Чистая прибыль ОГК-2 по МСФО за 2011 год рухнула до 10 млн руб. против 4,670 млрд руб. по итогам 2010 года
25 апреля 2012 года, 18:16
Выручка ОАО "ОГК-2" за 2011 год по МСФО достигла 104 896 млн руб., что на 9% больше, чем за аналогичный период 2010 года на фоне снижения выработки электроэнергии на 3,2%. Рост выручки, в основном, обусловлен ростом средневзвешенных тарифов и цен реализации электроэнергии и мощности на ОРЭМ и, прежде всего, на "рынке на сутки вперед".
Операционные расходы за 2011 год выросли на 15% по сравнению с аналогичным предыдущим годом, до 102 366 млн руб. Основную долю в структуре операционных расходов составили расходы на топливо, покупную электрическую, тепловую энергию и мощность, которые увеличились на 13%, до 72 150 млн руб.
В результате прибыль от операционной деятельности в 2011 году снизилась до 2218 млн руб.
EBITDA в 2011 году составила 5900 млн руб., прибыль за год – 10 млн руб. против 4,670 млрд руб. по итогам 2010 года.
Комментарий эксперта
Алексей Серов
аналитик, ТКБ Капитал
ОГК-2: отчетность за 2011 по МСФО без сюрпризов. Выручка компании за 2011 год составила 105 млрд руб., что на 8,7% выше аналогичного показателя за 2010 год. Динамика выручки главным образом объясняется снижением объема выработки электроэнергии и мощности (на 3,2%), а также ростом цен на электроэнергию в свободном сегменте оптового рынка электроэнергии и тарифов на мощность. Показатель EBITDA составил 5,9 млрд руб., что на 4,644 млрд руб. ниже по сравнению с показателем, опубликованным за 2010 год (на 44%). Снижение EBITDA в основном связано с увеличением операционных расходов (на 15% год к году) на фоне повышения затрат на топливо (на 13%) и покупку электроэнергии для обеспечения свободных договоров и собственных нужд. Чистая прибыль компании радикально снизилась, на 99,8%, до 10 млн руб. Напомним, что ранее компания опубликовала свои результаты по РСБУ за 2011 год, которые стали ориентиром для отчетности по МСФО – таким образом, влияние данной отчетности на котировки будет минимальным.
ОГК-2 – аутсайдер сектора тепловой оптовой генерации. Мы расцениваем отчетность ОГК-2 за 2011 год по МСФО как слабую. Если ориентироваться на рентабельность по EBITDA, то по итогам 2011 года компания показала наихудший результат среди компаний сектора ОГК. Даже у ОГК-3, которая исторически была одной из самых проблемных, этот показатель составляет 7,2% по итогам 2011 года.