Выручка КамАЗа по РСБУ по итогам полугодия поднялась в 1,4 раза
29 августа 2011 года, 18:48
По итогам первого полугодия 2011 года по РСБУ группа организаций "КамАЗ" заработала чистую прибыль в размере 139,9 млн руб., говорится в сообщении компании. Выручка по итогам января–июня 2011 года составила 48,816 млрд руб., что выше уровня аналогичного периода прошлого года в 1,4 раза. Валовая прибыль составила 5,368 млрд руб., что в 1,8 раза больше показателя за первое полугодие 2010 года. Прибыль до налогообложения достигла 440,5 млн руб. по сравнению с убытком до налогообложения 2010 года в 664,4 млн руб.
Комментарий эксперта
Артем Лаврищев
аналитик, "ТКБ Капитал"
Вчера КамАЗ опубликовал свои консолидированные результаты по РСБУ за первое полугодие 2011 года, которые оказались лучше неконсолидированных результатов компании, опубликованных три недели назад. Так, согласно консолидированному отчету, выручка КамАЗа увеличилась на 41% год к году, до 48,8 млрд руб. за первое полугодие 2011 года, в то время как валовая рентабельность взлетела на 80% год к году, до 5,4 млрд руб. в основном благодаря росту продаж грузовиков на уровне 27% год к году и контролю за расходами на реализацию.
Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке компании осталась практически неизменной в сравнении год к году и составила 9,1%. В результате КамАЗ продемонстрировал операционную прибыль на уровне 902 млн руб. за первое полугодие 2011 года против операционного убытка 166 млн руб. за первое полугодие 2010 года. В то же время чистая прибыль КамАЗа составила 140 млн руб. благодаря сокращению расходов на выплату процентов и прочих неоперационных расходов за первое полугодие 2011 года.
Мы оцениваем опубликованные консолидированные результаты компании как положительные для акций и ожидаем дальнейшего улучшения финансовых показателей во втором полугодии 2011 года на фоне сильного восстановления российского рынка грузовиков. На данный момент КамАЗ торгуется с 42%-ным дисконтом к международным компаниям-аналогам по прогнозному показателю EV/EBITDA на 2012 год на уровне 3,8.