Прибыль "Вымпелкома" оказалась значительно ниже прогноза
7 сентября 2011 года, 13:46
Чистая прибыль телекоммуникационного оператора "Вымпелком Лтд." снизилась во втором квартале 2011 года до $239 млн с пересмотренных $335 млн, передает Reuters со ссылкой на материалы компании.
"Вымпелком", одобривший в марте сделку покупки за $6 млрд Orascom Telecom и итальянского оператора Wind у бизнесмена Нагиба Савириса, включил их результаты с 15 апреля 2011 года.
При этом чистая прибыль группы компаний "Вымпелком" pro forma с учетом консолидации приобретенных активов, а также украинского оператора "Киевстар" с 1 января в отчетном периоде выросла на 42%, до $312 млн.
Показатель оказался хуже консенсус-прогноза Reuters, который предполагал прибыль в размере $556,5 млн.
Выручка "Вымпелкома" выросла на 9%, до $6 млрд, при прогнозе $5,9 млрд, EBITDA сохранилась на уровне $2,4 млрд, при прогнозе $2,41 млрд.
Выручка оператора с учетом консолидации активов Савириса с 15 апреля, а "Киевстара" – с 22 апреля выросла более чем в два раза, до $5,5 млрд, EBITDA увеличилась до $2,2 млрд, рентабельность OIBDA снизилась до 39,5% с 47,7%.
Комментарий эксперта
Илья Федотов
Аналитик ИК "Велес Капитал"
"Вымпелком Лтд." в среду опубликовал отчетность по US GAAP за второй квартал 2011 года. Выручка компании за указанный период составила $5,5 млрд, EBITDA достигла $2,2 млрд, чистая прибыль – $239 млн. Данная информация содержится в сообщении компании.
"Вымпелком Лтд." существенно увеличил свои показатели, что связано с консолидацией активов Савириса. В частности, по выручке наблюдался двукратный квартальный рост, по EBITDA – на 80%. При этом чистый долг увеличился в пять раз.
"Вымпелком Лтд." подробно раскрыл данные о приобретенных активах. Так, рентабельность почти всех приобретенных активов превышает 40%, а в Алжире приближается к 60%. Несмотря на это, консолидированная рентабельность группы по EBITDA составила 39,6%. Одна из причин – серьезное снижение эффективности деятельности в России. Как мы уже не раз говорили, "Вымпелком" в России является "премиум"-оператором, АРРМ которого на 36% выше аналогичного показателя МТС, опубликовавших свои показатели днем ранее. В результате компания не демонстрирует темпов роста, характерных для конкурентов. Так, полугодовой MOU МТС вырос на 17% год к году, в то время как у "Вымпелкома" – лишь на 9%. Темпы роста полугодового APRU у МТС – 10%, у "Вымпелкома" – лишь 5%. Мы полагаем, именно подобная политика привела к снижению рентабельности компании в России и ее ухудшению относительно конкурентов.