"Яндекс" увеличил чистую прибыль по US GAAP за третий квартал 2011 года на 93%
27 октября 2011 года, 16:17
Консолидированная выручка "Яндекса" по US GAAP выросла по сравнению с аналогичным показателем того же периода прошлого года на 65%, до 5,2 млрд руб. ($161,9 млн), говорится в сообщении компании.
Выручка за вычетом вознаграждения партнерам (Ex-TAC revenues) выросла на 59% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал прошлого года.
Операционная прибыль составила 1,8 млрд руб. ($55,9 млн), увеличившись на 52% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал прошлого года.
Скорректированный показатель EBITDA (Adjusted EBITDA) составил 2,3 млрд руб. ($73,3 млн) и увеличился на 54% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал прошлого года.
Рентабельность по операционной прибыли составила 34,5%.
Отношение (рентабельность) скорректированного показателя EBITDA к выручке – 45,3%.
Отношение (рентабельность) скорректированного показателя EBITDA к выручке за вычетом вознаграждения партнерам – 53,8%.
Чистая прибыль составила 1,7 млрд руб. ($53,5 млн) и увеличилась на 93% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2010 года.
Скорректированная чистая прибыль (Adjusted net income) составила 1,5 млрд руб. ($45,8 млн), увеличившись на 49% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал прошлого года. Рост этого показателя меньше роста чистой прибыли в связи с корректировкой на курсовую прибыль 383 млн руб.
Рентабельность по чистой прибыли составила 33,0%.
Отношение (рентабельность) скорректированной чистой прибыли к выручке составило 28,3%.
Отношение (рентабельность) скорректированной чистой прибыли к выручке за вычетом вознаграждения партнерам составило 33,6%.
Комментарий эксперта
Кирилл Бахтин
аналитик, ТКБ Капитал
Скорректированный показатель EBITDA в третьем квартале 2011 года вырос на 54% год к году, до 2,3 млрд руб., что на 7% выше прогноза. Вчера "Яндекс" (Yandex – без рекомендации) опубликовал хорошие финансовые показатели за третий квартал 2011 года, зафиксировав темпы роста выручки и EBITDA выше ожиданий. В третьем квартале 2011 года выручка компании выросла на 14% квартал к кварталу и на 65% год к году, до 5,2 млрд руб. ($177 млн), что было обусловлено увеличением числа рекламодателей (10% квартал к кварталу и 48% год к году). Показатель EBITDA за третий квартал 2011 года вырос на 22% квартал к кварталу и на 54% год к году, до 2,3 млрд руб. ($80 млн), что на 7% выше оценок рынка. Рентабельность по EBITDA за третий квартал 2011 года сложилась на уровне 45,3%, что на 1,0 процентный пункт выше прогноза. Чистая прибыль в 1,5 млрд руб. ($50 млн) оказалась немного ниже консенсус-прогноза, однако увеличение выручки и операционной прибыли имеют большее значение на данном этапе развития компании. Ожидаемые ранее темпы роста выручки на 2011 год в 55–60% были скорректированы в сторону увеличения в диапазоне 58–60%.
Положительно для котировок. Акции "Яндекса" хорошо отреагировали на опубликованную отчетность – котировки выросли на 7,6%, до $27,7 за акцию по итогам вчерашних торгов. Во время телефонной конференции руководство компании выразило оптимизм в отношении недавних инициатив. Молодой, динамично развивающийся рекламный рынок Турции – первый для "Яндекса" за пределами СНГ – имеет ограниченное число поисковиков и потенциально может увеличить выручку "Яндекса" в долгосрочной перспективе. Главные риски для инвестиций представляют размытие рыночной доли (доля "Яндекса" в России сократилась на 1,9 процентного пункта квартал к кварталу, до 62,7%), необходимость постоянного поиска новых Интернет-проектов и улучшение монетизации. "Яндекс" торгуется по прогнозному показателю EV/EBITDA на 2012 год на уровне 19.0 и P/E 32,3, что находится на уровне значения китайской Baidu. Рынок ожидает, что EBITDA и чистая прибыль удвоятся в период 2011–2012 годов. Мы не осуществляем покрытия акций компании.