Fitch поместило рейтинги "Первой грузовой компании" и "Трансконтейнера" в список Rating Watch "негативный"
22 апреля 2011 года, 11:16
Fitch Ratings поместило под наблюдение в список Rating Watch с пометкой "негативный" долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте российских компаний ОАО "Первая грузовая компания" BBB- и ОАО "Трансконтейнер" BB+. Об этом говорится в сообщении рейтингового агентства.
Помещение рейтингов в список Rating Watch "негативный" последовало за заявлением ОАО "Российские железные дороги" (далее – "РЖД", BBB/прогноз "стабильный"/F3) о том, что 19 апреля 2011 года совет директоров компании принял предварительное решение продать 75% минус две акции в ПГК и 25% плюс одну акцию в "Трансконтейнере". Предварительно продажа пакета акций ПГК планируется на третий квартал 2011 года, а акций "Трансконтейнера" – к концу 2011 года. Fitch ожидает, что это решение совета директоров будет одобрено правительством Российской Федерации, единственным акционером РЖД.
В случае исполнения этого решения после планируемой продажи доля РЖД в ПГК и в "Трансконтейнере" уменьшится до миноритарной. Указанная продажа акций не окажет влияния на рейтинги РЖД. Соответственно, после того как РЖД осуществит продажу акций, Fitch больше не будет учитывать фактор поддержки со стороны РЖД в рейтингах ПГК и "Трансконтейнера" согласно методологии "Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней компаний" (Parent and Subsidiary Rating Linkage Methodology).
Fitch рассматривает существующие самостоятельные структуру бизнеса и финансовые позиции ПГК как соответствующие долгосрочному РДЭ BB+, а у ТрансКонтейнера – долгосрочному РДЭ BB. Fitch отмечает, что, если у ПГК или "Трансконтейнера" появится новый мажоритарный акционер, рейтинги компаний могут оказаться под воздействием относительной кредитоспособности соответствующих новых материнских структур и взаимоотношений между материнской и дочерней структурой, которые будут установлены (включая воздействие возможного привлечения финансирования для приобретения).
В настоящее время на долю ПГК приходится более 10% консолидированной выручки РЖД, и, следовательно, она является основной дочерней компанией (в соответствии с определением в документации по облигациям РЖД, представляющим собой участие в кредите). Дефолт ПГК (в числе других событий) стал бы событием дефолта для РЖД. Насколько известно Fitch, кредиты и рублевые облигации ПГК и "Трансконтейнера" не содержат положений о смене контроля.