"Интер РАО" продает фондам 26,43% ОГК-5 за $750 млн
2 марта 2012 года, 10:41
Российский госэнергохолдинг "Интер РАО" продает 26,43% генерирующей компании ОГК-5 консорциуму фондов, в числе которых Xenon Capital Partners, примерно за $750 млн, сказали несколько источников, близких к сделке, сообщает Reuters.
"Интер РАО", избавляясь от непрофильных активов, хотела продать пакет широкому кругу инвесторов, изначально ожидая, что до 10% выкупит контролирующий ОГК-5 итальянский концерн Enel. Но прошлой осенью глава энергохолдинга сообщил, что итальянцев не устроила цена и весь блокпакет будет продан инвестфондам.
Холдинг договорился продать блокпакет консорциуму инвесторов, в который входят Xenon, Macquarie Renaissance Infrastructure Fund и государственный Российский фонд прямых инвестиций.
Сумма сделки, по данным источников, составит около $750 млн.
Комментарий эксперта
Алексей Серов
аналитик, ТКБ Капитал
Компания "Интер РАО" (IUES, IRAO) продает 26,43% акций "Энел ОГК-5" (OGKE) консорциуму инвесторов, в состав которого входят Xenon Capital Partners, Macquarie Renaissance Infrastructure Fund, и государственный Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), сообщает "Интерфакс". Структура сделки предполагает выплату инвесторами фиксированной суммы в размере $625 млн в момент завершения продажи.
В случае превышения базового уровня доходности, равного 18% годовых, энергохолдинг получит весь объем превышения в пределах $125 млн, а также 20% от дальнейших доходов консорциума. Рыночная цена блокпакета ОГК-5 по последней цене закрытия на ММВБ-РТС за 1 марта составила почти $690 млн, таким образом базовая сумма, полученная "Интер РАО", предполагает дисконт около 10% к цене последнего закрытия.
С другой стороны, если учесть возможную выплату $125 млн в первый год, то цена продажи ($750 млн) соответствует премии около 10%. Мы оцениваем новость как умеренно негативную для котировок "Интер РАО", поскольку схема продажи предполагает дисконт к текущим рыночным котировкам и в будущем не гарантирует получение премии за блокпакет ОГК-5, и как нейтральную для котировок ОГК-5, поскольку пакет купили портфельные инвесторы.