ММВБ вводит новые правила торгов и клиринга c 1 ноября
27 октября 2011 года, 14:15
С 1 ноября 2011 года вступают в силу новые Правила проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО "ФБ ММВБ" и Правила осуществления клиринговой деятельности ЗАО АКБ "Национальный клиринговый центр" на рынке ценных бумаг, говорится в сообщении пресс-службы ММВБ. В Правилах нашли свое отражение ряд проектов, таких как:
1. Проведение клиринга по фондовому рынку НКЦ с введением Центрального контрагента по сделкам;
2. Создание нового режима торгов крупными пакетами ценных бумаг со скрытой книгой заявок (Dark pool);
3. Введение послеторгового аукциона;
4. Возможность вывода денежных средств в ходе торгов (в режиме реального времени) в размере плановой позиции.
– Изменения, вступающие в силу с 1 ноября, дадут качественный импульс всему российскому фондовому рынку, – убежден президент ММВБ Рубен Аганбегян, – перевод клиринга в организацию, имеющую доступ к межбанковскому рынку и системе рефинансирования Центрального банка значительно повысит надежность и устойчивость российской расчетно-клиринговой инфраструктуры. Такой подход соответствует лучшим мировым практикам. В свою очередь, введение послеторгового аукциона – это удобная технология, к которой участники торгов привыкли на биржах других стран, а возможность вывода денежных средств в размере плановой позиции существенно повышает гибкость в управлении денежными средствами".
В соответствии с Правилами клиринга и решением дирекции ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" от 10 октября 2011 года (Протокол № 118) с 1 ноября 2011 года ЗАО АКБ "Национальный клиринговый центр" начнет осуществлять клиринг по сделкам с ценными бумагами, заключенным на торгах ЗАО "ФБ ММВБ".
НКЦ станет центральным контрагентом по всем сделкам купли-продажи ценных бумаг, заключаемым на фондовом рынке ММВБ со 100% предварительным обеспечением и расчетами Т+0, в том числе по сделкам с расчетами в иностранной валюте. Исключением являются сделки размещения, выкупа и сделки РЕПО.
В результате появления Центрального контрагента решаются следующие задачи:
– появится база для дальнейшей реализации технологии торгов с частичным предварительным обеспечением и расчетами T+n, а также для создания рынка РЕПО с центральным контрагентом, что позволит внедрить новые инструменты и механизмы заключения и исполнения сделок: РЕПО "с корзиной", cash-driven РЕПО, РЕПО с блокировкой или заменой обеспечения и другие,
– появляется возможность последующего объединения клиринга по валютному, фондовому и срочному рынкам группы ММВБ в рамках одной организации, с созданием единой позиции по всем рынкам.
В ноябре 2011 года на фондовом рынке группы ММВБ состоится запуск нового режима торгов, предназначенного для торговли крупными пакетами ценных бумаг – так называемого пула темной ликвидности (dark pool). Новый режим торгов позволяет заключать крупные сделки c ценными бумагами по ценам, сформированным на основании Режима основных торгов.
Сделки в новом режиме будут заключаться по средней цене между лучшими котировками (mid-point price) в течение определенного ценового окна в режиме основных торгов с использованием скрытой книги заявок. Это позволит избежать возможного существенного влияния на изменение цены при заключении сделок на большие суммы. Впервые на российском рынке предлагается технология, использующая mid-point price, что обеспечит заключение крупных сделок по лучшей на рынке цене.
В новом режиме торгов будет общий с режимом основных торгов состав участников торгов, а также общая система клиринга и расчетов, что обеспечит единую позицию по всем сделкам фондового рынка.
Дата начала торгов в новом режиме, а также отдельные особенности проведения торгов будут определены и раскрыты дополнительно.
Послеторговый аукцион
С 14 ноября 2011 года режим основных торгов дополняется новым периодом торгов – послеторговым аукционом. Механизм проведения послеторгового аукциона аналогичен механизму проведения предторгового периода режима основных торгов, за исключением того, что в послеторговом аукционе участникам торгов раскрывается информация о заявках с 20 лучшими ценами, поданных в ходе проведения послеторгового аукциона. Аукцион будет проводиться после окончания торгового периода режима основных торгов и длится 5 минут (18.45 – 18.50).
Вместе с переводом клиринга в НКЦ с 1 ноября 2011 года станет возможным вывод денежных средств в ходе торгов в режиме реального времени в размере плановой позиции. Это позволит участнику клиринга, заключившему в ходе торгов сделку со 100%-ным предварительным обеспечением по продаже ценных бумаг, вывести денежные средства, причитающиеся ему по данной сделке, сразу же после ее заключения, не дожидаясь расчетов по сделке, проводимых по итогам торгов. Заключение сделок с кодом расчетов Z0 и подача срочных отчетов на исполнение также будут возможны за счет плановой позиции по денежным средствам.