Планы по SPO поддерживают бумаги "Аэрофлота"
6 июня 2012 года, 13:11
SXC
Акции "Аэрофлота" дорожают второй день подряд, несмотря на общую нервозность рынков. Планы компании по повышению ее капитализации вдохновляют инвесторов на покупки.
Сегодня к середине торгового дня бумаги "Аэрофлота" дорожают на 1,3%, до 43,8 руб., в то время как индекс ММВБ в целом падает на 0,3%, до 1293,22 пункта. При этом стоит отметить, что вчера акции авиаперевозчика также показывали опережающую рынок динамику, возглавляя список лидеров роста. Аналитики связывают последние успехи бумаг с планами компании по увеличению собственной капитализации, о которых стало известно накануне.
Как сообщили печатные СМИ, завтра состоится заседание совета директоров "Аэрофлота", где будет рассмотрено несколько вариантов увеличения капитализации компании. Одним из вариантов, как предполагается, является размещение конвертируемых облигаций или деривативов под казначейский пакет (4,1%) и под акции, выкупленные с рынка или у одного из миноритариев, НРБ (до 9,3%), и размещение в Лондоне, с последующей продажей, казначейских акций, доли НРБ и, возможно, доли "Ростехнологий" (3,5%). По данным газет, наиболее вероятным сценарием является размещение акций на LSE во втором полугодии 2012 или в 2013 году.
Всего, по подсчетам аналитиков "Метрополя", "Аэрофлот" планирует разместить на Лондонской бирже 13,4% от акционерного капитала, что повысит ликвидность и уменьшит давление на стоимость акций. "На наш взгляд, листинг в Лондоне и допэмиссия повысят ликвидность и повысят количество иностранных акционеров. На данный момент иностранные инвесторы имеют возможность приобретать только депозитарные расписки. Более того, так как Лебедев сможет продать свою долю через допэмиссию, давление на котировки должно ослабнуть", – также отмечают в "Метрополе".
Позитивной для "Аэрофлота" новость о допэмиссии считают и в "Альфа-банке". "Это подтверждает планы компании использовать казначейские акции с целью повышения ликвидности. Free-float "Аэрофлота" может вырасти приблизительно до 35% с текущих 21%, если размещение будет включать казначейские акции и долю НРБ, а потенциальный объем транзакции составит около $200 млн по вчерашней цене закрытия", – поясняет аналитик банка Юлий Матевосов.
В "Инвесткафе" полагают, что новость о предполагаемой допэмиссии станет краткосрочным драйвером для котировок авиаперевозчика. В перспективе, по мнению эксперта Кирилла Маркина, рост капитализации авиакомпании будет способствовать притоку зарубежных инвестиций, поскольку чем дороже "Аэрофлот" будет оценен рынком, тем стабильнее будет его положение на рынке ссудного капитала. "Впрочем, одним только ростом стоимости компании в данном случае не обойтись. Руководству перевозчика предстоит проделать внушительную работу, чтобы доказать способность компании к сохранению достаточно высоких показателей операционной деятельности и стабильного уровня финансовых результатов, которые будут устраивать основных акционеров", – отмечает аналитик.
С фундаментальной точки зрения большинство инвестдомов рекомендуют бумаги "Аэрофлота" к покупке: по оценкам "Тройки Диалог", их потенциал роста составляет 66,79%, с точки зрения аналитиков Альфа-банка – 67,43%.