"РусГидро" может "выстрелить" в этом месяце

К середине торговой пятницы бумаги "РусГидро" снижаются в стоимости на 0,33%, до 1,368 руб., в то время как индекс ММВБ в целом теряет 0,02% и составляет 1715,18 пункта. Общий негативный настрой рынка связан с внешним фоном торгов – мировые тенденции пока не благоволят покупателям. В связи с общей напряженностью, акции "РусГидро" игнорируют появившийся повод для роста – стали известны конкретные сроки приватизации госпакета генкомпании.

По последним данным, правительство РФ поручило Минэнерго России совместно с "Росимуществом" обеспечить до 1 июля 2012 года продажу части пакета РФ в "РусГидро" при условии сохранения доли государства в уставном капитале компании в размере 50% плюс одна акция. Также глава правительства РФ Владимир Путин подписал распоряжение о передаче "РусГидро" госпакета "РАО ЭС Востока" в размере 52,68% уставного капитала компании. Согласно распоряжению правительства, генерирующей компании также будут переданы 19,36% "Сахалинэнерго", 1,54% "Якутскэнерго" и 1,04% "Дальневосточной энергетической компании". Соответствующие пакеты акций будут переданы в порядке оплаты размещаемых "РусГидро" дополнительных акций в связи у увеличением уставного капитала компании. Мероприятия по оплате РФ дополнительной эмиссии акций "РусГидро" должны быть завершены до 1 ноября 2011 года, говорится в распоряжении.

Стоит отметить, что план по приватизации госпакета "РусГидро" был озвучен еще в прошлом году, однако конкретные сроки до сих пор не назывались. Как отмечают аналитики Банка Москвы, приближение сроков продажи на рынке акций "РусГидро" является позитивным сигналом для текущих котировок бумаг компании. "Мы полагаем, что акции "РусГидро" вполне могут повторить динамику бумаг ФСК ЕЭС конца прошлого года. В настоящее время основным сдерживающим фактором для роста бумаг компании является неопределенность с оценкой вносимых в оплату 30%-ной допэмиссии активов. В текущем месяце оценка должна появиться, что вполне может стать отправной точкой для роста акций компании", – отмечает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин.

Аналитики Газпромбанка полагают, что теоретически озвученные планы могут способствовать повышению ликвидности "РусГидро", особенно если к продаже присоединятся крупные миноритарии (например, СУЭК и "Интер РАО"). По их словам, в данный момент более актуальной является оценка активов, которые будут вноситься в капитал "РусГидро" посредством допэмиссии. "Наша целевая цена составляет 2,08 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста 52% от текущих котировок, рекомендация – "покупать", – отмечают эксперты.

В целом приватизация госпакета, по мнению аналитиков ИК "Энергокапитал", может оказаться знаковым событием для будущего "РусГидро". "Компания обладает прекрасными активами, однако контроль регулятора над ценообразованием и некоторые корпоративные решения крайне негативно влияют на ее инвестиционную привлекательность. В результате, котировки акций фундаментально привлекательной компании снижаются. Тем не менее, до конца 2010 года акции должны подрасти вместе с сектором", – считают в "Энергокапитале" и рекомендуют "накапливать" долю "РусГидро" в портфеле начиная с конца июля – августа, не дороже 1,38 руб. Продать "РусГидро", по мнению аналитиков, следует при приближении к целевым уровням до конца 2011 года.

По оценкам Альфа-банка целевой ценой для акций "РусГидро" является уровень 1,82 руб. за бумагу, по оценкам Банка Москвы – 1,85 руб. Оба варианта предполагают потенциал роста бумаг более чем на 33% от текущей цены.