Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Реструктуризация долга Греции определит направление гэпа российских индексов в воскресенье

7 марта 2012 года, 15:35

Flickr / purplbutrfly, cc-by

За время длинных выходных в связи с Международным женским днем российские игроки пропустят ряд важных событий, таких как заседания ЕЦБ, Банка Англии,статистику по рынку труда из США, а также обмен облигаций Греции с частными инвесторами. В том случае, если Греции не удастся реструктурировать часть долга, рынок ждет новая волна распродаж.

Российские индексы торгуются с понижением в преддверии длинных выходных, продолжая негативную динамику вторника: индекс ММВБ падает на 0,7%, до 1551 пункта, а индекс РТС снижается на 0,5%, до 1674 пунктов. Напомним, что в четверг и пятницу отечественные биржи закрыты в связи с государственным праздником – Международным женским днем и следующая сессия для российского рынка стартует в воскресенье.

В результате российские игроки не спешат покупать бумаги, тем более, внешний новостной фон остается негативным: на рынке возросли спекуляции на тему того, что правительству Греции не удастся договориться с частными кредиторами об обмене облигаций в рамках реструктуризации части долга. Данный фактор стал основной причиной падения рынков во вторник, в рамках которого российские индексы потеряли более 4%.

За время выходных дней – четверга и пятницы – российские рынки "пропустят"» многие события на зарубежных площадках. Так, 8 марта Греция должна будет провести операцию обмена облигаций, которая позволит списать порядка €100 млрд долга, состоятся заседания и решения по ставке Европейского Центрального банка и Банка Англии.

"Все ждут большого гэпа в воскресенье, только не знают, в какую сторону, – комментирует начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев. – Именно это не дает возможность накапливать объем "лонгов".

Напомним, что Греции необходимо завершить процесс обмена облигаций с частными инвесторами, которые держат около €206 млрд займов страны, чтобы получить транш финансовой помощи на сумму €130 млрд. Для успешного проведения операции участие в процедуре облигационного свопа должны принять около 75% держателей частного долга. В ином случае страну ждет неконтролируемый дефолт по госдолгу уже 20 марта, когда настанет время выплаты по очередному займу в размере €14 млрд. Прием заявок на участие в обмене облигаций должен закончиться уже завтра, 8 марта.  При этом потери частных инвесторов составят около 70% от стоимости долга в фактическом выражении и 53,5% от номинальной стоимости облигаций.

Опасения игроков стали возрастать после того, как Международный институт финансов, представляющий частных кредиторов, заявил, что в случае дефолта Греции ущерб экономике еврозоны может достигнуть €1 трлн, что включает помощь Италии и Испании, которые могут обратиться к международным кредиторам.

Некоторые европейские банки, такие как National Bank of Greece, BNP Paribas и Commerzbank, ранее заявляли о своей готовности участвовать в этой программе, однако под вопросом участие в процедуре хедж-фондов. Кроме того, немецкая ассоциация защиты прав инвесторов (DSW), представляющая интересы частных кредиторов, рекомендовала частным держателям греческого долга не принимать участия в облигационном свопе.

"И хотя эта группа пока намного меньше 25%, никакой ясности в части кворума нет, – отмечают аналитики Adrenalin Forex. – А если вспомнить, что крайний срок подачи заявок истекает уже завтра, становится понятно, почему на рынке установились столь плохие настроения".

"Эта совокупность рисков, угрожающих темпам экономического роста и свидетельствующих о вероятности дефолта, будет способствовать сохранению в ближайшие дни высокого уровня нервозности на рынках, – комментируют в ИК "Тройка Диалог". – Как бы то ни было, мы остаемся в рядах оптимистов и воспользовались бы этим периодом снижения котировок для наращивания позиций по российским компаниям, ориентированным на внутренний спрос".

На пятницу, 9 марта, намечена очередная статистика Emerging Portfolio Fund Research  по притоку и оттоку средств на российский рынок. "Важно с точки зрения готовности инвесторов вкладывать в рисковые активы и изменение настроений в отношении российских акций по итогам выборов", – поясняет старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель.

На субботу, 10 марта запланированы очередные выступления оппозиции. Однако, с учетом результатов выборов, праздничных дней и холодной погоды, митинги, по всей видимости, будут менее масштабными, чем  в декабре, и не повлияют существенно на будущую конъюнктуру рынка, считают в Альфа-банке. "После праздников инвесторы начнут формировать позиции в большей степени опираясь на внешние события, нежели на внутриполитические факторы", – комментирует г-жа Генкель.

