Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Долги Европы и политика определят динамику рынка в 2012 году

26 декабря 2011 года, 15:29

Flickr / petes_travels, cc-by

Наступающий год Черного Дракона может стать тревожным для российского рынка: в центре внимания участников торгов останутся неразрешенные долговые вопросы Европы и возросшие политические риски внутри страны. Скрыться от возможной "турбулентности" инвесторы могут попробовать в "защитных" бумагах.

Российский рынок заканчивает 2011 год с неразрешенными европейскими проблемами, проблемой бюджетного дефицита в США, замедлением экономики Китая и возросшими политическими рисками – данные факторы останутся одними из главных для движения индексов ММВБ и РТС в наступающем году.

Так, единая Европа в 2011 году так и не сумела найти конкретное решение по выходу из долгового кризиса и в полной мере согласовать действие антикризисных механизмов. Однако последние действия ЕЦБ по предоставлению европейским банкам ликвидности вселили в игроков надежду на улучшение ситуации. Напомним, что ЕЦБ на прошлой неделе провел первый аукцион, в ходе которого европейским банкам были предложены трехлетние кредиты на сумму почти €500 млрд.

"Мы не ожидаем экстремальных сценариев, и думаю, что предоставление дополнительной ликвидности является наиболее очевидным, хотя и спорным с точки зрения долгосрочной эффективности, методом разрешения наиболее острых европейских кредитных проблем, – комментирует начальник аналитического отдела ИК "Русс-Инвест" Дмитрий Беденков. – Все понимают, что в настоящее время это единственный инструмент, и вопрос только во времени, когда он будет запущен".

Кроме того, по мнению аналитика, последняя статистика может дать позитивный сигнал рынку в 2012 году. "Хотя структурные проблемы в глобальной экономике не решены и риски рецессии актуальны, последняя статистика говорит о том, что мы можем наблюдать некоторое оживление экономического роста в глобальной экономике во втором полугодии 2012 года, если удастся позитивные сигналы оживления экономики в конце 2011 года преобразовать в инструменты борьбы с основными факторами риска в первом полугодии 2012 года", – поясняет г-н Беденков.

Еще одним немаловажным фактором, влияющим на динамику российского рынка, является ситуация в политической сфере. "Именно политический фактор является главным риском для российского рынка, поскольку в памяти инвесторов свежа реакция на выборы в Государственную Думу, – комментирует аналитик "Алора" Наталья Лесина. – Так, волна политических опасений может накрыть рынок еще в конце зимы (в начале года все-таки рынок подчинится общему тренду, заданному сезоном годовых отчетностей в США)".

Более оптимистичны в UFS Investment Company и ждут в будущем 2012 году, несмотря на замедление роста мировой и российской экономики, снижения политических рисков, значительного замедления оттока капитала и поддержки российским игрокам со стороны цен на нефть. "Высокая ликвидность будет способствовать поддержке стоимости товарных активов, в том числе нефти, на высоком уровне, – комментирует аналитик компании Алексей Козлов. – Нефть будет находиться выше отметки $100 за баррель, что будет оказывать поддержку российской экономике и рынку. Мировая экономика, хоть и замедлит свой рост, однако будет продолжать расти. Проблемы вокруг ядерной программы Ирана, вызванные этим санкции стран мирового сообщества, а также спрос на углеводороды со стороны Китая, Японии и других азиатских стран будут поддерживать высокий спрос на российские нефть и газ. По нашим прогнозам, индекс ММВБ отыграет большую часть потерь текущего года и на конец 2012 года составит 1620 пунктов, что на 16,58% выше текущих уровней".

В подобной ситуации эксперты рекомендуют обращать внимание на высоколиквидные инструменты и рекомендуют инвесторам обратиться к торговле "голубыми фишками", которые в настоящий момент выглядят перепроданными. При этом 2012 год может стать благоприятным как для участников рынка, использующих спекулятивную стратегию, так и для инвесторов, считают аналитики.

"Из акций я бы посоветовал только крупнейших эмитентов – по причине высокой ликвидности этих ценных бумаг: Сбербанк, "Газпром", "НоваТЭК", – комментирует управляющий активами УК "Агана" Сергей Мурафер. – В случае повышения тарифов на электроэнергию во второй половине года интересны могут быть бумаги энергетических компаний".

Так, эксперты "Алора" рекомендуют покупать в 2012 году акции Сбербанка. "У крупнейшего российского банка до сих пор сохраняется драйвер роста в виде приватизации, откладывающейся с сентября 2011 года, – комментирует Наталья Лесина. – Возможно, подготовка к приватизации возобновится после президентских выборов".

Кроме того, ввиду сохраняющихся внешних и внутренних рисков 2012 год может стать удачным для "защитных" бумаг. В частности, в банке "Российский капитал" к таким инструментам относят акции "Уралкалия", МТС и "Сургутнефтегаза": по расчетам экспертов банка, по бумагам перечисленных компанияй можно ожидать роста в 2012 году не менее 15%.

