Номос-банк успел провести IPO до паники на рынке
19 апреля 2011 года, 11:40
Входящий в тридцатку крупнейших банков РФ Номос-банк проведет IPO по $35 за акцию, передает Reuters со ссылкой на источник, близкий к размещению.
Таким образом, IPO пройдет ближе к верхней границе определенного первоначально ценового диапазона $32–37 за акцию. Формирование книги заявок проходило довольно легко: она была подписана уже на второй день роуд-шоу, организаторы дважды сужали диапазон подачи заявок, и последний раз – в пятницу вечером – было очевидно, что цена формируется в верхней половине диапазона.
Кроме того, акционер банка, словацкий предприниматель Роман Корбачка, решил продать весь свой пакет, порядка 20%, с учетом реализации опциона green shoe, сказали Reuters источники на финансовом рынке. Первоначально предполагалось, что опцион на переподписку будет предложен из акций Корбачки и составит дополнительные 15% к размещенным GDR. Сам банк планировал привлечь от размещения акций новой эмиссии порядка 5,5 млрд руб. Точный объем сделки пока не определен, книга заявок была закрыта сегодня в 13.00 мск.
Однако, по мнению организаторов размещения, по его итогам доля акций в свободном обращении будет в пределах 25%.
Банк закрыл книгу заявок буквально за несколько часов до обвала рынков, в том числе и российского, после изменения агентством Standard & Poor's прогноза рейтинга США на "негативный".
Комментарий эксперта
Ольга Веселова
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Открытое размещение подразумевает коэффициент ”цена / капитал 2011о” 1,4 по итогам размещения, что представляется нам разумным уровнем в сравнении с оценками других банков средней капитализации, таких как банк "Возрождение" и банк "Санкт-Петербург", у которых коэффициент “цена / капитал 2011о” равен 1,3–1,5.
У Номос-банка есть преимущества и недостатки по сравнению с этими двумя банками. У него нет истории на рынках долевого капитала, но это единственный банк средней капитализации, имеющий ГДР с листингом в Лондоне, причем с заметной долей акций в свободном обращении. Сейчас у Номос-банка рентабельность выше, чем у любого из двух аналогов (его проформа доход на средний капитал за 2010 год составил 21,1%), однако в его кредитном портфеле значительную долю занимают корпоративные заемщики (более 89% портфеля, даже после консолидации с Ханты-Мансийским банком, больше ориентирующимся на розничный бизнес), к тому же почти половина портфеля кредитов приходится на заемщиков в строительной отрасли или недвижимости и на финансовые компании. В последнее время банк показывает феноменально высокие темпы роста (даже без учета Ханты-Мансийского банка) и активно продает и списывает кредиты, что помогает ему удерживать низкую долю просроченных кредитов.
В ближайшее время мы встретимся с менеджментом Номос-банка, и надеемся узнать более подробные прогнозы и планы.