Совет директоров "Норильского никеля" признал объявление публичной оферты целесообразным
15 августа 2011 года, 17:48
Состоялось очередное очное заседание совета директоров ОАО "ГМК "Норильский никель". В повестке заседания был единственный вопрос – об объявлении публичной оферты о приобретении ценных бумаг ГМК у акционеров общества и владельцев американских депозитарных расписок по цене, определенной с учетом предложения в адрес ОК "Русал".
По итогам рассмотрения совет директоров большинством голосов признал объявление публичной оферты целесообразным.
По предложению генерального директора компании В. Стржалковского, менеджменту компании до реализации вышеуказанного решения было поручено провести следующие мероприятия:
– не позднее, чем через десять дней с момента настоящего заседания совета директоров направить в адрес ОК "Русал" предложение о приобретении акций общества (далее – предложение);
– количество и цену предлагаемых к приобретению акций, определенную на основании заключения независимых экспертов, до направления предложения вынести на рассмотрение совета директоров компании;
– установить срок действия предложения: десять дней с момента его получения.
Комментарий эксперта
Барри Эрлих
старший аналитик по акциям металлургических и добывающих компаний, Альфа-банк
Совет директоров "Норильского никеля" проголосовал за выкуп – его, согласно заявлению компании, поддержало семь из тринадцати директоров. Совет решил сделать предложение о выкупе акций "Русалу" на тех же условиях, которые предполагает выкуп, и тогда, в случае если предложение будет отклонено, перейти к выкупу. На данный момент времени мы не знаем, будет ли предложение касаться 20% из 25% акций, принадлежащих "Русалу", или, возможно, менее 20%. Мы также ничего не можем сказать по цене и условиям оплаты. Условия будут определены в течение 10 дней. "Русал" прокомментировал эти решения в пресс-релизе. "Русал" считает, что предыдущие действия "Норникеля" по продаже акций и выкупу негативно влияют на стоимость и, в худшем случае, являются нелегальными, что следует из пресс-релиза. Агрессивный тон может означать стремление "Русала" получить более высокую цену от "Норникеля".
Тем не менее, наиболее вероятным исходом является повторение сценария предыдущих двух предложений, то есть за предложением последует отказ, после чего "Норникель" приступит к выкупу акций. Как мы и отмечали в нашем отчете от 6 июня "Предложение о выкупе акций "Русалу" перед выкупом "Норникеля", предложение о выкупе гарантирует политическое прикрытие "Русалу" для осуществления выкупа, поскольку в противном случае третий выкуп мог бы иметь некоторые политические проблемы или привлечь внимание Министерства финансов с целью повысить налоги для "Норникеля". В данном отчете мы упоминали, что акции "Русала" могут начать стремительно расти в связи с предложением о выкупе, даже если он сразу же его отклонит. Мы продолжаем придерживаться того же мнения.
Тем не менее, следует помнить, что основным катализатором для акций "Русала" является цена на алюминий. Тем временем, цена на этот металл не только резко упала во время недавней распродажи на рынке, но также продолжала падать в последние несколько дней. "Русал" сегодня растет на этой новости, в то время как его аналог Chalco показывает неизменную динамику.
Кроме того, "Русал" объявил, что он завершил изменения условий кредита от Сбербанка в размере $4,6 млрд, продлив срок погашения на два года и снизив процентную ставку до LIBOR плюс 4,5%.