Выручка "Дикси" поднялась на 91,9% в январе-феврале
19 марта 2012 года, 12:10
Рост общей консолидированной розничной выручки ГК "Дикси" (включая выручку группы компаний "Виктория" с момента приобретения 15 июня 2011 года) за два месяца 2012 года составил 91,9% в рублях (85,4% в долларах США), до 22,1 млрд руб. ($719,1 млн), говорится в сообщении компании. При этом рост общей консолидированной розничной выручки ГК "Дикси" за февраль 2012 года составил 96,4% в рублях (95,3% в долларах США) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За два месяца 2012 года компания открыла 24 новых магазинов "у дома" "Дикси". По состоянию на 29 февраля 2012 года под управлением находилось 1137 магазинов, включая 1087 магазинов "у дома", 31 супермаркет, 18 компактных гипермаркетов и один магазин cash&carry.
Рост общей розничной выручки pro-forma ГК "Дикси" (включая выручку группы компаний "Виктория" с начала прошлого 2011 года) за два месяца 2012 года составил 21,3% в рублях (17,2% в долларах США); рост общей розничной выручки pro-forma ГК "Дикси" за февраль 2012 года составил 24,8% в рублях (24,1% в долларах США) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Комментарий эксперта
Наталья Колупаева
аналитик, "Кит Финанс"
Вчера компания "Дикси" опубликовала операционные результаты за февраль, которые мы считаем довольно позитивными: рост продаж в феврале – 24,8% год к году в рублевом выражении на основе pro-forma (против 17,8% год к году в январе), или 20,5% год к году, учитывая эффект високосного года. В результате рост продаж по итогам двух месяцев составил 21,3% год к году, что придает оптимизма в ожидании результатов за первый квартал 2012 года, а также согласуется с ранее представленным прогнозом менеджмента – продемонстрировать по итогам года рост продаж на уровне 20–25% год к году.
За первые два месяца года компании удалось открыть 23 магазина в формате магазина "у дома" ("Дикси"), а также один "Квартал" в Калининградской области. Напомним, что заявленная на этот год программа по открытию новых магазинов звучит достаточно амбициозно: она предполагает открытие 250–300 магазинов в формате "Дикси", пяти магазинов "Минимарт", пяти магазинов "Мегамарт" и около пяти супермаркетов "Виктория".
Соответственно, капзатраты на 2012 год прогнозируются в размере 10 млрд руб. (около $324 млн, что близко к нашему прогнозу). Во время недавней телефонной конференции с аналитиками менеджмент "Дикси" выразил свой оптимистичный взгляд в отношении потенциала развития компании в среднесрочной перспективе, а также сроков интеграции магазинов "Виктория" (должна быть завершена к концу 2012 года). Кроме того, компания прогнозировала на этот год темпы роста выручки на уровне как минимум 20–25% год к году в рублевом выражении на основе про-формы (наш текущий прогноз по темпам роста продаж укладывается в нижнюю границу диапазона), рентабельность по EBITDA на 2012 год на уровне около 6% (соответствует нашему текущему прогнозу) или несколько ниже в случае реализации более агрессивного плана по открытию магазинов, а также целевой уровень "долг/EBITDA" на уровне менее 3.
На данный момент акции "Дикси" торгуются по прогнозному соотношению EV/EBITDA на 2012 год на уровне 7,2, что представляет примерно 40%-ный дисконт к международным компаниям-аналогам с развивающихся рынков. Мы полагаем, что успех интеграции "Виктории" в торговую сеть "Дикси" придаст руководству компании больший авторитет в глазах участников рынка. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" акции компании с 12-месячной прогнозной ценой на уровне $20,2 за акцию.