"Трансаэро" увеличило пассажирооборот на 25,9% за январь-май

Рост пассажирских перевозок "Трансаэро" за 5М12 замедлился до 28.3% год к году. Компания "Трансаэро" опубликовала операционные результаты за 5М12, которые показали более медленный рост пассажиропотока на уровне 28.3%, что опережает темпы роста российского рынка пассажирских авиаперевозок на уровне 16.5% (см. наш Ежедневный обзор рынка акций от 14 июня 2012 года). Темпы роста перевозок "Трансаэро" замедлились до 28.3% по сравнению с 35.9% за 4М12 главным образом на фоне более слабых результатов за май. Пассажирооборот увеличился на 25.9% год к году по итогам 5М12 по сравнению с 28% темпами роста год к году за 4М12. Мы полагаем, что слабые результаты за май (темпы роста пассажирооборота на уровне 19% и 11% рост объемов перевозок) были главным образом обусловлены более высокой базой в мае 2011 года. В то же время майские праздники и летний сезон обеспечили сильные месячные темпы роста на уровне 33% по показателям пассажиропотока.

Более слабая операционная динамика была ожидаема, нейтрально для акций. Несмотря на более слабые майские показатели, компания "Трансаэро" продолжила опережать российский рынок. Мы полагаем, что сильные результаты в феврале-апреле были частично обусловлены низкой базой в 2011 году (на фоне политических волнений на Ближнем Востоке и в Северной Африке в 1К11), в то время как компания прогнозировала темпы роста объемов перевозок на уровне 25% в 2012 году. Однако приближающийся сезон отпусков и новые маршруты в европейские страны могут поддержать операционные результаты.