Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Реструктуризация долга Греции определит направление гэпа российских индексов в воскресенье

7 марта 2012 года, 15:35

Flickr / purplbutrfly, cc-by

За время длинных выходных в связи с Международным женским днем российские игроки пропустят ряд важных событий, таких как заседания ЕЦБ, Банка Англии,статистику по рынку труда из США, а также обмен облигаций Греции с частными инвесторами. В том случае, если Греции не удастся реструктурировать часть долга, рынок ждет новая волна распродаж.

Российские индексы торгуются с понижением в преддверии длинных выходных, продолжая негативную динамику вторника: индекс ММВБ падает на 0,7%, до 1551 пункта, а индекс РТС снижается на 0,5%, до 1674 пунктов. Напомним, что в четверг и пятницу отечественные биржи закрыты в связи с государственным праздником – Международным женским днем и следующая сессия для российского рынка стартует в воскресенье.

В результате российские игроки не спешат покупать бумаги, тем более, внешний новостной фон остается негативным: на рынке возросли спекуляции на тему того, что правительству Греции не удастся договориться с частными кредиторами об обмене облигаций в рамках реструктуризации части долга. Данный фактор стал основной причиной падения рынков во вторник, в рамках которого российские индексы потеряли более 4%.

За время выходных дней – четверга и пятницы – российские рынки "пропустят"» многие события на зарубежных площадках. Так, 8 марта Греция должна будет провести операцию обмена облигаций, которая позволит списать порядка €100 млрд долга, состоятся заседания и решения по ставке Европейского Центрального банка и Банка Англии.

"Все ждут большого гэпа в воскресенье, только не знают, в какую сторону, – комментирует начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев. – Именно это не дает возможность накапливать объем "лонгов".

Напомним, что Греции необходимо завершить процесс обмена облигаций с частными инвесторами, которые держат около €206 млрд займов страны, чтобы получить транш финансовой помощи на сумму €130 млрд. Для успешного проведения операции участие в процедуре облигационного свопа должны принять около 75% держателей частного долга. В ином случае страну ждет неконтролируемый дефолт по госдолгу уже 20 марта, когда настанет время выплаты по очередному займу в размере €14 млрд. Прием заявок на участие в обмене облигаций должен закончиться уже завтра, 8 марта.  При этом потери частных инвесторов составят около 70% от стоимости долга в фактическом выражении и 53,5% от номинальной стоимости облигаций.

Опасения игроков стали возрастать после того, как Международный институт финансов, представляющий частных кредиторов, заявил, что в случае дефолта Греции ущерб экономике еврозоны может достигнуть €1 трлн, что включает помощь Италии и Испании, которые могут обратиться к международным кредиторам.

Некоторые европейские банки, такие как National Bank of Greece, BNP Paribas и Commerzbank, ранее заявляли о своей готовности участвовать в этой программе, однако под вопросом участие в процедуре хедж-фондов. Кроме того, немецкая ассоциация защиты прав инвесторов (DSW), представляющая интересы частных кредиторов, рекомендовала частным держателям греческого долга не принимать участия в облигационном свопе.

"И хотя эта группа пока намного меньше 25%, никакой ясности в части кворума нет, – отмечают аналитики Adrenalin Forex. – А если вспомнить, что крайний срок подачи заявок истекает уже завтра, становится понятно, почему на рынке установились столь плохие настроения".

"Эта совокупность рисков, угрожающих темпам экономического роста и свидетельствующих о вероятности дефолта, будет способствовать сохранению в ближайшие дни высокого уровня нервозности на рынках, – комментируют в ИК "Тройка Диалог". – Как бы то ни было, мы остаемся в рядах оптимистов и воспользовались бы этим периодом снижения котировок для наращивания позиций по российским компаниям, ориентированным на внутренний спрос".

На пятницу, 9 марта, намечена очередная статистика Emerging Portfolio Fund Research  по притоку и оттоку средств на российский рынок. "Важно с точки зрения готовности инвесторов вкладывать в рисковые активы и изменение настроений в отношении российских акций по итогам выборов", – поясняет старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель.