Помимо этого, сегодня и в пятницу публикуется статистика по американскому рынку труда, что также может негативно отразиться на динамике биржевых индексов. "По моей оценке, прогнозы по числу новых рабочих мест в феврале излишне оптимистичны. Если S&P500 не сможет удержаться в течение ближайших сессий выше 1330 пунктов, то целью снижения в перспективе ближайшей недели-двух станет уровень 1300, – считает руководитель аналитического департамента ИК "Вектор Секьюритиз" Александра Лозовая. – Если данные по рынку труда окажутся существенно хуже прогнозов, либо в случае пересмотра предыдущих данных в худшую сторону, американский рынок продолжит снижение к 1300 пунктам".

В результате, по прогнозу эксперта, для российского рынка 1540–1550 пунктов по ММВБ пока выглядит поддержкой. "В случае усиления негативных тенденций на внешних рынках во время выходных в России, после открытия бирж в воскресенье снижение по индексу ММВБ продолжится к целевому диапазону 1500–1480 пунктов", – считает г-жа Лозовая.

По мнению Андрея Стоянова, руководителя группы исследований УК "БКС", сказать сейчас что-либо определенное о характере воскресного рынка трудно, так как впереди два дня торгов на западных площадках. "Обстоятельства таковы, что и в случае с Грецией, и в случае с показателями американской макростатистики позитив может возникнуть с той же вероятностью, что и негатив. Худшим сценарием может стать блокировка второго транша финансовой помощи Афинам и дефолт Греции. Тогда мы можем столкнуться с новой волной распродаж", – отмечает аналитик.

Комментарий эксперта

Илья Балакирев

эксперт департамента аналитики и риск-менеджмента, UFS Investment Company

В любом случае, скорее всего, чудес не произойдет, и объемы торгов в воскресение будут низкими. В ходе сессии высока вероятность бокового движения. Но вот открытие будет с гэпом, и направление этого гэпа – сегодня главный вопрос.

Вероятность смягчить ситуацию в Греции довольно высока, но долгожданной точки мы, скорее всего, по традиции не увидим. Слишком ущемляются интересы частных кредиторов, и волевым усилием эту проблему не решить.

В четверг-пятницу  много важной статистики – данные по рынку труда в США, ставки ЕЦБ и Банка Англии. Много статистики из Азии, прежде всего – по Японии и Китаю. Данные по рынку труда в США последнее время выходят хорошие – и подтверждение этой тенденции может поддержать рынок.

Может проясниться ситуация вокруг Ирана. Европейские страны высказались в поддержку мирного решения, и президент США упомянул такую возможность. В ближайшие дни, вероятно, последуют уточняющие комментарии. Если позиция по Ирану действительно смягчится, это может очень сильно ударить по нефтяным котировкам и, соответственно, рублю и российскому рынку.

Решать будет не только динамика внешних площадок в четверг-пятницу, но и характер сегодняшнего закрытия. Если рынок вновь «прольют», и за два дня не будет существенно-негативных новостей – высока вероятность осторожных покупок в воскресенье. Если сегодня закрытие будет позитивным – эффект может быть обратным.

Российская политическая сводка пока также оставляет некоторое пространство для полета мыслей, но главенствующей эта тема вряд ли станет.







Новости и статьи

27 января

Международная доставка грузов из Китая в Россию

Как доставить грузы из Китая выгодно, а так же рассчитать стоимость доставки груза онлайн

20 января

Зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы

Торговое оборудование и POS-материалы играют важную роль в реализации товаров. В этой статье мы расскажем зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы.

17 декабря 2019 года

Как можно зарабатывать онлайн?

Обзор самых популярных источников онлайн заработка

4 декабря 2019 года

Сервис «Лайм-Займ»: оформление кредитов в режиме онлайн

Компания «Лайм-Займ» уже несколько лет работает на рынке микрокредитования. Сервис предлагает клиентам простые условия для оформления кредита через интернет.

1 декабря 2019 года

Лицензия на вывоз мусора

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:28

    Рынок акций России закончил торги во вторник в «зеленой» зоне на фоне подъема спроса на рынках в Европе…
  2. AMarkets Finance, Вчера, 16:55

    Уважаемые трейдеры и читатели! Самой прибыльной на прошедшей недели стала сделка по инструменту BRENT. Один из трейдеров компании…
  3. Grand Capital, 24 января, 19:10

    Рынок акций России закончил торги в пятницу на общей волне умеренного позитива в Европе и США, что обусловлено…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR69,23+0,4529.01
USD62,83+0,4929.01
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12