Чистая прибыль "Мечела" по US GAAP в первом квартале упала на 29,5%
20 июня 2012 года, 15:19
Чистая выручка ОАО "Мечел" за первый квартал 2012 года по US GAAP выросла на 0,5%, составив $3,0 млрд, по сравнению с $2,9 млрд за первый квартал 2011 года, говорится в сообщении компании.
Операционная прибыль снизилась на 30,0% и составила $314 млн, или 10,64% от чистой выручки, по сравнению с операционной прибылью $448 млн, или 15,28% от чистой выручки за первый квартал 2011 года.
За первый квартал 2012 года консолидированная чистая прибыль, принадлежащая акционерам ОАО "Мечел", снизилась на 29,5%, до $218,1 млн по сравнению с консолидированной чистой прибылью, принадлежащей акционерам ОАО "Мечел", в размере $309,1 млн за первый квартал 2011 года.
Консолидированный скорректированный показатель EBITDA за первый квартал 2012 года снизился на 18,2%, до $463,4 млн по сравнению с $566,9 млн за первый квартал 2011 года. Амортизация и истощение по группе составили за первый квартал 2012 года $155,9 млн и увеличились на 11,2% по сравнению с $140,2 млн за первый квартал 2011 года.
Комментарий эксперта
Айрат Халиков
аналитик, ИК "Велес Капитал"
"Мечел" получила 470 млн долл. EBITDA по итогам 1 кв. 2012 г., что на 9% меньше, чем в 4 кв. 2012 г. Основной причиной ухудшения результата является падение цен коксующийся уголь, что можно заметить по результатам добывающего сегмента. Добывающий сегмент "Мечела" заработал 358 млн долл. EBITDA в отчетном квартале на 40% ниже результата предыдущего квартала, причем рентабельность по EBITDA снизилась на треть с 44,7% до 31%. Металлургический сегмент "Мечела" закончил квартал с рентабельностью по EBITDA равной 2,8%, что, конечно же, лучше результата убыточного 4 кв. 2012 г., но все равно является слабым результатом, поскольку рост операционных затрат "Мечела" опережал темпы роста выручки (8,4% кв/кв против 7% кв/кв). В 4 кв. 2011 . падение EBITDA составило 21% кв/кв.
"Мечел" снизил размеры капитальных затрат, в соответствии с ранее заявленными планами до 276 млн долл. за квартал, что стало минимальным значением за 1,5 года. Чистый долг группы вырос на 5% до 9,7 млрд долл., главным образом из-за укрепления рубля, в котором номинировано более половины задолженности компании соответственно во 2 кв. 2012 г. мы ожидаем обратное движение, поскольку обесценение рубля превысило 10%.
Чистая прибыль "Мечела" в 1 кв. 2012 г. выросла на 8% кв/кв до 218 млн долл. Основной вклад в рост чистой прибыли внесли курсовые разницы. Выручка осталась на уровне 4 кв. 2012 г., т.к. снижение цены на продукцию было компенсировано ростом объемов продаж.
Мы ожидаем, что кардинальное улучшение ситуации и рентабельности в компании произойдет с запуском нового рельсо-балочного стана. Запуск должен произойти в текущем году после окончания строительства. Стан будет производить продукцию, востребованную РЖД и в российских национальных проектах, таких как строительстве объектов для ЧМ-2018. Соответственно мы ожидаем улучшения ситуации в компании не ранее 2013 г. Учитывая продолжающееся ухудшение ситуации в металлургической отрасли и на рынке металлургического сырья, мы считаем, что в текущем периоде акции "Мечела" не особо интересны для покупки.