На субботу, 10 марта запланированы очередные выступления оппозиции. Однако, с учетом результатов выборов, праздничных дней и холодной погоды, митинги, по всей видимости, будут менее масштабными, чем  в декабре, и не повлияют существенно на будущую конъюнктуру рынка, считают в Альфа-банке. "После праздников инвесторы начнут формировать позиции в большей степени опираясь на внешние события, нежели на внутриполитические факторы", – комментирует г-жа Генкель.

Помимо этого, сегодня и в пятницу публикуется статистика по американскому рынку труда, что также может негативно отразиться на динамике биржевых индексов. "По моей оценке, прогнозы по числу новых рабочих мест в феврале излишне оптимистичны. Если S&P500 не сможет удержаться в течение ближайших сессий выше 1330 пунктов, то целью снижения в перспективе ближайшей недели-двух станет уровень 1300, – считает руководитель аналитического департамента ИК "Вектор Секьюритиз" Александра Лозовая. – Если данные по рынку труда окажутся существенно хуже прогнозов, либо в случае пересмотра предыдущих данных в худшую сторону, американский рынок продолжит снижение к 1300 пунктам".

В результате, по прогнозу эксперта, для российского рынка 1540–1550 пунктов по ММВБ пока выглядит поддержкой. "В случае усиления негативных тенденций на внешних рынках во время выходных в России, после открытия бирж в воскресенье снижение по индексу ММВБ продолжится к целевому диапазону 1500–1480 пунктов", – считает г-жа Лозовая.

По мнению Андрея Стоянова, руководителя группы исследований УК "БКС", сказать сейчас что-либо определенное о характере воскресного рынка трудно, так как впереди два дня торгов на западных площадках. "Обстоятельства таковы, что и в случае с Грецией, и в случае с показателями американской макростатистики позитив может возникнуть с той же вероятностью, что и негатив. Худшим сценарием может стать блокировка второго транша финансовой помощи Афинам и дефолт Греции. Тогда мы можем столкнуться с новой волной распродаж", – отмечает аналитик.

Комментарий эксперта

Илья Балакирев

эксперт департамента аналитики и риск-менеджмента, UFS Investment Company

В любом случае, скорее всего, чудес не произойдет, и объемы торгов в воскресение будут низкими. В ходе сессии высока вероятность бокового движения. Но вот открытие будет с гэпом, и направление этого гэпа – сегодня главный вопрос.

Вероятность смягчить ситуацию в Греции довольно высока, но долгожданной точки мы, скорее всего, по традиции не увидим. Слишком ущемляются интересы частных кредиторов, и волевым усилием эту проблему не решить.

В четверг-пятницу  много важной статистики – данные по рынку труда в США, ставки ЕЦБ и Банка Англии. Много статистики из Азии, прежде всего – по Японии и Китаю. Данные по рынку труда в США последнее время выходят хорошие – и подтверждение этой тенденции может поддержать рынок.

Может проясниться ситуация вокруг Ирана. Европейские страны высказались в поддержку мирного решения, и президент США упомянул такую возможность. В ближайшие дни, вероятно, последуют уточняющие комментарии. Если позиция по Ирану действительно смягчится, это может очень сильно ударить по нефтяным котировкам и, соответственно, рублю и российскому рынку.

Решать будет не только динамика внешних площадок в четверг-пятницу, но и характер сегодняшнего закрытия. Если рынок вновь «прольют», и за два дня не будет существенно-негативных новостей – высока вероятность осторожных покупок в воскресенье. Если сегодня закрытие будет позитивным – эффект может быть обратным.

Российская политическая сводка пока также оставляет некоторое пространство для полета мыслей, но главенствующей эта тема вряд ли станет.







Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

26 августа

Зачем необходимо страховать жизнь при наличии ипотечного кредита

Страхование рисков при ипотечном кредитовании перестало быть новшеством. Но зачем оно необходимо?

21 августа

«Газпром – платформа», новый Хайп-проект в рунете, основанный на торговле газом

Все большую рекламную популярность приобретает стартовавший этим летом фейковый проект от «Газпром Инвест»

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12