О чем пишут трейдеры в ЖЖ?

Завершающаяся неделя принесла на рынок новый негатив из еврозоны – на этот раз фокус внимания рынка сместился с Греции на еще одну южноевропейскую страну – Италию. Рекордный рост доходности облигаций страны в преддверии принятия антикризисных мер и отставки премьер-министра Сильвио Берлускони привел к продажам на фондовых рынках и активному обсуждению темы в блогосфере.

"Пока Европа теряла время с Грецией, кризис быстро перебросился на рынок итальянского долга. Уже пару недель везде, где могу, настойчиво рассказываю о том, какая жесть там творится. происходящее – катаклизм, падение цен за день сегодня – около 10 сигм, – пишет korzhik-tv. – Напомню, что объем заимствований Италии – самый большой в Европе, долг страны – €2 трлн. При этом сам рынок облигаций – один из самых несовершенных в Европе (хуже, с точки зрения профессионала, только греческий).В общем, ничего позитивного про итальяшек сказать не могу. Увы, именно они сейчас источник глобальной волатильности, и он работает на полную мощность. Единственный, кто может спасти рынки, – ЕЦБ. Ему нужно решительно и неожиданно действовать. И делать это быстро".

На этой неделе рост доходности итальянских облигаций заставил клиринговую компанию LHC Clearnet поднять маржу по облигациям страны. "Я смотрю, немногие понимают, что это такое вообще "маржа по бондам". Если вкратце, то Clearnet делает клиринг для большого количества биржевых и внебиржевых контрактов и сделок. Весь внебиржевой рынок либо клирится через них, либо, я думаю, ориентируется на них. Когда речь идет о поднятии маржи, то это поднятие маржи по а) деривативам, б) что не менее важно – по сделкам РЕПО, – объясняет true-flipper. – Почему это может быть важно – возьмем, например, MF Global. На чем они залетели? Они сделали типичный carry trade – купили кэш-бонды и зареповали их до погашения. Ставка по РЕПО, из-за того, что это secured lending, была сильно ниже, чем ставка, по которой они купили облигации. Все это, естественно, было сделано с большим плечом к собственному капиталу. Задача – заработать спрэд с плечом. Но когда бонды начали падать, им по репо выставили маржин-колы, которые они не смогли удовлетворить. Поднятие маржи Clearnet означает автоматический маржин-колл по всем похожим сделкам. Маржу подняли почти в два раза".

Тем временем дефолт Италии кажется невозможным mighty777. "Известная рыночная истина: market climbs the wall of worry – рынок взбирается по стене беспокойства, – напоминает mighty777. – Когда никаких туч на горизонте не видится, обычно расти рынку уже некуда, но эйфория достигает своего пика именно в этой точке. Рынок растет на рисковых деньгах – деньгах тех, кто ставит на развороты, – справедливо вознаграждая их за смелость. Я – не смелый, я просто равномерно покупаю, невзирая на ситуацию, свой страх побеждаю строгим программированием действий".

В свою очередь, блогер spydell считает, что атака на Италию может стать последней. "Помогать ей некому. При достижении ставок по облигациям 7,5–8% Греция, Португалия и Ирландия впервые запросили помощь. Италия уже здесь. Это "мертвая зона", где обслуживать долг и привлекать инвестиции практически невозможно. Мы на пороге революционных преобразований, – уверен spydell. – Этот пост длинный, состоит из нескольких частей, и в самом конце поста будет дан ответ, как спасти Европу и рынки, – способ только один..."

Свой план спасения придумывают и в ЕС. На прошедшей неделе страны-локомотивы ЕС – Франция и Германия обсуждали возможность разделить Евросоюз на страны с сильной экономикой и уменьшить количество стран-членов. "План Франции и Германии по созданию костяка ЕС из государств с сильной экономикой, избавлению от слабых (или переводу их во "второй эшелон"), с одной стороны, представляется разумным: если не вытащить сильного, повисшие на нем утопающие утянут его на дно, – уверен maxim-pr. – С другой стороны, перед распадом СССР тоже ходили мнения, что мы всех кормим/дотируем – вот избавимся и заживём. Экономические потери от выхода "слабых звеньев" могут оказаться слишком серьезными. В любом случае, ситуация революционная, и разрулить ее мягко вряд ли получится".

Всплекс активности на этой неделе показал и рынок нефти. "Основные опасения среди трейдеров связаны с планами Израиля нанести односторонний удар по иранским ядерным объектам. Игроки опасаются, что в ответ Иран может закрыть Ормузский пролив, – указывает lievil. – Консалтинговая компания Роберта Макнэлли, который был советником Белого дома по нефти с 2001 по 2003 год, собрала прогнозы участников рынка. Их спрашивали о том, какие цены на нефть они ждут в случае неожиданного нападения Израиля на Иран в марте 2012 года. В первые часы атаки цены могут вырасти на $23, свидетельствуют усредненные результаты опроса. В случае худшего сценария развития событий, который подразумевает в том числе и закрытие Ормузского пролива, участники рынка ожидают в среднем рост цен на $61 за баррель, что позволит нефти марки Brent установить абсолютный рекорд – $175 за баррель. Некоторые трейдеры опасаются, что рост может быть даже больше, прогнозируя нефть по цене $290 за баррель".

Тем временем трейдер xxxl1973 и в падающем рынке видит эстетику. "Сегодня рынок показал всю красоту! Приятно смотреть на это падение.. особенно когда все четко отработано и все "лонги".. хорошо прикрыты по "стопам". Сейчас трудно загадывать, куда пойдем. Сигнал по РИ будет – купим. Глядя на нефть – ретест длинного диапазона или ловушка для "быков". Время все покажет", – пишет xxxl1973.

Пока на рынке волнения, инвесторы устремляются в защитные активы. Однако так ли велика их защита? "У Японии, конечно, очень эффективная экономика и масса очень сильных мировых брендов, что дает ей серьезное преимущество по сравнению с конкурентами. Но цифры будят у меня в голове вопросы. Какого лешего Японию считают убежищем в периоды финансовых катаклизмов? Почему инвесторы бегут в эти периоды в японскую иену и японские бумаги? – спрашивает investorrr. – Может, кто просветит?".

"Все проходит, и это тоже пройдет" – такая мудрость вспоминается после прочтения поста блогера vmilovidov, который переводит разговор о ситуации в мировой экономике на философский уровень. "...Я вспомнил итальянскую песню, название которой вынесено в заголовок, победившую аж в 1982 году в Сан-Ремо, потому, что все больше и больше убеждаюсь в одном: то, что в эту минуту и в этот час нам кажется сверхважным и "событийным", на самом деле – storie di tutti i giorni, то есть повседневные истории. Таких много в долгой памяти человечества, а больше тех, что навсегда в ней стерлись, – пишет vmilovidov. – Ну, скольку рухнуло империй, альянсов, сколько самых разных валют появлялось и прекращало свое обращение. Золото, серебро, медь, бумага – все в равной степени то дорожало, то обесценивалось. В истории не найдется ни одного "всеобщего эквивалента", который хоть один раз не заставил людей в себе разувериться".

Однако есть и такие вещи, которые входят в историю и вряд ли забудутся. "Акцию инвестбанка Lehman Brothers, которого уже три года как нет, номиналом $0,50 продали с аукциона за €24 тыс., – делится новостью airiss49. – Начальная цена была €5 тыс. Интересно, если бы существовали акции "Юкоса" в бумажках – сколько бы дали?".