Чистая прибыль "Транснефти" за первый квартал по МСФО выросла в 2,5 раза
26 июля 2011 года, 12:12
По итогам первого квартала 2011 года консолидированная чистая прибыль ОАО "Транснефть" по международным стандартам финансовой отчетности составила 84,858 млрд руб., что в 2,5 раза превышает аналогичный показатель 2010 года (33,694 млрд руб.), передает ИА "Финмаркет" со ссылкой на материалы компании.
Выручка "Транснефти" увеличилась за квартал на 45%, со 102,785 млрд руб. в 2010 году до 149,181 млрд руб. в текущем.
Квартальные операционные расходы компании выросли в 1,6 раза, с 60,738 млрд руб. в январе–марте 2010 года до 98,412 млрд руб. в первом квартале 2011 года.
Операционная прибыль "Транснефти" составила по итогам первого квартала 50,769 млрд руб., что в 1,2 раза больше, чем год назад (42,047 млрд руб.).
Доналоговая прибыль по итогам января–марта выросла в 2,2 раза, с 45,736 млрд руб. в 2010 году до 99,582 млрд руб. в этом году.
Показатель EBITDA "Транснефти" в первом квартале увеличилась на 21,4%, до 70,57 млрд руб.
Комментарий эксперта
Евгения Дышлюк
старший аналитик отдела анализа, "ТКБ Капитал"
Под давлением растущих затрат. Сегодня "Транснефть" опубликовала результаты по МСФО за 1К11. Мы не располагаем данными консенсус-прогноза, поскольку график раскрытия отчетности компании сильно варьируется. В целом мы оцениваем результаты "Транснефти" как негативные, т.к. рост выручки компании по сравнению с предыдущим кварталом не транслировался в более высокий показатель EBITDA по причине растущих затрат. В 1К11 выручка "Транснефти" выросла приблизительно на 19% с уровня 4К10 до 149,181 млн руб. под влиянием роста выручки во всех сегментах транспортировки (нефть и нефтепродукты) и более высокой выручки от других услуг. Однако показатель EBITDA почти не изменился квартал к кварталу (снизился на 0.4% до 70,572 млн руб.), а рентабельность по EBITDA сократилась с 56% в 4К10 до 47% в 1К11. Не изменившийся показатель EBITDA объясняется более высокими затратами на энергоносители, материалы и персонал, а также ростом других расходов. Так, затраты на энергоносители и материалы выросли на 22% и 28% с уровня 4К10 соответственно, в то время как расходы на персонал увеличились на 12%.
Сильная прибыль за счет неденежной статьи и единоразового дохода. Чистая прибыль "Транснефти" увеличилась более чем вдвое по сравнению с 4К10 до 84,858 млн руб., что объясняется доходом от курсовых разниц в размере приблизительно 20 млрд руб. (неденежный доход) и долей в чистой прибыли зависимых и совместно контролируемых компаний в размере 30 млрд руб. Последнее представляет собой единоразовый доход от продажи Приморского торгового порта (продан совместным предприятием "Транснефти" Omirico Ltd Новороссийскому морскому торговому порту за $2.1 млрд) в размере 29 млрд руб., что было отражено в строке "Доля в прибыли зависимых и совместно контролируемых компаний". Капзатраты "Транснефти" сократились приблизительно на 20% квартал к кварталу до примерно 49 млрд руб. в 1К11. Общий долг компании практически не изменился по сравнению с 4К10 и составил 555 млрд руб. на конец 1К11.
Рост тарифов может замедлиться в ближайшие годы. Чтобы ослабить инфляционное давление, российскоет правительство рассматривает возможность ограничить рост тарифов естественных монополий (таких, как "Транснефть") в 2012-2014 гг. на уровне темпа инфляции. Таким образом, мы ожидаем, что в ближайшие годы темпы роста тарифов "Транснефти" будут не двузначные, как раньше, а однозначные, что будет оказывать дополнительное давление на денежные потоки компании. Что касается положительных моментов, то возможные шаги в направлении повышения прозрачности и улучшения корпоративного управления "Транснефти", а также решения, связанные с приватизацией, могут стать драйверами роста котировок акций.