Чистая прибыль "М.Видео" по МСФО в первом полугодии выросла почти на 50%
30 августа 2011 года, 17:17
Чистая прибыль "М.Видео" по стандартам МСФО в первом полугодии 2011 года выросла практически на 50%, до 766 млн руб., против 518 млн руб. за аналогичный период прошлого года, говорится в сообщении компании.
Валовая прибыль "М.Видео" по стандартам МСФО в первом полугодии 2011 года выросла на 37%, до 12,4 млрд руб. Валовая рентабельность (gross margin) группы в первом полугодии 2011 года составила 26,6% против 25,8% годом ранее.
Операционная прибыль "М.Видео" по стандартам МСФО (EBIT) в первом полугодии 2011 года достигла 1,1 млрд руб. Операционная рентабельность (EBIT margin) группы в первом полугодии 2011 года составила 2,5%.
Показатель EBITDA "М.Видео" в отчетном периоде составил 1,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA (EBITDA margin) в первом полугодии 2011 года составила 4,1%.
Объем продаж "М.Видео" в первом полугодии 2011 года вырос на 33%, до 55 млрд руб. (с НДС). Рост выручки "М.Видео" обусловлен активной экспансией сети и увеличением числа магазинов, а также ростом продаж сопоставимых магазинов на 11,4% в отчетном периоде.
Комментарий эксперта
Александра Мельникова
старший аналитик, Альфа-Банк
Вчера "M.Видео" обнародовала финансовые показатели по МСФО за первое полугодие 2011 года. Консолидированная выручка соответствовала нашим прогнозам, составив 46,5 млрд руб., то есть выше на 33% год к году.
Мы отмечаем, что компания смогла существенно увеличить рентабельность валовой прибыли, с 25,8% в первом полугодии 2010 года до 26,6% в первом полугодии 2011 года, что мы рассматриваем как положительный фактор и относим его на счет изменения в структуре выручки и улучшения условий закупки у поставщиков.
Как мы и ожидали, компания увеличила транспортные расходы (на 86% год к году) в связи с открытием магазинов в удаленных районах и увеличением фонда заработной платы (на 37% год к году), вызванным повышением отчислений на социальный налог. Наряду с ростом расходов на рекламу и продвижение товара (на 39% год к году), эти статьи были основными факторами повышения коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, которые в целом выросли на 38,2% год к году, опередив темпы роста продаж (на 33% год к году). Такое развитие событий нивелировало положительный эффект от увеличения валовой рентабельности и привело к получению нормы прибыли EBITDA в размере 4,1% год к году, что ниже наших прогнозов и ожиданий рынка.
Компания увеличила свой прогноз числа открываемых магазинов в 2011 году с 35 до 40 на валовой основе, что мы оцениваем положительно. Учитывая хорошие показатели сопоставимых продаж с начала года, улучшение перспектив валовой рентабельности и сезонный фактор, мы прогнозируем улучшение рентабельности во втором полугодии 2011 года.