб. Чистая прибыль составила 83,9 млрд руб., увеличившись в сравнении с аналогичным периодом 2010 года в 1,9 раза.
Активы банка за первый квартал 2011 года увеличились на 22 млрд руб., до 8569 млрд руб. Значительное влияние на динамику балансовых статей оказало снижение курса доллара США и евро к рублю, и, как следствие, отрицательная переоценка их валютной составляющей.
По итогам марта рост активов составил 20 млрд руб. Более всего вырос кредитный портфель клиентов. Кредитный портфель корпоративных клиентов увеличился за месяц на 20 млрд руб., до 4868 млрд руб. В марте банк предоставил российским предприятиям свыше 400 млрд руб., а всего с начала года – около 1 трлн руб. Розничный кредитный портфель увеличился за месяц на 22 млрд руб., до 1336 млрд руб. Частным клиентам выдано более 80 млрд руб. кредитов в марте и свыше 200 млрд руб. всего с начала года.
Качество кредитного портфеля продолжило улучшаться – доля просроченной задолженности в кредитном портфеле клиентов снизилась до 4,83% против 5,04% на начало года. Банк сохраняет высокий уровень покрытия просроченной задолженности резервами. По состоянию на 1 апреля 2011 года резервы по кредитам составили 663 млрд руб. и превысили объем просроченной задолженности в 2,2 раза.
Объем вложений в ценные бумаги по итогам марта сократился на 16 млрд руб. за счет реализации облигаций Банка России и составил 1752 млрд руб. Реализованные облигации Банка России в совокупном объеме свыше 65 млрд руб. были частично замещены приобретением корпоративных облигаций и облигаций федерального займа. В результате доля государственных ценных бумаг в портфеле сократилась до 64%, доля корпоративных облигаций возросла до 23%.
Объем вкладов физических лиц продолжает увеличиваться – по итогам марта объем привлеченных средств увеличился на 29 млрд руб., до 4 843 млрд руб. Это позволило практически полностью компенсировать отток средств юридических лиц в размере 30 млрд руб. Отток средств происходил по расчетным счетам, в то время как средства в срочных депозитах, наоборот, возросли.
Капитал банка, рассчитываемый по положению Банка России № 215-П, за март увеличился на 55 млрд руб. и составил 1328 млрд руб. Рост капитала обусловлен переводом чистой прибыли за 2010 год, данные о которой подтверждены аудиторской компанией ЗАО "Эрнст энд Янг Внешаудит", из дополнительного капитала в основной. Это позволило включить в расчет дополнительного капитала часть чистой прибыли 2011 года, которая ранее не учитывалась в расчете из-за превышения дополнительного капитала над основным. С начала года величина капитала возросла на 76 млрд руб., или 6,1%.
Комментарий эксперта
Ольга Веселова
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Сбербанк опубликовал хорошие результаты за первый квартал 2011 года по РСБУ, как мы и ожидали. Рентабельность капитала по-прежнему очень хорошая, доход на средний капитал составил 30,5% после 30,0% в четвертом квартале 2010 года, и снова – за счет низких резервных отчислений. Рост кредитов был умеренным, но банк уже предупреждал об этом, и он по-прежнему отстает от сектора в кредитовании юридических лиц. Другим слабым моментом в отчетности была динамика комиссионного дохода и расходов. “Плюсом” в результатах за март стал рост маржи, благодаря чему улучшилась картина маржи за весь первый квартал 2011 года. В целом банк, видимо, превысит прогноз менеджмента по чистой прибыли на 2011 год 230–250 млрд руб., и консенсус-прогноз 267 млрд руб. теперь, похоже, ближе к нижней границе диапазона (мы моделируем 288 млрд руб.).
Прибыль. Чистая прибыль Сбербанка за первый квартал 2011 года 83,9 млрд руб. ($2,9 млрд) была на 94% выше уровня годичной давности и на 9% выше уровня предыдущего квартала. Квартальная чистая прибыль снова была рекордно высокой для Сбербанка. В марте чистая прибыль выросла на 19% от уровня февраля, до 31,1 млрд руб. ($1,1 млрд). Таким образом, март стал пятым подряд месяцем приличной чистой прибыли, чему, несомненно, способствовали низкие резервные отчисления и низкие налоги (эффективная процентная ставка налога составила 10% в первом квартале 2011 года). Динамика ключевого дохода была смешанной: удачный месяц в части чистого процентного дохода означал, что чистый процентный доход по сравнению с уровнем предыдущего квартала упал всего на 4%, что неплохо после сезонно сильного последнего квартала года. Комиссионный доход вызывает большее разочарование: он вырос всего на 4% от уровня годичной давности и снизился на 21% по сравнению с уровнем предыдущего квартала (хотя четвертый квартал 2010 года был сезонно сильным).
Чистая процентная маржа. Маржа, существенно снизившаяся в январе–феврале, восстановилась в марте. В результате квартальная чистая процентная маржа снизилась на 41 базисный пункт по сравнению с уровнем четвертого квартала 2010 года и составила 5,4%, то есть была практически на уровне третьего квартала 2010 года. Согласно ориентирам менеджмента, чистая процентная маржа за весь 2011 год ожидается приблизительно на этом уровне.
Расходы по-прежнему вызывают умеренное разочарование: они выросли на 26% от уровня годичной давности в первом квартале 2011 года и на 35% в марте по сравнению с февралем. Соотношение расходов и доходов, однако, остается разумно допустимым – на уровне 37,5%.
Резервы и просроченные кредиты. В марте нетто-прирост резервов Сбербанка составил всего 0,7 млрд руб., что подразумевает низкий уровень резервных отчислений, 0,3% за первый квартал 2011 года. Просроченные кредиты по РСБУ снизились на 21 базисный пункт в первом квартале 2011 года, до 4,8%, хотя этот коэффициент не очень показателен.
Рост кредитов. Объем кредитного портфеля увеличился на 0,7% в марте, или на 2,3% с начала года, и на 18% от уровня годичной давности. Рост в розничном сегменте был выше, чем в корпоративном, в марте (соответственно, 1,6% и 0,4%) и с начала года (соответственно, 2,6% и 2,1%). Сбербанк отставал от рынка по динамике корпоративных кредитов в первом квартале 2011 года: они выросли на 2,1% против 2,9% в целом по сектору без учета Сбербанка, но рост розничного кредитования банка был на уровне рынка (2,6%).
Рост депозитов. Рост розничных депозитов замедляется (0,7% от уровня предыдущего квартала), так как отрицательные процентные ставки дают о себе знать, тогда как объем средств на счетах юрлиц снизился на 4,2% от уровня предыдущего квартала за счет оттока средств с текущих счетов, а не депозитов, по данным Сбербанка.