Выручка Evraz выросла на 31% в первом полугодии
12 октября 2011 года, 12:41
Консолидированная выручка Evraz Group S.A. за первое полугодие 2011 года составила $8380 млн, прибавив 31% по сравнению с первой половиной 2010 года, говорится в сообщении компании.
Консолидированная скорректированная EBITDA выросла на 41%, до $1629 млн.
Чистая прибыль увеличилась на 49% год к году, до $263 млн. Без учета разовых статей чистая прибыль составила бы $494 млн.
Промежуточные дивиденды – $89 млн и дополнительные дивиденды – $402 млн.
Комментарий эксперта
Барри Эрлих
старший аналитик по акциям металлургических и добывающих компаний, Альфа-банк
В среду Evraz опубликовал финансовые результаты за 1П11. Выручка составила $8.4 млрд, несколько превысив прогноз Альфа-Банка и консенсус-прогноз. EBITDA $1 629 млн немного разошлась с прогнозом Альфа-Банка и консенсус-прогнозом 3% и 1%, соответственно. Консенсус-прогноза по чистой прибыли Evraz составлено не было из-за большой разницы в оценках аналитиков. Тем не менее, скорректированный показатель чистой прибыли отстал от прогноза Альфы на 24% из-за более высоких, чем предполагалось, процентных расходов и налога на прибыль. В целом, опубликованные результаты является умеренно негативными.
Центральным пунктом стали объявленные дивиденды. В первый раз с 2008 г. Evraz объявил промежуточные дивиденды в размере $89 млн ($0.20/GDR) и специальные дивиденды в размере $402 млн ($0.90/GDR). Дивидендная доходность составляет высокие 6.5%. Датой закрытия реестра является 28 октября, а выплата должна быть произведена не позднее 30 дней после даты закрытия реестра.
Компания объявила о сильном портфеле заказов, как на экспортном, так и на внутреннем рынке, загрузка мощностей составляет практически 100% в России, и руководство полагает, что осенний рост темпов объясняется не пополнением запасов, а сравнительно высоким спросом.
Инвесторы одобрят щедрые дивидендные выплаты в свете большого шага на пути к снижению долговой нагрузки. Чистый долг Evraz в 1П11 снизился на 15% до $6.0 млрд. В результате даже после выплаты дивидендов в размере $0.5 млрд во 2П11, чистый долг Evraz, скорее всего, будет соответствовать нашему прогнозу на конец 2011 г. в размере $5.9 млрд, что является позитивным фактором.
Прогнозов на будущие периоды представлено не было, что компания объяснила ограничениями, предполагаемыми потенциальным премиальным листингом, предположительно на FTSE (как было сообщено в августе 2011 г.).
В 1П11 EBITDA Evraz составила $1.6 млрд, поэтому мы считаем, что наш годовой прогноз в размере $3.0 млрд представляется достижимым. Консенсус-прогноз, составляющий $3.3 млрд, выглядит, на наш взгляд, чересчур агрессивным и компания может отстать от него приблизительно на ~$300 млн, если цены на сталь не вырастут в следующие несколько месяцев.