Аптечная сеть «36.6» подвела операционные итоги года
11 февраля 2009 года, 15:33
Аптечная сеть «36.6» опубликовала слабые операционные показатели за прошлый год. Консолидированная годовая выручка компании возросла на 21,6% в долларах США, что на 10,5% ниже прогноза аналитиков. Выручка сети в розничном сегменте увеличилась на 24,9% на фоне 10%-ного роста продаж LfL в долларовом выражении и чистого закрытия 97 аптек (было закрыто 183 аптеки, а открыто 86 новых аптек). Производственный сегмент продемонстрировал темпы роста продаж на уровне 23%. Самым тяжелым для компании оказался четвертый квартал прошлого года, когда динамика выручки в долларовом выражении упала на 15%, а показатель продаж сопоставимых магазинов опустился на 10%. Аналитики склонны объяснять слабую динамику показателей ухудшением общей макроэкономической ситуации и замедлением темпов роста фармацевтического рынка.
Также на отчетности сказывается сокращение инвестиций сети, вызванное значительным внешним долгом. Напомним, что в конце сентября задолженность «36.6» составляла $194 млн, более 80% которой - краткосрочный долг. Кредиторская задолженность компании за тот же период достигала $247 млн. Компания сообщила, что уровень долга к концу четвертого квартала 2008 года составил $150 млн, снизившись на 21% в квартальном сопоставлении. Вместе с тем долг в рублевом выражении увеличился на 10,5%, что является негативным фактором для компании.
Аналитики оценивают представленные данные как нейтральные. Согласно расчетам аналитиков «Финама», ориентировочная справедливая цена акций ОАО «Аптечная сеть 36,6» составляет $2,5. Эксперты «Ренессанс Капитала» подтверждают рекомендацию «держать» по бумагам компании.