ВТБ не будет наращивать заимствования в связи с покупкой Банка Москвы
18 июля 2011 года, 17:42
Группа ВТБ не планирует увеличивать программу заимствований в связи с покупкой Банка Москвы, сообщил журналистам в понедельник финдиректор ВТБ Герберт Моос, передает РИА "Новости".
Программа заимствований ВТБ на текущий год составляет 5 млрд руб. В июле ВТБ привлек рекордный для российского рынка синдицированный кредит – свыше $3 млрд.
"Группа ВТБ продолжит осуществление своей долговой программы. Мы ожидаем осуществить займы в рамках этой программы во второй половине этого года. Пока никаких конкретных планов нет", – сказал Моос.
Комментарий эксперта
Ольга Веселова
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Менеджмент ВТБ провел вчера встречу с аналитиками, на которой были объявлены обновленные прогнозы банка и подробности консолидации Банка Москвы.
Прогноз прибыли повышен. Банк повысил собственный прогноз прибыли на 2011 год с 88 млрд. руб. до 100 млрд. руб. с учетом хороших результатов за 1К11 и увеличения дохода от дочерних подразделений (28 млрд. руб. от ВТБ 24,9 млрд. руб. от ТрансКредитБанка, 3 млрд. руб. от Банка Москвы). Планка прибыли на 2013 год была повышена до 160–180 млрд. руб. за счет повышения прогнозов прибыли отдельно по ВТБ и прогноза вклада Банка Москвы (ожидаемый доход на средний капитал выше 20% к 2013 году).
Вопрос об увеличении капитала не стоит. ВТБ ожидает снижения ключевого коэффициента достаточности капитала с 13,2% до 10,0% после консолидации и докапитализации Банка Москвы. Банк считает этот уровень комфортным.
Консолидация Банка Москвы с 3К11. Это не окажет негативного влияния на отчет о прибылях и убытках за 2011 год, т. к. 229 млрд. руб. дополнительных резервов, сформированных с 9М10 до конца 2011 года, частично будут проведены в отчетности за 2010 год по МСФО (она должна быть опубликована к концу июля) и частично будут покрыты за счет 150 млрд. руб. дохода по депозитам АСВ. Вливание ВТБ 100 млрд. руб. в капитал Банка Москвы не повлияет на капитал ВТБ, т. к. речь идет о перераспределении капитала в рамках группы при коэффициенте “цена / капитал” 1,0.
ВТБ заплатит 158 млрд. руб. за Банк Москвы. ВТБ планирует потратить 258 млрд. руб. на Банк Москвы, включая вливание в его капитал 100 млрд. руб., выплату 92 млрд. руб. городу Москве за 46%-ю долю в банке и предстоящую выплату 66 млрд. руб. за оставшиеся 54%. ВТБ проведет переговоры с миноритариями относительно увеличения своей доли в Банке Москвы до 100%, но доли не согласных с этим будут размыты. ВТБ ожидает, что капитал Банка Москвы после докапитализации составит 170 млрд. руб., что соответствует коэффициенту “цена / капитал” в 1,5. Без учета вливания 100 млрд. руб. этот коэффициент составляет 2,3.
Синергия. ВТБ ожидает экономию расходов в размере 4,5 млрд. руб. за счет синергии с Банком Москвы и 3,0 млрд. руб. за счет синергии с ТрансКредитБанком в ближайшие три года. ВТБ положительно оценивает работу ТрансКредитБанка и ожидает рост его кредитов на 35% в этом году и доход на средний капитал выше 25%. Проблемными кредитами Банка Москвы в объеме 335 млрд. руб. будет управлять ВТБ Долговой центр, а менеджмент Банка Москвы займется развитием “хорошей” части бизнеса, выдачей новых кредитов (225 млрд. руб. в этом году) и превращением банка в высокодоходное дочернее подразделение.
Рынок, вероятно, позитивно воспримет новость об отсутствии убытков от Банка Москвы в финансовых результатах за 2011 год, однако он захочет подтверждения того, что новые прогнозы прибыли на 2013 год могут быть реализованы за счет улучшения работы Банка Москвы после его санации. Мы моделируем 141 млрд. руб. чистой прибыли по ВТБ на 2013 год (без Банка Москвы). Опасения относительно увеличения капитала, вероятно, сохранятся, т. к. коэффициент достаточности капитала первого уровня в 10,0% не слишком высокий для роста и представляется оптимистичной оценкой.