"Глобалтранс" хочет привлечь $450 млн в ходе SPO
9 июля 2012 года, 12:42
Один из крупнейших частных железнодорожных операторов "Глобалтранс" объявил о начале публичного размещения акций (SPO) в диапазоне $16,00–17,25 за одну глобальную расписку, предполагая привлечь порядка $450 млн, передает Reuters.
Компания предложит в форме GDR новые акции на сумму порядка $400 млн, порядка $50 млн планируется привлечь от продажи акций существующего контрольного акционера компании – Transportation Investments Holding Limited (TIHL). Кроме того, основной акционер готов предоставить акции на сумму до $50 млн для опциона на переподписку.
В сообщении компании также говорится, что члены ее менеджмента выразили намерение принять участие в покупке GDR в ходе SPO.
Книгу размещения планируется закрыть в среду, сказали Reuters источники на финансовом рынке. Это первая российская компания, решившаяся на размещение в это "окно".
Комментарий эксперта
Михаил Ганелин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
После объявления о публичном размещении "Глобалтранс" опубликовал вчера операционные результаты и финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2012 года. В 2011 году компания постепенно высвобождала лизинговые активы, сократив их объем на 59% от уровня годичной давности в первом квартале 2012 года, в результате сократив средний объем подвижного состава в эксплуатации на 14%, до 39 056 единиц. За счет увеличения средней протяженности маршрута весь грузооборот упал только на 9%, до 25,5 млрд тонно-километров. Повышение тарифов на услуги компании более чем компенсировало снижение грузооборота, в итоге выручка выросла на 5,3%, до $304,9 млн, с поправкой на инфраструктурные платежи за движение с грузом. В то же время скорректированные расходы снизились на 7,4%, в основном, за счет снижения платы за операционный лизинг, благодаря чему EBITDA выросла на 25,1%, до $153,3 млн, а скорректированная рентабельность по EBITDA повысилась с 42,3% до 50,3%.
"Глобалтранс" впервые публикует квартальные результаты (ранее компания раскрывала только полугодовую отчетность), соответственно, невозможно провести сравнение с предыдущим кварталом. В целом объявленные результаты высокие, особенно в части рентабельности. Они соответствуют нашему прогнозу EBITDA на весь год в сумме $642 млн (на 27% выше уровня 2011 года), который мы пока не корректируем. Важно отметить, что результаты за первый квартал 2012 года не отражают все инвестиции с начала года, например, приобретение "Металлоинвесттранса" будет показано в финансовой отчетности только со второго квартала 2012 года.