"Аэрофлот" планирует разместить ADR на NYSE
1 февраля 2012 года, 17:39
"Аэрофлот" планирует разместить американские депозитарные расписки (ADR) на свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), сообщил в среду журналистам заместитель генерального директора "Аэрофлота" по финансам и инвестициям Шамиль Курмашов, передает РИА "Новости".
"Мы выходим на первый уровень ADR, соотношение один к пяти", – сказал он.
В конце декабря совет директоров ОАО "Аэрофлот" одобрил запуск программы американских депозитарных расписок и установил максимальный объем ADR и GDR на уровне не более 20% уставного капитала.
По словам Курмашова, компания планирует разместить ADR первого уровня для того, чтобы познакомить с компанией американских инвесторов, которые по статистике любят вкладываться в авиационный бизнес.
Финдиректор "Аэрофлота" отметил, что компания приняла решение разместить глобальные депозитарные расписки, помимо франкфуртской биржи, на лондонской. "Одновременно у нас будет две площадки в Европе – Франкфурт и Лондон – для GDR", – сказал Курмашов.
По его словам, совет директоров в конце года принял решение о дроблении GDR, и в итоге одна расписка будет соответствовать пяти акциям. В настоящее время одна GDR соответствует 100 обыкновенным акциям "Аэрофлота".
Всего на программу ADR и GDR предусмотрено 20% акций компании, сейчас в форме GDR торгуется 4%, сказал Курмашов. "Четыре процента всего, поэтому есть задел для размещения", – сказал он.
Комментарий эксперта
Мария Кальварская
старший аналитик, "ТКБ Капитал"
"Аэрофлот" увеличивает ликвидность своих акций на международной фондовой бирже. "Аэрофлот" разместит АДР первого уровня на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), сообщило агентство "Интерфакс" со ссылкой на финансового директора компании Шамиля Курмашова в среду, 1 февраля. Одной расписке будет соответствовать пять акций "Аэрофлота". Шамиль Курмашов также отметил, что компания планирует привлечь внимание инвесторов на рынке США, поскольку обычно они проявляют интерес к инвестициям в авиаиндустрию. В то же время компания проведет дробление ГДР в соотношении 1:20 (на данный момент одна ГДР представляет 100 акций). На программы АДР и ГДР будет приходиться до 20% капитала компании (на данный момент 4% торгуются в форме ГДР, как заявил финансовый директор "Аэрофлота").
Улучшение ликвидности поддержит котировки. Мы оцениваем планы компании по размещению АДР на американском рынке как положительные, однако меры компании по повышению ликвидности своих акций были ожидаемы рынком. Согласно официальным данным, "Аэрофлоту" принадлежит 5,9% казначейских бумаг, которые могут быть использованы для выхода на новые фондовые площадки. В качестве других драйверов акций "Аэрофлота" мы рассматриваем деконсолидацию Терминала D, которая запланирована на март 2012 года (это уменьшит долг "Аэрофлота" на $900 млн). На данный момент "Аэрофлот" торгуется с показателем EV/EVITDA на 2011 год на уровне 5,7, что представляет 9,3%-ный дисконт к значению международных компаний-аналогов. По сравнению с компаниями США акции торгуются с 25%-ной премией.