"Уралкалий" – это не только монополия на производство хлористого калия в России, но и второй по величине производитель калия на мировом рынке. Сейчас рынок калия находится на подъеме, цены на удобрения растут, компания периодически выплачивает хорошие дивиденды, а руководство настроено на повышение стоимости компании на рынке, – комментирует аналитик банка "Российский Капитал" Анастасия Соснова. – МТС также интересна для покупок, поскольку результаты ее деятельности малочувствительны к состоянию европейской экономики. Основным драйвером роста "Сургутнефтегаза" может стать обязательство всех компаний РФ с 2013 года публиковать отчетность по МСФО, чего "Сургутнефтегаз" должным образом пока не делает. Кроме факта недооцененности "Сургутнефтегаза", у него на счетах сформирована "подушка безопасности", которая составляет около 85% текущей капитализации".

В течение 2012 года скупать стоит акции металлургического сектора и акции энергетического сектора, последнего – после президентских выборов, поскольку давление на сектор может снизиться, считают в "Алоре". "Среди акций металлургического сектора можно выделить акции ММК, которые могут подрасти как минимум до 200-дневной скользящей средней (20,7 руб.). Среди акций энергетического сектора можно выделить акции ОГК-3, целью по которым является район 1,28 руб.", – поясняет Наталья Лесина.

В целом, по мнению аналитика, на протяжении 2012 года, скорее всего, будет сформирован восходящий тренд. "Но, конечно, вряд ли рост будет проходить плавно и без остановок, – замечает г-жа Лесина. – К примеру, вероятно повторение традиционной майской коррекции". Важным событием года может стать проведение выборов президента в США осенью 2012 года. В преддверии данного события ФРС при необходимости запустит программу QE3, поэтому вряд ли фондовые площадки останутся без поддержки, считает аналитик.

Комментарий эксперта

Мария Кальварская

старший аналитик,  "ТКБ Капитал"

В следующем году на рынок будут влиять как внешние, так и внутренние факторы. Пока делать прогноз на год достаточно трудно, так как важным будет именно первый квартал, и с точки зрения тенденций на европейском рынке (предстоящие выплаты по долгам Италии), и в части событий в России (предстоящие выборы президента и возможное ухудшение внутриполитической обстановки, учитывая выступления после выборов в Госдуму).

Таким образом, по нашему мнению, первое полугодие 2012 года может быть достаточно напряженным на фондовых рынках. Игроки по-прежнему будут делать ставку на инфляционное развитие сценария, но пока свидетельства тому, что финансовые власти США и Европы будут предпринимать соответствующие шаги, нет. Позитивные сигналы о стабилизации ситуации в американской экономике будут оказывать поддержку рынкам, но вряд ли станут драйвером роста. Таким образом, ожидаем сохранения волатильной ситуации на рынках в целом. Что же касается российского – не ожидаем значительного притока средств в первом квартале 2012 года, однако после выборов ситуация может улучшиться.

По нашему мнению, в первом полугодии индекс РТС будет находится в диапазоне 1350–1480 пунктов, при этом во втором полугодии возможны более сильные движения наверх. На конец года мы более оптимистично смотрим на рынок, ожидая уровней 1800–1900 пунктов, но для этого необходимы стабилизация внутренней ситуации и позитивные сигналы с мировых финансовых рынков.

В первом полугодии рекомендуем игрокам занимать достаточно осторожные позиции, так как не исключаем снижения рынков в случае очередных негативных новостей из Европы или в условиях сохраняющихся внутриполитических рисков. В дальнейшем, по нашему мнению, ситуация в Европе стабилизируется, не прибегая к крайним мерам (распад еврозоны, выход или дефолт отдельных государств), и постепенное улучшение экономической ситуации приведет к усилению позитивных тенденций на рынке.







Новости и статьи

28 сентября, 10:00

Как начать инвестировать в криптовалюту при помощи Broex.io

Начинающему инвестору сложно найти удобную торговую площадку для совершения операций с криптовалютой, доступную, безопасную и конфиденциальную

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 27 ноября, 15:20

    https://www.youtube.com/watch?v=Ev-5PSYbxMg&feature=youtu.be О нефти, соглашении стран ОПЕК+ по снижению нефтедобычи, об американской статистике, экономической неопределенности в Европе, о перспективах…
  2. AMarkets Your online broker, 2 ноября, 18:18

    Уважаемые трейдеры! Мы запускаем новую акцию для тех, кто вынужден в домашних условиях переждать это непростое время. Клиенты…
  3. AMarkets Your online broker, 5 октября, 18:31

    Уважаемые трейдеры! Состоялась ежегодная премия Global Forex Awards 2020, и коллекция международной брокерской компании AMarkets пополнилась еще одной…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12