Результаты заседания ФРС могут приостановить падение рынков

Массовые распродажи продолжаются – торговые площадки во вторник продолжают обновлять многолетние минимумы по значению индексов. Восьмой день подряд падают европейские рынки акций, что является самым длительным падением бирж Старого Света с 2003 года. В глубокой просадке закрылись биржи Азиатско-Тихоокеанского региона – индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng обрушился на 5,66%, пережив самую мощную распродажу бумаг с 2008 года.

При этом в понедельник американский индекс широкого рынка S&P500 рухнул более чем на 6%, опустившись до уровней 2004 года, индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average рухнул на 5,55%, до минимальных отметок весны 2006 года.

В целом снижение за неделю после объявления о повышении планки государственного долга США составило для ведущих американских индексов порядка 15%, отмечает аналитик "Инвесткафе" Павел Емельянцев. "Последний раз такое снижение за столь короткое время наблюдалось в самый разгар кризиса в 2008 году. Соответственно, ясно, что на текущий момент на рынках царит паника и основные объемы продаж происходят на эмоциональной, импульсивной основе, что делает весьма труднопрогнозируемым момент окончания такого падения, – комментирует эксперт. – С достаточно высокой степенью достоверности говорить о том, что падение может остановиться на каком-либо определенном уровне, не представляется возможным, так как фундаментальные факторы просто игнорируются участниками рынка".

Продолжили падение и российские индексы – в первые минуты торгов индекс РТС обновил еще один минимум года – 1585 пунктов, индекс ММВБ упал до минимума с октября 2010 года – 1469 пунктов. В середине дня падение российских биржевых индикаторов продолжается – индекс РТС в минусе на 6,3%, до 1552,93 пункта, а индекс ММВБ теряет 2,8%, до 1457,25 пункта.

В результате отечественные биржевые индикаторы вплотную подошли к уровням поддержек. Так, с технической точки зрения, ближайшими поддержками для ММВБ выступают уровни 1450 и 1435 пунктов, а для РТС – значения 1555 и 1520 пунктов, указывает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова.

Таким образом, сейчас большинству участников рынка стоит занять выжидательную позицию, считают эксперты. "Можно частично зафиксировать ряд  бумаг, представляющих наиболее проблемные отрасли ("нефтянка", банковский сектор)", – комментирует начальник аналитического отдела "Риком-Траста" Олег Абелев.

Тем не менее, целиком выходить в деньги было бы тоже неправильно, считает эксперт. "Оставлять в  портфеле имеет смысл сильные фундаментальные бумаги тех компаний, финансовое положение которых в меньшей степени пострадает от происходящего сейчас на рынках – например, "Уралкалий" и МТС", – добавляет г-н Абелев.

Таким образом, в сложившейся ситуации рост котировок на рынке может быть только локальным. "Нерезиденты продают акции за рубли – покупают доллары и вывозят их. Интереса к нашим акциям у них нет. Две недели назад мы уже видели ситуацию, когда цены на наши акции в Лондоне были стабильно ниже цен на бирже в Москве. Отечественные участники не могут поддержать рынок, так как большинство из них набрали маржинальные позиции по наиболее ликвидным акциям (Сбербанк, "Газпром") и не имеют денежных ресурсов на новые покупки", – объясняет Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Для начала покупок имеет смысл дождаться стабилизации ситуации и начала консолидации цен и индексов на устойчивых уровнях, считает Павел Емельянцев. "Лишь после закрепления в течение хотя бы нескольких недель, на мой взгляд, можно будет говорить о начале возможных покупок, – комментирует аналитик. – При этом следует обратить внимание, прежде всего, на лидеров рынка, в которые и станут идти деньги в первую очередь". В качестве таких активов эксперт называет Сбербанк, "Газпром", "Газпром нефть", "Норильский никель" – именно они имеют шанс вырасти первыми.

При этом стоит отметить, что рынок в настоящий момент – не рынок инвесторов, а рынок спекулянтов, фиксирующих прибыль через каждые 5%. "Если смотреть на рынок с точки зрения оттока и притока капиталов, то на нашем рынке цикл ввода денег и вывода нерезидентами занимает примерно два года, – объясняет Андрей Верников. – С весны этого года начался вывод денег, поэтому говорить о долгосрочных инвестициях не стоит".

В итоге, в "Церихе" спекулянтам на отскок рекомендуют покупать акции "Уралкалия", "Газпром нефти" и "Роснефти". "Срок покупки  – неделя, максимум десять дней. После того как индекс ММВБ "слетел" вниз с долгосрочного повышательного тренда, о долгосрочных покупках говорить несвоевременно, – добавляет г-н Верников. – Если нет возможности постоянно следить за рынком и совершать спекулятивные операции, деньги лучше вывести и положить на валютный депозит в надежном банке. Наш выбор – доллар. Экономика США ближе к выздоровлению, чем экономика Европы, где мы ждем череду корпоративных дефолтов".

Таким образом, эксперты предостерегают игроков от активных покупок в настоящий момент ввиду продолжения обвального падения на фондовых рынках в целом и вывода капитала из российского рынка в частности. Для начала коррекции вверх рынку необходим позитивный повод, который может дать ФРС США – завтра мы узнаем результаты заседания регулятора, после которого могут появиться намеки на запуск третьего раунда количественного смягчения в Штатах.

"Если игроки увидят решимость регулятора, завтра утром российский рынок откроется уже с гэпом вверх, и это может стать, как минимум коррекцией, как максимум – разворотом рынка и началом новой волны роста", – комментирует начальник аналитического отдела Nettrader.ru Богдан Зварич. Если же Федрезерв покажет свою слабость, рынок может ждать новая сильная волна снижения, уверен эксперт.