Чистая прибыль Номос-банка по МСФО в первом квартале выросла на 26%
29 мая 2012 года, 13:12
Чистая прибыль Номос-банка, принадлежащая основным акционерам компании, по МСФО за первый квартал 2012 года, составила 3,2 млрд руб., что на 26,2% больше, чем в первом квартале 2011 года, говорится в сообщении компании.
Прибыль на акцию за первый квартал 2012 года составила 34,82 руб. Прибыль на одну ГДР составила $0,6 США по курсу 29,3 руб. за $1 на 31 марта 2012 года.
В первом квартале компания добилась доходности собственного капитала (ROE) в размере 20,1%, что соответствует поставленным целям на 2012 год (2011 год: 18,2%). Средняя рентабельность активов составила 2,4% (2011 год: 2,0%).
В первом квартале 2011 года общий операционный доход, без учета резервов под обесценение активов, вырос на 30,9% и составил 10,7 млрд руб. Чистый процентный доход, чистый комиссионный доход и чистый доход от торговой деятельности обеспечили основной рост операционного дохода группы в первом квартале 2012 года, составив 68%, 16% и 13% от общего операционного дохода без учета резервов под обесценение активов группы, соответственно. Чистая процентная маржа находилась на уровне 5,1%, что соответствует результатам первого квартала 2011 года.
Чистый комиссионный доход увеличился на 47,7% по сравнению с первым кварталом 2011 года и составил 1,7 млрд руб. благодаря успешному развитию перекрестных продаж и распространению страховых продуктов. Большая часть чистого комиссионного дохода была получена группой от расчетов (0,7 млрд руб.), документарных операций (0,5 млрд руб.) и кассовых операций (0,3 млрд руб.). Чистый комиссионный доход розничного сегмента в первом квартале 2012 года увеличился на 102,6% по сравнению с первым кварталом 2011 года и составил 0,6 млрд руб., по мере того как группа продолжала уделять основное внимание продажам страховых продуктов, операциям с иностранной валютой и расчетным операциям.
Комментарий эксперта
Эндрю Кили
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Номос-банк опубликовал вчера результаты за первый квартал по МСФО и провел телефонную конференцию для инвесторов.
Банк показал достаточно хорошие результаты за первый квартал, который, с учетом фактора сезонности, всегда отличается низкими темпами роста. Доход на средний капитал 20,1% – хороший показатель, хотя этому способствовало то, что квартал оказался удачным в части дохода от торговых операций (более 900 млн руб.). При этом банк также увеличил капитализацию (коэффициент достаточности капитала первого уровня вырос до 12,8%). Впрочем, банк не исключает возможности привлечения дополнительного капитала, если это потребуется, чтобы профинансировать выкуп оставшейся доли в Ханты-Мансийском банке.
В ходе телефонной конференции был затронут ряд важных вопросов. Руководство, по сути, признало, что допустило ошибку, не включив данные по качеству активов в финансовую отчетность (ссылаясь на отсутствие интереса к этому вопросу), и обещало вернуться к этой практике во втором квартале. О росте просроченных кредитов руководство сообщило, что два кредита (в сегменте судостроения и недвижимости) на 88% покрыты резервами, дальнейшие негативные последствия этих кредитов в отчетности о прибыли и убытках не ожидаются, и банк не прогнозирует других существенных просроченных кредитов. Банк по-прежнему ожидает, что стоимость риска в 2012 году будет ниже 1%. Прочие просроченные кредиты практически не изменились с учетом списаний на сумму около 2 млрд руб.
Говоря о марже, руководство отметило, что чистая процентная маржа снизилась ненамного от уровня годичной давности, и в 2012 году можно ожидать ее роста до 5,4–5,5% благодаря распределению избыточной ликвидности в последующие кварталы и тому, что основное внимание будет уделяться не росту, а рентабельности.
Ключевые прогнозы банка на 2012 год (рост кредитов около 20%, доход на средний капитал 20%, соотношение расходов и доходов на уровне 45% и коэффициент достаточности капитала первого уровня выше 10,5%) не изменились, но руководство признало, что условия работы усложняются из-за волатильности рынка и осторожного отношения корпоративных клиентов к принятию инвестиционных решений. Номос-банк покажет небольшой убыток по облигациям во втором квартале, но продемонстрирует рост в сегменте драгметаллов и валютных операций. Розничное кредитование по-прежнему показывает хорошие результаты: рост более 6% в первом квартале. Банк считает, что сейчас он гораздо лучше подготовлен к волатильности рынка, чем в третьем квартале 2011 года, так как он снизил долю рискованных активов в портфеле ценных бумаг (доля акций ниже 1%).
Руководство проведет серию инвестиционных презентаций в Лондоне и Европе в конце этой недели вне связи с размещениями.
Пока консенсус-прогноз прибыли 13 млрд руб. представляется нам достижимым (мы, возможно, повысим свой прогноз с 12,5 млрд руб.). По коэффициенту “цена / капитал 2012о” 1,0 и “цена / прибыль 2012о” 5,6 акции выглядят фундаментально привлекательными и заслуживают рекомендации "покупать".