"Росинтер" увеличил полугодовую выручку на 9,1%
12 июля 2011 года, 12:42
"Росинтер Ресторантс Холдинг" объявил результаты деятельности за июнь 2011 года и первое полугодие 2011 года. В первом полугодии 2011 года консолидированная чистая операционная выручка ресторанов и корпоративных кафе выросла на 9,1%, что было поддержано восстановлением выручки сравнимых ресторанов и растущим вкладом новых объектов.
Валовая выручка сопоставимых ресторанов (SSSG) в первом полугодии 2011 года выросла на 4,3%, что было обеспечено ростом количества транзакций на 1,3% и увеличением среднего чека на 2,9%.
Сеть компании расширилась до 378 ресторанов по сравнению с 362 ресторанами на начало года, с одновременным увеличением франчайзинговой компоненты.
В июне 2011 года консолидированная чистая операционная выручка ресторанов и корпоративных кафе выросла на 7,9% в рублевом выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Валовая выручка сопоставимых ресторанов (SSSG) в июне 2011 года выросла на 0,9%, по сравнению с показателями предыдущего года, что было поддержано ростом среднего чека на 4,9%. Сеть компании увеличилась на четыре ресторана.
Комментарий эксперта
Михаил Красноперов
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Росинтер" показал годовой рост выручки в рублях на 7,9% в июне по сравнению с 6,8% в мае. Тем не менее динамика сопоставимых продаж оставалась основным тормозом роста выручки: рост сопоставимых продаж замедлился до 0,9% после роста на 1,5% в мае и 4,4% в апреле. Недавний пересмотр цен был отражен в росте среднего чека на 4,9%, хотя это обстоятельство было в значительной степени перекрыто оттоком трафика на 3,9%. В результате рост с начала года продолжал замедляться: выручка выросла на 9,1% в первом полугодии 2011 года на фоне роста сопоставимых продаж на 4,3%.
В июне компания открыла четыре ресторана по франшизе, в результате чего сеть франчайзинговых заведений расширилась до 122 точек. При этом количество корпоративных ресторанов оставалось прежним – 256 единиц. Открыв семь корпоративных ресторанов с начала года, "Росинтер", как мы полагаем, сможет выполнить собственный план на этот год по открытию 20 корпоративных ресторанов.
Акции потеряли в цене почти 50% с начала года, а их коэффициент “стоимость предприятия / EBITDA 2012о” упал до 6,6, что соответствует 14%-ному дисконту к аналогам с развивающихся рынков. Мы считаем, что текущая рыночная оценка учитывает худшие ожидания и может повыситься, как только компания перенесет рост расходов на клиентов и снова выйдет на устойчивый рост выручки. Тем не менее мы не ожидаем, что это произойдет до конца третьего квартала 2011, когда "Росинтер" должен показать больше признаков восстановления рентабельности.