Инвестпрограмма "РусГидро" на 2012 год составит 98,34 млрд руб.
26 июня 2012 года, 14:43
Совет директоров ОАО "РусГидро" 22 июня 2012 года утвердил бизнес-план компании на 2012 год, включая инвестиционную программу, значения годовых и квартальных ключевых показателей эффективности деятельности (КПЭ) и поквартальные планы финансирования и освоения капитальных вложений на 2012 год, а также одобрил бизнес-план на 2013-2016 годы, включая инвестиционную программу на этот период. Об этом говорится в сообщении "Русгидро".
Инвестиционная программа РусГидро на 2012-2016 годы предусматривает:
- объем финансирования - 381,83 млрд. рублей (в т.ч. в 2012 году - 98,34 млрд. рублей);
- ввод дополнительной мощности в объеме 5,3 ГВт (в т.ч. в 2012 году - 2,4 ГВт).
Инвестиционная программа предусматривает финансирование комплексного восстановления Саяно-Шушенской ГЭС имени П.С. Непорожнего (ликвидации последствий аварии 17.08.2009) с объемом финансирования 15,03 млрд. рублей и с завершением работ в 2014 году и финансирование восстановления Баксанской ГЭС (после инцидента 21.07.2010) в объеме 1,28 млрд. рублей с завершением работ в 2012 году.
В 2012-2016 годах планируется профинансировать строительство объектов нового строительства в объеме 135,73 млрд. рублей, в том числе:
- - по Усть-Среднеканской ГЭС в объеме 18,8 млрд. рублей;
- - по проекту Богучанского энергометаллургического объединения - 45,65 млрд. рублей;
- - по Гоцатлинской ГЭС - 4,26 млрд. рублей;
- - по Загорской ГАЭС-2 - 24,03 млрд. рублей;
- - по Нижне-Бурейской ГЭС - 34,46 млрд. рублей;
- - по Зеленчукской ГЭС-ГАЭС - 8,53 млрд. рублей.
По проектам ВИЭ предусмотрено финансирование в объеме 12,47 млрд. рублей, в том числе:
- - по Опытно-промышленной Северной приливной электростанции, в том числе НИОКР - 7,59 млрд. рублей;
- - по малым ГЭС Северо-Кавказского федерального округа - 4,88 млрд. рублей.
Вместе с этим инвестиционная программа предусматривает завершение проектных работ по Канкунской ГЭС и поднятию уровня водохранилища Чебоксарской ГЭС в 2012 году.
Инвестиционная программа предусматривает достройку уже введенных и действующих станций: Саяно-Шушенской ГЭС, Каскада Нижне-Черекских ГЭС, Ирганайской ГЭС, Бурейской ГЭС.
Также инвестиционной программой предусмотрены затраты на поддержание возможности безопасной эксплуатации станций и завершение начатых работ и мероприятий по рекультивации по приостановленным проектам, в том числе:
- - по Зарамагским ГЭС в объеме 11,48 млрд. рублей;
- - по Ленинградской ГАЭС - 3,0 млрд. рублей;
- - по Фиагдонсокй МГЭС - 0,1 млрд. рублей;
- - по Верхнебалкарской МГЭС - 0,7 млрд. рублей;
- - по МГЭС Чибит - 0,09 млрд. рублей.
Комментарий эксперта
Александр Корнилов
старший аналитик, Альфа-Банк
Вчера "РусГидро" представила свой бизнес план на 2012-2016 гг., включая долгожданную инвестиционную программу на этот период. Совет директоров одобрил данную программу на ЕСА, состоявшимся 22 июня. В целом капвложения в 2012-2016 гг. составят 381.8 млрд руб (323.6 млрд руб без НДС), что подразумевает введение в эксплуатацию 5.3ГВт новых мощностей за данный период. Однако данные показатели не консолидированные и не включают РАО ЭС Востока. Если мы скорректируем наш прогноз 355 млрд руб (включая СП БЕМО с Русалом) для РАО ЭС Востока, мы получим 291.0 млрд руб, таким образом общая одобренная программа капвложений "РуГидро" составит 323.6 млрд руб, что выше наших прогнозов на 11%, и является негативным для нашей оценки. Мы считаем, что данная инвестиционная программа может нести в себе риски снижения нашей оценки.
Кроме этого, ключевым вопросом является источник финансирования данной обширной инвестиционной программы, при этом по-прежнему остается неясной ситуация с какими-либо итоговыми механизмами правительства по покрытию финансовых потребностей компании. Таким образом, сейчас мы не ожидаем какой-либо значительной реакции рынка на данное заявление. Разумеется, данная обширная инвестиционная программа также не позволит компании выплачивать дивиденды в течение следующих лет, в то время как ее ДП станет позитивным.