"Магнит" увеличил выручку по итогам января–июля 2011 года на 49,75%
10 августа 2011 года, 12:12
За семь месяцев 2011 года чистая неаудированная розничная выручка "Магнита" составила 185 324,43 млн руб., увеличившись на 49,75%, говорится в сообщении компании. В июле чистая розничная выручка компании выросла на 43,13%, до 20 115,71 млн руб.
В течение семи месяцев 2011 года компания открыла 492 магазина, при этом общее количество магазинов в сети составило 4547 (4435 магазинов "у дома", 69 гипермаркетов и 43 магазина косметики).
Компания продолжает концентрироваться на стратегии агрессивного развития и привлечения покупателей, говорится в сообщении. При этом прогноз по росту выручки за 2011 год составляет 46–48% в рублевом выражении, а маржа по EBITDA не превысит 7,5% в 2011 году.
Комментарий эксперта
Михаил Красноперов
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Магнит" обнародовал хорошие операционные показатели за июль. Выручка компании увеличилась на 57% относительно уровня годичной давности и составила $1 032 млн., чему способствовало расширение торговых площадей на 39%. Компания продолжала активно открывать новые магазины – в минувшем месяцы было открыто 87 торговых точек, что обеспечило увеличение совокупной торговой площади до 1 646 тыс. кв. м.
Мы полагаем, что хорошая динамика выручки сохранится до конца текущего года. Этому будет способствовать выход на плановые показатели 27 гипермаркетов, открытых в 2010 году, а также активная экспансия торговой сети и позитивная динамика розничных продаж. В результате, можно ожидать роста выручки и EBITDA на 50% по итогам 2011 года, что обеспечит "Магниту" статус самого динамичного ритейлера среди сопоставимых компаний розничного сектора. Впрочем, наметившаяся в последнее время негативная динамика на рынке привела к существенному увеличению дисконта к основным аналогам компании с развивающихся рынков: текущее значение коэффициента “стоимость предприятия / EBITDA 2012” составляет 10,3, что соответственно на 28% и 13% ниже соответствующих мультипликаторов BIM и Walmart de Mexico. Мы полагаем, что столь значительные дисконты неоправданны и подтверждаем позитивную оценку фундаментальных перспектив компании, а также рекомендацию "Покупать" и целевую цену в $39,00 за ГДР.