"Транснефть" увеличила полугодовую прибыль по МСФО в 2,5 раза
20 сентября 2011 года, 13:18
Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО за первое полугодие 2011 года с окончанием 30 июня выросла в 2,5 раза, до 129,936 млрд руб. против 51,898 млрд руб. в первом полугодии 2011 года, сообщает компания.
При этом выручка за первое полугодие выросла до 296,478 млрд руб. против 208,221 млрд руб. за аналогичный период годом ранее.
Во втором квартале 2011 года чистая прибыль поднялась до 45,078 млрд руб. против 18,204 млрд руб. во втором квартале 2010 года, а выручка увеличилась с 105,436 млрд руб. во втором квартале прошлого года до 147,297 млрд руб. за апрель–июнь 2011 года.
Комментарий эксперта
Александр Корнилов
старший аналитик, Альфа-Банк
Вчера "Транснефть" представила свои результаты по МСФО за первое полугодие 2011 года, которые приведены ниже. На результатах компании серьезно сказалась деятельность, связанная с продажей нефти по долгосрочному договору с Китаем. В то же время мы не стали учитывать данные показатели в продажах и издержках, поскольку данный вид деятельности практически не связан с ключевой деятельностью "Транснефти" – транспортировкой нефти и нефтепродуктов.
Результаты полностью соответствуют нашим прогнозам по показателю EBITDA и операционной прибыли, при этом продажи превзошли наши ожидания лишь на 3%. На отчетные показатели чистой прибыли сильно повлияла сделка с Новороссийским морским торговым портом, в результате которой компания получила прибыль 29 млрд руб. благодаря продаже Приморского торгового порта, а также учету доли прибыли Новороссийского морского торгового порта за данный период, которая начисляется "Транснефтью" по методу акционерного капитала. Без учета данных показателей в чистой прибыли, скорректированные показатели все равно оказались на 37% выше, чем мы ожидали, что объясняется более низкими, чем ожидалось, процентными затратами.
Поскольку результаты в целом оказались близки к нашим ожиданиям, мы считаем их нейтральными по отношению к рынку.
Компания также провела вчера встречу аналитиков с вице-президентом по финансам Максимом Гришаниным. В ходе встречи не было никаких неожиданностей, компания снова сообщила о своих планах капитальных затрат на 2012 год, которые составляют около 220 млрд руб., что полностью соответствует показателям нашей модели. Ожидается, что тарифы "Транснефти" на прокачку в 2012 году расти не будут, поскольку с 1 сентября они выросли на 2,86% и с 1 ноября вырастут еще на 5%.
Компания подчеркнула эффективность управления затратами – по информации собственных аналитиков компании, ей удалось снизить затраты на транспортировку нефти в реальном выражении на 6,4% год к году в первом полугодии 2011 года, при этом затраты на единицу трафика нефти (руб./100 ткм) снизились на 8,91%. Руководство также подтвердило, что государство выразило свое намерение приватизировать часть компании, однако доля, подлежащая продаже, составит лишь 3%, после чего доля обыкновенных акций, принадлежащих правительству, составит 75%.
Хотя вторая подряд встреча с аналитиками демонстрирует прогресс "Транснефти" в увеличении прозрачности и привлекательности для портфельных инвесторов, в целом в ходе встречи мы не узнали ничего нового.