"Дочка" "Акрона" продала калийные участки за $110 млн
3 октября 2011 года, 12:11
North Atlantic Potash Inc., канадская дочерняя компания ОАО "Акрон", сегодня завершила сделку по продаже китайской компании Yankuang Group Corporation Limited восьми калийных лицензионных участков за $110 млн, говорится в сообщении компании.
В ходе сделки были проданы калийные участки, расположенные к северу от Реджайны (участки КП 374, 377, 392, 406, 506, 399, 378 и 507). Эта продажа позволяет North Atlantic Potash сосредоточиться на ключевых интересах в границах оставшихся калийных участков в Саскачеване.
Часть привлеченных денежных средств будет направлена на реализацию программы капитальных вложений для проведения расширенной геологоразведки и бурения, необходимых для оконтуривания запасов.
Комментарий эксперта
Михаил Стискин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Акрон" объявил вчера о продаже восьми лицензионных участков на калийном месторождении в Канаде (в провинции Саскачеван) китайской компании Yankuang Group Corp за $110 млн. Вырученные от продажи средства должны в основном пойти на финансирование геологических изысканий и разведочного бурения на оставшихся 18 лицензионных участках, девять из которых "Акрон" намерен разрабатывать совместно с Rio Tinto.
Напомним, что в 2008 году "Акрон" приобрел 28 участков приблизительно за $60 млн и впоследствии продал два из них приблизительно за $6 млн. Неделю назад компания создала СП с Rio Tinto с целью освоения девяти лицензионных участков общей площадью 0,6 млн акров, которые были переданы СП. Rio Tinto согласилась финансировать значительную часть расходов на геологоразведку и капвложений в проект, получив 40%-ную долю с возможностью в перспективе увеличить ее до 80%. До вхождения в это СП Rio Tinto имела довольно неудачный и краткосрочный опыт участия в секторе калийных удобрений: во время падения рынка в 2009 году она продала свои добывающие активы Vale, в том числе главный аргентинский проект Rio Colorado.
В целом последовательные шаги "Акрона" по монетизации своих лицензий на калийные месторождения в Канаде указывают на целенаправленный подход к освоению калийных проектов в Канаде: хотя изначально приобретение этих активов было исключительно оппортунистической сделкой, мы рады, что в итоге она оказалась плодотворной и успешной. Оставшиеся лицензионные участки калийного месторождения находятся на самых ранних этапах освоения, и пока слишком рано оценивать их стоимость, однако они, несомненно, дают компании некоторую свободу в выборе стратегии развития. По нашему мнению, компания может заниматься разработкой этих месторождений самостоятельно, чтобы извлечь выгоду из своего перспективного приобретения. Соответственно, мы полагаем, что СП с ведущей добывающей компанией мира и продажа части лицензионных участков – самый лучший вариант.
Чистый долг компании оценивается в $1,0 млрд. К тому же компании принадлежат доли в "Уралкалии" и "Апатите" общей стоимостью $650 млн. Мы полагаем, что по коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2011о” в 2,2 "Акрон" остается самым привлекательным производителем удобрений, будучи на 50% дешевле своего наиболее сопоставимого зарубежного аналога Yara и на 47% дешевле "ФосАгро".