Чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" за девять месяцев 2011 года по МСФО выросла на 145,1%
2 декабря 2011 года, 14:11
Чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" за девять месяцев 2011 года по МСФО выросла на 145,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 5,6 млрд руб. ($175,6 млн), говорится в сообщении компании. Чистая прибыль за третий квартал 2011 года составила 1,1 млрд руб. ($35,6 млн).
Чистые процентные доходы за девять месяцев 2011 года увеличились на 14,2% по сравнению с результатом девяти месяцев 2010 года и составили 10,3 млрд руб. ($321,9 млн).
Кредитный портфель достиг 223,7 млрд руб. ($7,0 млрд), увеличившись на 10,6% с начала года.
Доля просроченных кредитов на 1 октября 2011 года снизилась до 4,56% кредитного портфеля (5,08% на 1 января 2011 года).
Рентабельность капитала за девять месяцев 2011 года составила 23,3%.
Комментарий эксперта
Мария Кальварская
старший аналитик, "ТКБ Капитал"
Результаты лучше ожиданий на уровне прибыли благодаря разовому доходу, снижение темпов роста кредитного портфеля и более высокие отчисления в резервы. В пятницу Банк "Санкт-Петербург" опубликовал свои результаты по МСФО за третий квартал 2011 года и провел телефонную конференцию с аналитиками. В целом финансовые показатели банка оказались на уровне наших прогнозов и рыночных ожиданий, в то время как основные отличия от прогнозных данных были обусловлены более низкими темпами роста кредитного портфеля, увеличением отчислений в резервы и более сильной прочей чистой операционной прибылью в третьем квартале 2011 года по сравнению с нашими прогнозами.
– Совокупный кредитный портфель увеличился на 2,6% за третий квартал 2011 года и на 10,6% с начала года (мы ожидали темпов роста на уровне 3,2% в третьем квартале 2011 года). Судя по опубликованным результатам, банку будет сложно реализовать прогноз на 2011 год по темпам роста кредитного портфеля на уровне 15%, в то время как руководство банка все еще верит в то, что рост кредитного портфеля достигнет 15% в 2011 году. На 2012 год руководством банка установлен такой же уровень, хотя мы оцениваем его как излишне оптимистичный, исходя из текущей рыночной конъюнктуры.
– Качество кредитного портфеля за отчетный период изменилось незначительно. Просроченные кредиты составили 4,6% в третьем квартале 2011 года (не изменились квартал к кварталу), при этом их доля в розничном бизнесе снизилась на фоне роста кредитного портфеля в этом сегменте (сократилась с 8,1% до 7,2% квартал к кварталу). В абсолютном выражении уровень просроченных кредитов остался относительно неизменным квартал к кварталу. В то же время доля кредитов в портфеле с признаками просрочки увеличилась на 60 базисных пунктов квартал к кварталу в третьем квартале 2011 года, до 6,8%, что может свидетельствовать о более высоких рисках в последующие периоды.
– Отчисления в резервы на покрытие убытков увеличились до 720 млн руб. в третьем квартале 2011 года (выше нашего прогноза), что соответствует соотношению отчислений в резервы на уровне 1,5% в третьем квартале 2011 года (1,1% за девять месяцев 2011 года) против 1,05% во втором квартале 2011 года. Руководство банка ожидает увидеть соотношение отчислений в резервы к среднему кредитному портфелю на уровне, близком к 1,5% за 2011 год (что предполагает более высокий уровень резервирования в четвертом квартале 2011 года) и в первые кварталы 2012 года. Совокупные резервы выросли до 9,1% от общего объема кредитов в третьем квартале 2011 года против 9% во втором квартале.
– Как мы и ожидали, ЧПМ немного сократилась – до 5% против 5,2% за второй квартале 2011 года, главным образом за счет снижения ставок кредитования в третьем квартале 2011 года и соответствует прогнозу банка на 2011 год.
– Банк показал отрицательные результаты от торговых операций в размере 661,8 млн руб. (представленные убытком на сумму 789,5 млн руб. в результате операций на финансовых рынках и доходом 127,7 млн руб. от валютных операций), которые также оказались близки к нашим ожиданиям. Комментируя данную статью отчетности, глава банка Константин Баландин заметил, что в четвертом квартале 2011 года результаты торговых операций могут значительно улучшиться в случае восстановления финансовых рынков.
– Операционные расходы на уровне наших прогнозов – при этом соотношение расходов к доходам банка составило 32,6% за девять месяцев 2011 года, что соответствует прогнозному диапазону 30–35%. Во время телефонной конференции Баландин озвучил прогноз соотношения расходов к доходам на 2011 и 2012 годы на уровне, близком к верхней границе диапазона (35%).
– Прочие чистые операционные доходы в размере 705 млн руб. (которая включает дивидендные выплаты по акциям ММВБ) также положительно сказались на прибыли банка.
– Чистая прибыль составила 1,14 млрд руб. за третий квартал 2011 года, обеспечив показатель ROAE 13,3% в третьем квартале 2011 года и 23,3% за девять месяцев 2011 года (более высокая база капитала также повлияла на показатель ROAE). Руководство банка оценивает уровень ROAE, близкий к 20% в 2012 году, как достижимый, но в то же время не исключает более низкого результата в случае, если темпы роста кредитного портфеля окажутся ниже ожиданий на 2012 год (15% по базовому сценарию).
Нейтральные результаты, неопределенные перспективы. Мы оцениваем результаты как нейтральные и обращаем особое внимание на замедление темпов роста кредитного портфеля, что может свидетельствовать о сокращении спроса на кредиты в секторе. На данный момент наша модель банка находится на пересмотре. Однако мы бы отметили, что сейчас привилегированные акции банка дают самую привлекательную дивидендную доходность (12,3%) в российском банковском секторе. Наша обновленная рекомендация по акциям банка последует за результатами, опубликованными в пятницу.