Чистая прибыль "Сургутнефтегаза" за девять месяцев 2011 года по РСБУ поднялась в 2,5 раза
14 ноября 2011 года, 18:15
Чистая прибыль "Сургутнефтегаза" за девять месяцев 2011 года по РСБУ поднялась в 2,5 раза, с 83,611 млрд руб. за девять месяцев 2010 года до 197,537 млрд руб. за январь–сентябрь 2011 года, говорится в отчете компании.
Рост выручки составил около 50,69% с 425,721 млрд руб. за девять месяцев прошлого года до 641,53 млрд руб. за аналогичный период в этом году.
Комментарий эксперта
Олег Максимов
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Сургутнефтегаз" объявил вчера чистую прибыль по РСФО в размере 198 млрд руб. ($6,9 млрд) за девять месяцев 2011 года.
Эти результаты подразумевают, что компания генерировала 120 млрд руб. ($4,1 млрд) чистой прибыли только в третьем квартале 2011 года, или почти столько же, сколько за весь 2010 год. Если посмотреть на структуру прибыли, то станет ясно, что большей частью столь резкий рост прибыли объясняется неоперационными статьями, и мы полагаем, что это, в свою очередь, было связано с неденежным доходом за счет ослабления рубля (его обменный курс упал на 13% по сравнению с уровнем предыдущего квартала на конец отчетного периода). Значительная часть из $28 млрд ликвидных активов "Сургутнефтегаза" номинирована в иностранной валюте, и в результате переоценки при ослаблении рубля (валюты отчетности) их стоимость повышается. Конечно, при укреплении рубля происходит обратное.
Если текущий обменный курс рубля (30,29 руб./$1) сохранится до конца года (то есть рубль укрепится относительно третьего квартала 2011 года), то, по нашим оценкам, компания покажет $1,5 млрд неоперационных убытков в четвертом квартале 2011 года и чистую прибыль за квартал всего $550 млн. Это все равно будет означать рекордные 220 млрд руб. ($7,4 млрд) чистой прибыли за год, что подразумевает гарантированный дивиденд по привилегированным акциям около 2,00 руб. на акцию, то есть дивидендная доходность акций может составлять 13% с учетом текущих котировок. Держателям привилегированных акций уже причитается 1,82 руб. на акцию в виде дивидендов за девять месяцев 2011 года. Отметим, что выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантирована, но дивиденды по ним последние три года обычно составляют около 42–45% от дивидендов по привилегированным акциям (в расчете на акцию). Реестр для получения дивидендов в последние годы закрывался в середине мая. Мы считаем, что высокая дивидендная доходность обеспечивает привилегированным акциям "Сургутнефтегаза" некоторую защиту на случай дальнейшего снижения рынка.