"Росинтер" получил убыток по МСФО в размере 276,6 млн руб. по итогам девяти месяцев 2011 года против чистой прибыли годом ранее
9 декабря 2011 года, 14:16
Консолидированная чистая выручка ОАО "Росинтер Ресторантс Холдинг" за девять месяцев 2011 года по МСФО выросла на 7,2% по сравнению с девятью месяцами 2010 года, до 7,635 млн руб., говорится в сообщении компании.
Валовая выручка составила 1,473 млн руб. с рентабельностью 19,3% по сравнению с 23,7% за девять месяцев 2010 года. Операционные убытки составили 174,7 млн руб. по сравнению с операционной прибылью в размере 463,8 млн руб. за девять месяцев 2010 года, EBITDA составила 137,9 млн руб. по сравнению с 764,5 млн руб. за девять месяцев 2010 года. EBITDA до учета резерва под обесценение составила 342,7 млн руб. по сравнению с 762,0 млн руб. за девять месяцев 2010 года.
Чистые убытки (включая начисленное обесценение активов) составили 276,6 млн руб. по сравнению с чистой прибылью в размере 213,6 млн руб. за девять месяцев 2010 года.
Чистый долг увеличился на 16,2%, до 1,331 млн руб., при этом соотношение "чистый долг/EBITDA" (12 последних месяцев) составило 3.2x под влиянием динамики показателя EBITDA.
Комментарий эксперта
Мария Шишкина
аналитик ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
Как и ожидалось, "Росинтер" продолжает демонстрировать слабые показатели – по итогам девяти месяцев мы видим все те же убытки, рост расходов и увеличение чистого долга. За третий квартал долг компании вырос почти на 110 млн руб.
Дополнительный резерв под обесценение активов (204,8 млн руб.) и увеличение расходов на открытие новых ресторанов привели к операционным убыткам в размере 174,7 млн руб. Таким образом, валовая прибыль снизилась на 12%, до 1,47 млрд руб. Расходы на открытие новых ресторанов увеличились в 2,7 раза. до 88,28 млн руб. по сравнению с девятью месяцами 2010 года. Всего было открыто 30 новых ресторанов, включая 12 корпоративных и 18 франчайзинговых. Общее количество ресторанов увеличилось с 362 до 371, учитывая плановые закрытия. В целом за девять месяцев расходы на инвестиции выросли в 2,2 раза – с 205 млн до 455,7 млн руб.
Тем не менее, "Росинтеру" удалось избежать увеличения чистого убытка – компания сэкономила на налоге на прибыль 45,4 млн руб., и чистый убыток за девять месяцев 2011 года составил 276,6 млн руб. Напомним, за первые шесть месяцев 2011 года чистый убыток был 321,5 млн руб.
В то же время результаты за третий квартал 2011 года внушают некий оптимизм. Благодаря улучшению операционных показателей "Росинтер" показал рентабельность EBITDA на уровне 7,6% по сравнению с отрицательными значениями в первой половине года. Валовая маржа составила 22% – для сравнения, в первом квартале она была на уровне 17,2%, во втором – 18,6%. Плюс к этому компании удалось в третьем квартале сохранить коммерческие и административные расходы на уровне предыдущих кварталов – 15,5% выручки. Таким образом, мы наблюдаем восстановление валовой маржи и способность компании контролировать свои административные расходы. Не исключено, что данные тенденции укрепятся в четвертом квартале, но не стоит забывать, что компании до сих пор не удалось избежать роста себестоимости ресторанных сетей из-за высокой продуктовой инфляции в начале этого года, при этом трафик посетителей за девять месяцев снизился на 1,1%, когда в первом полугодии был рост на 1,3%. Понятно, что это не позволяет ресторанам существенно повысить цены.