"Полюс золото" вложит $8,7 млрд в развитие в 2011–2020 годах
20 июля 2011 года, 16:42
"Полюс золото", крупнейший в РФ производитель этого драгметалла, в 2011–2020 годах инвестирует $8,7 млрд в проекты, которые позволят ему войти в пятерку крупнейших золотодобывающих компаний мира, сообщает Reuters.
В частности до 2015 года "Полюсу" понадобится $4,7 млрд, чтобы его производство достигло 2,8 млн тройских унций (87 т), сказано в его презентации.
"Полюс", который контролируется бизнесменами Михаилом Прохоровым и Сулейманом Керимовым, намерен увеличить выпуск золота в 2,7 раза к 2016 году, до 115 т с выпущенных в 2010 году 43 т, сообщила компания накануне.
К 2020 году производство "Полюса" должно достичь 4,4 млн унций (137 т), когда фабрика на крупном Наталкинском месторождении в Магаданской области выйдет на проектные 40 млн т руды в год.
Комментарий эксперта
Михаил Стискин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Полюс Золото" выпустил пресс-релиз с описанием пересмотренной десятилетней стратегии, направленной на увеличение добычи золота с 1,5 млн. унций в этом году до 3,7 млн. к 2016 году и более 4,4 млн. унций к 2020 году, включая 1,6–1,7 млн. унций с Наталкинского месторождения.
"Полюс Золото" одобрил наращивание добычи на месторождении Благодатное и на небольшом месторождении Титимухта. По Благодатному компания подтвердила свои планы наращивания мощностей ЗИФ с 6 млн. т руды в год до 8 млн. т в год, что подразумевает увеличение добычи золота с 330 тыс. унций до 450 тыс. к 2014 году (на уровне наших прогнозов). На Титимухте мощности ЗИФ будут расширены с 2,2 млн. т руды в год до 2,4 млн. т в год, что даст дополнительно всего 10–15 тыс. унций в год. Пуск в эксплуатацию ГОКа на Вернинском месторождении ожидается в соответствии с графиком к концу года, и с учетом существенного увеличения запасов компания прогнозирует добычу в 3,6 млн. т в год (против 2,2 млн. т руды в год) и производство около 290 тыс. унций золота (против 140 тыс. унций) к 2013 году, что представляется нам реалистичным и, соответственно, уже учтено в нашей модели.
Компания проводит промышленные испытания на месторождении Куранах, чтобы определить возможность наращивания добычи. Результаты испытаний должны быть готовы к концу 2011 года. Если они пройдут успешно, "Полюс Золото" увеличит перерабатывающие мощности с изначально запланированных 4,5 млн. т до 8 млн. т к 2014 году, что позволит производить дополнительно 115–130 тыс. унций золота.
На Олимпиадинском месторождении геологоразведка показала, что срок эксплуатации месторождения может быть увеличен с 2023 года до как минимум середины 2030-х годов. Компания подтвердила изначальный план освоения Наталкинского месторождения, включая вывод его на полную мощность в 40 млн. т в год к 2020 году, что не представляется нам реалистичным. В своей модели мы исходим из того, что в 2014–2017 годах будет перерабатываться 10 млн. т руды в год, а к 2020 году перерабатывающие мощности будут увеличены до 20 млн. т в год.
Наконец, компания заявила о ряде новых проектов совокупной мощностью 7 млн. т руды в год (включая Нежданинское, Бамское, Попутнинское / Панимба и Чертово Корыто). "Полюс Золото" планирует продолжить актуализацию ТЭО освоения этих месторождений в 2011–2012 годах, и мы скептически оцениваем фактический потенциал этих активов.
Заявленные планы на 55–65% выше наших текущих прогнозов, и расхождение объясняется в основном ускоренным наращиванием добычи на Наталкинском месторождении и рядом долгосрочных новых проектов с ограниченными возможностями прогнозирования, к тому же не имеющих пока банковского ТЭО. Мы с осторожностью относимся к столь смелым целям, подозревая, что это может быть отчасти связано с желанием приукрасить действительность в преддверии объединения с ведущей мировой компанией. Соответственно, пока мы придерживаемся своих прежних оценок.