Российский рынок ждет рост до конца января

Во вторник мировые площадки показывают позитивную динамику, несмотря на сохраняющиеся риски относительно ситуации в Европе. Так, днем на 1,5–2% растут европейские биржи, в плюсе более чем на 1% фьючерс на американский индекс S&P500. Не отстают и российские площадки: индекс ММВБ поднимается на 2%, до 1491,94 пункта, а индекс РТС прибавляет 2,2%, до 1487,37пункта.

"Инвесторы по всему миру продолжают упиваться своими покупками. Рост в Азии на фоне выхода данных по ВВП Китая вкупе с ростом курса EUR/USD со вчерашних минимумов говорит об острейшем желании покупать вне зависимости от внешнего фона", – отмечает руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.

Таким образом, в качестве одного из главных ориентиров для покупок игроки сегодня выбрали статистику из Китая – данные по ВВП за четвертый квартал 2011 года, которые оказались лучше ожиданий аналитиков и вызвали рост биржевых индексов.

Так, ВВП страны за четвертый квартал, при прогнозе роста на 8,7%, поднялся на 8,9%. Данный рост оказался минимальным за последние два с половиной года, однако аналитики ожидали замедления темпов роста китайской экономики. При этом за 2011 год ВВП Китая вырос на 9,2% в годовом сопоставлении и составил 47,156 трлн юаней (около $7,4 трлн).

Дополнительным поводом для оптимизма послужили статданные по промышленному производству Китая за декабрь прошлого года. Показатель вырос на 12,8% в годовом исчислении, при этом рынок ожидал 12,3%.

Таким образом, динамика ВВП КНР позволяет говорить о возможной "мягкой  посадке" экономики и прогнозировать смягчение денежной политики китайским Центробанком, отмечают эксперты. "Экономика Китая действительно воспринимается игроками как островок стабильности и предсказуемости в бушующем страстями экономическом мире – именно поэтому утренняя статистика по Поднебесной сегодня выступила основным катализатором отскока", – отмечает аналитик "Инвесткафе" Анна Бодрова.

В целом китайская статистика позволяет инвесторам откупать снижение последних двух торговых дней, вызванное европейским негативом – речь идет об Standard & Poor's и рейтинге EFSF.

Напомним, что в в ночь на субботу, 14 января рейтинговое агентство Standard & Poor's  понизило рейтинги девяти из 17 стран еврозоны. Так, рейтинг Италии с А упал до BBB+, Испании – с AA до A, а кредитный рейтинг Франции агентство снизило с AAA до АА+.

Однако на этом Standard & Poor's не остановилось: также был понижен рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности – основного механизма еврозоны для поддержки проблемных стран региона. Рейтинг организации был понижен до уровня АА+ – эксперты Standard & Poor's сомневаются в кредитоспособности организации.

Тем не менее, решение о понижении рейтинга европейского фонда финансовой стабильности, принятое агентством Standard & Poor's, не вызвало негативной реакции на фондовом рынке, поскольку было во многом ожидаемым. "Во всяком случае, изменение рейтинга EFSF выглядело логичным шагом после понижения рейтинга  Франции, – замечает аналитик ИГ "Олма" Антон Старцев. – Кроме того, это решение вряд ли окажет существенное влияние на  способность фонда привлекать необходимые средства". Так, по словам японского министра финансов, Япония не планирует сокращать вложения в облигации EFSF после изменения рейтинга.

Таким образом, ситуация на рынке не изменилась после того, как Standard & Poor's в очередной раз продемонстрировало свою "бдительность". "Напрямую рейтинговые агентства влияют на выбор инструментов для инвестирования только в случае с фондами, которые специализируются на облигациях высшего уровня надежности, – поясняет аналитик UFS Investment Company Алексей Козлов. – Стоит отметить, что фонды опираются на рейтинг трех глобальных рейтинговых агентств. Поэтому для того чтобы спровоцировать необходимость выхода фондов из облигаций того или иного эмитента, необходимо решение двух рейтинговых агентств. Поэтому снижение кредитного рейтинга одним из агентств лишь повышает риски, но не меняет ситуацию в корне".

Тот факт, что участники рынка ожидали понижения рейтингов стран еврозоны, подтверждает и удачное размещение облигаций Франции: это было первое размещение после понижения рейтингов. Так, в ходе аукциона, прошедшего в понедельник, власти Франции привлекли €8,59 млрд, при этом доходность по бондам снизилась: по годовым облигациям – с 0,167% до 0,165%, а по двухлетним – с 0,286%, до 0,281%. " Итоги размещения удачны: несмотря на то что страна потеряла максимальный рейтинг, спрос превысил предложение", – отмечает аналитик "Алора" Наталья Лесина.

В целом, по мнению аналитиков УК "Агана", размещение французских бумаг и хорошая статистика из Китая имеют сейчас большее значение. "Прогнозы, тем не менее, будут достаточно осторожными – кризис никуда не делся, и после январского подъема может последовать довольно резкое падение в феврале-марте", – ккомментирует управляющий активами УК "Агана" Сергей Мурафер.

Таким образом, январь на российском рынке может закрепить "бычьи" настроения. "Трейдеры на российском рынке, судя по характеру торгов, настроены, скорее, на рост – этот настрой может сохраниться в течение января, если не произойдет существенного ухудшения внешнего фона (например, обострения долговых проблем в Европе, что, однако, пока выглядит маловероятным), – отмечает Антон Старцев. – С позиций технического анализа, вблизи уровня 1500 пунктов по индексу РТС может быть встречено сопротивление, но цели текущего движения могут оказаться и выше".

До конца месяца динамику рынка определят два фактора: ситуация в Греции (страна до конца месяца надеется получить транш из новой программы помощи) и отчетности американских компаний, указывают в "Алоре". "Уже опубликованные отчетности совпали с ожиданиями, поэтому пока ожидания оправдываются, а значит, влияние на рынки нейтрально. Но сезон отчетностей только начался, и он еще может преподнести сюрпризы, что окажет существенное влияние на формирование тренда в январе, – комментирует Наталья Лесина. – Считаю, что по итогам месяца российский рынок покажет положительную динамику по основным индексам. Несмотря на рост с начала года, уровни по-прежнему привлекательны для входа в рынок, поскольку пока поводов для продолжения роста больше, чем для распродаж".

Помимо этого, на начало года в Европе приходится большой объем погашений по облигациям, по этой причине инвесторов ждет большая волатильность на рынках, чем и можно пользоваться – в таких условиях хорошо работают опционные стратегии, основанные на волатильности, либо спекулятивные стратегии, указывает Алексей Козлов.