"Ситроникс" увеличил выручку в третьем квартале на 42%
6 декабря 2011 года, 15:47
Чистый убыток ОАО "Ситроникс" по US GAAP в третьем квартале текущего года вырос почти вчетверо и составил $38,9 млн против $9,4 млн убытка годом ранее, говорится в материалах компании. За девять месяцев 2011 года чистый убыток вырос на 13%, до $73,4 млн.
При этом выручка компании выросла на 42%, до $316,4 млн в третьем квартале, а за январь–сентябрь 2011 года увеличилась на 36% и составила $926,7 млн.
Комментарий эксперта
Кирилл Бахтин
аналитик, ТКБ Капитал
Продажи за девять месяцев 2011 года выросли на 14% год к году, однако OIBDA и чистая прибыль остались ниже уровней прошлого года. Вчера компания "Ситроникс" (SITR – без рекомендации) опубликовала свои финансовые результаты по US GAAP за девять месяцев 2011 года, показав высокие темпы роста выручки год к году во всех основных сегментах. Однако OIBDA и чистая прибыль за первые девять месяцев не показали какого-либо улучшения. Долговая нагрузка не сократилась. В частности, общий долг на конец девяти месяцев 2011 года вырос на 4% год к году, до $772 млн. Эта сумма еще не включает долг в размере $56 млн, связанный с совместным предприятием "Ситроникс-Нано". В долларовом выражении консолидированная выручка "Ситроникса" за третий квартал 2011 года выросла на 36% год к году, до $927 млн, в основном из-за высоких темпов роста выручки в секторах информационных технологий (89%) и микроэлектроники (31%). Рентабельность по OIBDA за девять месяцев 2011 года составила 4,4%, что на 3 процентных пункта ниже показателя прошлого года. Чистый убыток компании увеличился с $65 млн за девять месяцев 2010 года до $73 млн за девять месяцев 2011 года. Руководство компании сохраняет прогноз на 2011 год по увеличению выручки на 15–20%, рентабельность по OIBDA – на уровне 7%.
Рискованная инвестиция из-за высокой долговой нагрузки – соотношение "чистый долг/OIBDA" на уровне 7,8. Опубликованные показатели вряд ли окажут влияние на котировки акций "Ситроникса". Компания сохраняет высокую долговую нагрузку, которая предполагает соотношение "чистый долг/EBITDA" на уровне 7,8, что не способствует росту акционерной стоимости компании. Мы не видим для "Ситроникса" возможности получения чистой прибыли в среднесрочной перспективе и сокращения долговой нагрузки, поскольку операционный денежный поток недостаточно высок. Триггерами роста котировок являются возможный выкуп акций "Ситроникса" у миноритариев и коммерческий запуск производства микрочипов по 90-нанометровой технологии с начала 2012 года. Мы не осуществляем покрытия "Ситроникса".