Выручка X5 Retail Group поднялась на 44% в первом полугодии
8 июля 2011 года, 13:46
Консолидированная чистая розничная выручка X5 Retail Group в первом полугодии 2011 года выросла по сравнению с первым полугодием 2010 года на 44% в рублевом выражении, до 224 186 млн руб. и на 51% в долларовом выражении, до $7832 млн, говорится в сообщении компании.
Без учета эффекта от консолидации "Копейки", рост чистых розничных продаж составил 27% в рублевом выражении, а продажи приобретенных магазинов "Копейка" добавили около 17% роста. Рост LFL продаж в целом по компании составил 11% в рублевом выражении благодаря хорошим результатам "Пятерочки" и высоким продажам в "Перекрестках". Количество магазинов увеличилось на нетто 214 в первом полугодии 2011 года, включая 214 дискаунтеров, пять супермаркетов, девять магазинов формата "у дома" и закрытие 13 магазинов "Копейка" и одного гипермаркета. 316 магазинов "Копейка" были ребрендированы. Компания увеличила чистую торговую площадь на 49 тыс. кв. м.
Во втором квартале 2011 года консолидированная чистая розничная выручка выросла по сравнению со вторым кварталом 2010 года на 41% в рублевом выражении, до 112 198 млн руб. и на 52% в долларовом выражении, до $4006 млн. Без учета эффекта от консолидации "Копейки", рост чистых розничных продаж составил 25% в рублевом выражении, а продажи приобретенных магазинов "Копейка" добавили около 16% роста.
Рост LFL продаж в целом по компании составил 10% в рублевом выражении благодаря хорошим результатам формата "супермаркет", который показал 18% рост LFL продаж на фоне 9% увеличения трафика. Количество магазинов увеличилось на 138 во втором квартале 2011 года, включая 134 дискаунтера, три супермаркета, семь магазинов формата "у дома" и закрытие пяти магазинов "Копейка" и одного гипермаркета. 270 магазинов "Копейка" были ребрендированы в "Пятерочку" и один – в "Перекресток". Компания увеличила чистую торговую площадь на 34 тыс. кв. м.
К концу 2011 года компания ожидает примерно 40%-ного роста валовой розничной выручки в рублевом выражении. Фактический рост продаж будет зависеть от инфляционных тенденций и покупательской активности.
Комментарий эксперта
Наталья Колупаева
аналитик, "Кит Финанс"
X5 Retail Group сообщила о темпах роста чистых розничных продаж на уровне 41% год к году (в рублевом выражении) за второй квартал 2011 года, из которых 10% год к году пришлись на темпы роста сопоставимых продаж, 15% были обеспечены органическим ростом, а еще 16% составили результаты "Копейки". Таким образом, розничные продажи компании за первое полугодие 2011 года увеличились на 44% год к году в рублевом выражении под влиянием темпов роста сопоставимых продаж на 11% год к году, увеличения продаж на 16% за счет органического роста и результатов "Копейки" на уровне 17%. Самым слабым форматом компании по показателям роста продаж остается "гипермаркет", который продолжает страдать от высокого уровня конкуренции в Санкт-Петербурге и Северо-Западном районе. Х5 сохраняет положительную тенденцию показателей сегмента супермаркетов (темпы роста трафика на уровне 9% год к году против оттока трафика на уровне 4% за 2010 год). В то же время результаты компании в формате дискаунтеров во втором квартале 2011 года оказались слабее результатов за первый квартал 2011 года с нулевым ростом трафика.
Мы сохраняем нашу рекомендацию "покупать" акции компании, с 12-месячной прогнозной ценой на уровне $56 за ГДР. Х5 торгуется с более чем 15%-ной премией к компаниям-аналогам с развивающихся рынков по прогнозному показателю EV/EBITDA за 2011 год.