Чистая прибыль "Черкизово" в первом квартале выросла на 121%
23 мая 2012 года, 12:10
Консолидированная выручка ОАО "Группа "Черкизово" в первом квартале 2012 года увеличилась на 20% в рублевом эквиваленте и на 16% в долларовом выражении, составив $357,8 млн по сравнению с $308,2 млн в первом квартале 2011 года. Об этом говорится в сообщении компании.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 80% в рублевом эквиваленте и на 74% в долларовом выражении, составив $60,8 млн по сравнению с $34,9 млн в первом квартале 2011 года.
Маржа по скорректированному показателю EBITDA увеличилась до 17% по сравнению с 11% в первом квартале 2011 года.
Валовая прибыль группы увеличилась на 50% в рублевом эквиваленте и на 45% в долларовом выражении, составив $93,7 млн по сравнению с $64,6 млн в первом квартале 2011 года.
Валовая маржа группы увеличилась до 26% c 21% в первом квартале 2011 года.
Чистая прибыль увеличилась на 121% в рублевом эквиваленте и на 114% в долларовом выражении, составив $39,3 млн по сравнению с $18,4 млн в первом квартале 2011 года.
Размер чистого долга в первом квартале 2012 года составил $775 млн.
Чистая стоимость долга была на уровне 1,7%, по сравнению с 2% в первом квартале 2011 года.
Показатель прибыли на акцию увеличился на 112%, до $0,91 по сравнению с $0,43 в первом квартале 2011 года.
Отношение чистого операционного денежного потока к чистой прибыли (CCR) составило 145% по сравнению с 176% в первом квартале 2011 года.
Комментарий эксперта
Антон Сафонов
аналитик, "Инвесткафе"
Группа "Черкизово" опубликовала неаудированные данные финансовой отчетности по итогам работы в первом квартале 2012 года по МСФО. Компания показала хорошие результаты, особенно сильные данные по рентабельности, и это будет поддерживать котировки в ближайшее время.
Выручка выросла в рублевом выражении на 20%, до 10,827 млрд руб., а в долларовом выражении показатель увеличился на 16%, до $357,8 млн. Компания показала хорошие результаты по сегменту птицеводства, где объемы продаж выросли на 42%, и по сегменту свиноводства, где объемы продаж выросли на 12%. Негативное влияние на темпы роста выручки оказало снижение продаж по сегменту мясопереработки на 12%, что сама компания объясняет закрытием неэффективного производства.
При этом валовая рентабельность выросла до 26%, а сам показатель валовой прибыли увеличился на 45%, до $93,7 млн. Благодаря эффективной работе с издержками рентабельность компании выросла весьма значительно. Рентабельность по EBITDA выросла до 17%, тогда как я ожидал более медленных темпов восстановления и рентабельности на уровне 14%. Сам показатель EBITDA составил 1839,1 млн руб., или $60,8 млн. В связи с таким активным ростом рентабельности показатель EBITDA вырос по сравнению с первым кварталом 2011 года на 74%. Это очень хороший результат, а сам уровень рентабельности сейчас очень хороший, но в дальнейшем я жду его роста.
Чистая прибыль выросла на 114% и достигла $39,3 млн. А рентабельность по чистой прибыли составила 11,15%.
Отмечу, что структура долга остается благоприятной, так как около 70% – долгосрочный долг. При этом сам показатель чистого долга находится на уровне $775 млн, что предполагает с учетом ожиданий на текущий год показатель NetDebt/EBITDA на уровне близком к 2,3х. Рост выручки ожидается на уровне 22–25% в год, а рентабельность должна восстановиться минимум до 19% по EBITDA. Целевая цена – 825,3 руб. за акцию, хотя нельзя не отметить, что одним из минусов является низкая ликвидность акций.