Чистая прибыль "Башкирэнерго" по МСФО в 2010 году выросла на 31%
22 апреля 2011 года, 10:08
Выручка ОАО "Башкирэнерго" по МСФО за 2010 год увеличилась на 25% по сравнению с 2009 годом, до 62 835 млн руб.($2,1 млрд) благодаря увеличению объемов сбыта и росту среднеотпускных цен на электроэнергию и тепло.
Операционные расходы выросли на 24%, до 58 719 млн руб. ($1,9 млрд) по сравнению с 2009 годом за счет роста топливных расходов и стоимости покупной электроэнергии.
Операционная прибыль выросла на 35%, составив 4116 млн руб. ($136 млн) по сравнению с 2009 годом.
OIBDA составила 7613 млн руб. ($251 млн), увеличившись на 19% по сравнению с 2009 годом.
Чистая прибыль выросла на 31% по сравнению с 2009 годом, составив 2791 млн руб. ($92 млн).
Рентабельность по OIBDA составила 12%, что на 1 процентный пункт ниже показателя 2009 года.
Финансовый долг снизился на 89% и составил 160 млн руб. ($5 млн).
В 2010 году выработка электроэнергии ОАО "Башкирэнерго" составила 22 612 млн кВт*ч, что на 14% больше, чем в 2009 году.
Коэффициент использования установленной электрической мощности электростанций ОАО "Башкирэнерго" в 2010 году достиг докризисных уровней и составил 60,9% (увеличение на 10,8 процентного пункта по сравнению с 2009 годом).
Производство тепловой энергии в целом по ОАО "Башкирэнерго" в 2010 году составило 24 128 тыс. Гкал, что на 1% выше, чем в 2009 году.
В 2010 году удельный расход условного топлива на отпуск электроэнергии составил 323,2 г/кВт*ч, что почти на 3,1 г/кВт*ч меньше, чем в 2009 году.
Объем полезного отпуска электроэнергии в сеть вырос на 7%, до 38 623 млн кВт*ч.
Объем потерь в магистральных и распределительных сетях составил 1973 млн кВт*ч, сократившись на 10%, до 4,9%.
Полезный отпуск электрической энергии в 2010 году потребителям составил 19 083 млн кВт*ч, что на 2,6% выше уровня 2009 года.
Комментарий эксперта
Александр Котиков
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Публикация отчетности по МСФО повышает прозрачность компании, что позитивно, однако мы считаем эти результаты нейтральными и ожидаем больших подробностей относительно структуры выручки по сегментам во время телефонной конференции, намеченной на 25 апреля. Важным фактором для цены акций будет итоговая структура собственности компании ("Система" и "Интер РАО ЕЭС" ведут переговоры по этому вопросу), как мы полагаем. С учетом установленных регулятором ограничений "Интер РАО ЕЭС" может увеличить свою долю в "Башкирэнерго" до контрольного пакета путем сотрудничества с зарубежным или отечественным стратегическим инвестором, или, как альтернативный вариант, начать пошаговую продажу акций из своего пакета. Последнее может привести к избыточному предложению акций "Башкирэнерго" на рынке.
Еще один важный катализатор – продажа сетевых активов. "Башкирэнерго" ведет переговоры о продаже своих сетевых активов (магистральных и распределительных) с ФСК ЕЭС и Холдингом МРСК. Об этом сообщил вчера "Интерфакс" со ссылкой на заявление вице-президента "Системы" Петра Безукладникова. Форма продажи пока не определена, по его словам. Если сетевые активы сначала будут переведены на RAB, а потом проданы, то, как мы полагаем, это может раскрыть дополнительную стоимость "Башкирэнерго".
Компания также определилась с дивидендной политикой, подразумевающей выплату не менее 10% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. По данным СМИ, компания планирует выплатить дивиденды за 2010 год. С учетом 10%-ного коэффициента дивидендных выплат и объявленной чистой прибыли за 2010 год по МСФО $92 млн, подразумеваемая дивидендная доходность может составить 0,5% по обыкновенным акциям и 0,7% – по привилегированным. Эта новость нейтральная, учитывая незначительную дивидендную доходность, хотя она может способствовать некоторому улучшению отношения инвесторов к акциям компании.