Чистая прибыль "Татнефти" в первом полугодии показала рост в 2,5 раза
6 октября 2011 года, 11:42
Консолидированная выручка от реализации ОАО "Татнефть" за первое полугодие 2011 года по US GAAP составила 293 990 млн руб. ($10 272 млн) по сравнению с 214 611 млн руб. ($7137 млн) в первом полугодии 2010 года, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль акционеров группы за первое полугодие 2011 года составила 39 467 млн руб. ($1379 млн) по сравнению с 15 860 млн руб. ($527 млн) чистой прибыли акционеров группы, полученной в первом полугодии 2010 года.Таким образом, чистая прибыль компании выросла в 2,48 раза.
Общая стоимость активов общества увеличилась с 567 179 млн руб. ($18 608 млн) на 31 декабря 2010 года до 590 141 млн руб. ($21 016 млн) на 30 июня 2011 года.
Общая сумма обязательств общества уменьшилась с 216 633 млн руб. ($7107 млн) на 31 декабря 2010 года до 210 676 млн руб. (выросла в долларах США до $7 503 млн) на 30 июня 2011 года.
Общий акционерный капитал общества увеличился с 350 546 млн руб. ($11 501 млн) на 31 декабря 2009 года до 379 465 млн руб. ($13 514 млн) на 30 июня 2011 года.
Комментарий эксперта
Андрей Полищук
аналитик, "Райффайзенбанк"
"Татнефть" опубликовала финансовую отчетность по стандартам US GAAP за второй квартал 2011 года. Результаты оказались хуже ожиданий рынка, но компания по-прежнему сохраняет существенный положительный денежный поток.
Чистая прибыль по сравнению с первым кварталом 2011 года снизилась на 39%, до 15 млрд руб. Однако стоит учитывать, что прибыль от курсовых разниц во втором квартале 2011 года составила лишь 125 млн руб., в то время как в первом квартале 2011 года эта статья принесла "Татнефти" 4,25 млрд руб. Показатель EBITDA, по нашей оценке, снизился на 18%, до 24,7 млрд руб.
Рентабельность по EBITDA упала с 23% до 15%. Снижение рентабельности связано с опережающим ростом экспортных пошлин во втором квартале 2011 года. Расходы по экспортным пошлинам для компании выросли на 52%, до 58,5 млрд руб. В том числе у "Татнефти" увеличились удельные затраты на добычу на 4% в рублях и на 9% – в долларах, до $6,4 на баррель. На 22% выросли и транспортные расходы, до 4,9 млрд руб., за счет увеличения экспорта нефти на 25%. Свободный денежный поток сократился на 42%, до 5,5 млрд руб., из-за наращивания капитальных вложений на 20%.
Производственные показатели также не принесли позитива. После сокращения добычи в первом квартале 2011 года на 1,9%, до 46 млн баррелей, компания не демонстрирует восстановления объемов производства. Суточная добыча нефти также осталась на прежнем уровне – 511 тыс. баррелей в сутки.
В целом мы нейтрально оцениваем представленные результаты компании. Мы ожидаем продолжения снижения свободного денежного потока. Положительным фактором для акций компании может стать предоставление льгот "Татнефти" для компенсации негативного эффекта от нового налогового режима "60–66". Согласно предложению Минфина, налоговые вычеты для компании могут составить более 38 млрд руб. в год. Мы считаем, что это может увеличить прогнозный показатель EBITDA в 2012 году на 30%.