Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Операционные показатели усилили спрос на акции "Магнита"

10 июля 2012 года, 15:40

Котировки "Магнита" выглядят лучше рынка благодаря сильным операционным результатам за первое полугодие: увеличение торговых площадей позволило компании увеличить выручку за январь–июнь на 32,5%. По оценке аналитиков, потенциал роста бумаг "Магнита" сохраняется на уровне 40%.

Сильные операционные данные за первое полугодие 2012 года поддержали динамику акций ритейлера "Магнит" во вторник: после обеда, когда индекс ММВБ подтягивается на 0,730%, до 1424,94 пункта, акции компании прибавляют 1,2%, до 3795 руб.

Согласно опубликованным данным, за первое полугодие выручка компании поднялась на 32,5% в годовом сопоставлении, до 207,4 млрд руб. При этом июньская выручка компании поднялась на 34%, до 36,4 млрд руб. В долларовом выражении выручка компании за первое полугодие текущего года выросла на 23,82%, до $6,77 млрд.

Увеличение выручки произошло во многом благодаря расширению торговой площади компании – "Магнит" открыл 413 новых магазина в течение шести месяцев 2012 года и увеличил торговую площадь на 31% в годовом сопоставлении. Общее количество магазинов в сети при этом составило 5722 точки.

Между тем показатели по сопоставимым продажам (like-for-like) "Магнита" несколько разочаровали экспертов. "Данные по сопоставимым продажам оказались несколько хуже во втором квартале, чем в первом квартале 2012 года. LFL-выручка увеличилась на 3,2% во втором квартале, что медленнее, чем в первом квартале. Из-за низкой инфляции рост среднего чека составил всего 4,39% против 4,9% в первом квартале 2012 года, отток трафика ускорился до 1,16% с 0,75% в первом квартале 2012 года, – указывает аналитик ИК "Грандис Капитал" Ксения Аношина. – С другой стороны, компания начала ценовые интервенции с апреля 2012 года, поэтому трафик внутри второго квартала, по сообщению компании, начал улучшаться. В целом средний чек по компании в первом полугодии вырос на 4,48%, при росте выручки на 3,50% в рублях и снижении трафика на 0,94%".

Между тем магазины "у дома" показали рост LFL-выручки на 3,26% при росте среднего чека на 4,37% и снижении трафика на 1,06%, а гипермаркеты увеличили продажи LFL на 5,69% при росте среднего чека на 3,06% и росте трафика на 2,55%.

Ускорение падения трафика компании и сдерживания роста среднего чека не стало неожиданностью, отмечают в "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз". "Недавно компания объявляла о том, что начинает инвестировать в цены, а подобные мероприятия не сразу отражаются на росте трафика. Кроме того, инфляция в первом полугодии оставалась на очень низком уровне, так как индексация тарифов и увеличение акцизов произошли только 1 июля", – пояснил аналитик компании Михаил Лощинин.

В ИФК "Метрополь" замечают, что замедление темпа роста сопоставимой выручки уже учтено рынком на прошлой недели акции "Магнита" подешевели на 6,6%. "Рост сопоставимой выручки в первом полугодии составил 3,5% в годовом сопоставлении, что ниже роста на 4,1% в первом квартале 2012 года и обусловлено по большей части эффектом каннибализации со стороны собственных магазинов и магазинов крупнейших игроков на рынке, а также низким уровнем продовольственной инфляции за период (3,6% к июню 2011 года и 4,7% к началу года)", – отметила аналитик "Метрополя" Татьяна Елизарова.

Вместе с тем операционная отчетность "Магнита" получила позитивную оценку аналитиков. "Мы считаем результаты "Магнита" за июнь и первое полугодие 2012 года сильными. Благодаря высоким темпам открытия новых магазинов рост рублевой выручки ритейлера ускорился в июне по отношению к предыдущим месяцам до 33,8%. Рост продаж за полугодие опережает планы компании: 33% против ожидаемых в 2012 году 25–30%", – комментирует Ксения Аношина.

Кроме того, на рынке сохраняется оптимистичный взгляд на дальнейшие перспективы развития компании. В частности, в ИФК "Метрополь" прогнозируют, что "Магнит" увеличит выручку на 36% в годовом сопоставлении по итогам 2012 года.

Аналогичного мнения придерживаются в ИК "Риком-Траст" – в компании считают, что "Магнит" продолжит вести агрессивную экспансию в регионах, в том числе и благодаря активным приобретениям. "Сейчас речь идет о сети "Холидей", приобретя которую "Магнит" может по денежным показателям выручки обойти своего конкурента X5 Retail Group", – отметил руководитель аналитического отдела инвесткомпании Олег Абелев.

Что касается динамики котировок "Магнита", она, по прогнозам, будет поддержана сильными операционными результатами за первое полугодие. Тем не менее, потенциал роста акций "Магнита" несколько ограничен по сравнению с другими игроками ритейл-сектора.

"Акции "Магнита" за месяц прибавили около 30% стоимости, поэтому потенциал роста остается меньше, чем у других бумаг сектора, например "Дикси" и "О'Кей", которые в ближайшее время представят свои результаты деятельности, – объясняет Ксения Аношина. – Мы сохраняем свой позитивный взгляд на акции "Магнита", которые после коррекции могут возобновить рост, но предлагаем обратить внимание и на другие, вышеназванные, бумаги ритейла. Потенциал роста у "Магнита" сохраняется на уровне 40%, по нашим оценкам, справедливая стоимость локальных акций "Магнита" составляет $163".

В целом во втором полугодии на динамику выручки "Магнита" и всех ритейлеров будут влиять два макроэкономических фактора, отметили в "Метрополе", – инфляция и ограничение ослабления рубля. "Инфляция, как ожидается ускорится во втором полугодии, так как произойдет повышение тарифов и снизится урожай зерновых культур, согласно прогнозам министерства сельского хозяйства. С другой стороны, спрос домашних хозяйств может ограничивать ослабление рубля, – отметила г-жа Елизарова. – Если макроситуация будет предполагать слабый потребительский спрос, то в более благоприятном положении будут находиться крупнейшие ритейлеры, такие как "Магнит" и X5 Retail Group, так как смогут инвестировать в большей степени в цены, относительно других ритейлеров – переносить часть скидки от поставщиков на потребителей".

В "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз" акциям "Магнита" присвоена рекомендация "держать". "Магнит" продолжает поддерживает впечатляющие темпы органического роста и сполна использует растущий рынок розницы в РФ, однако компания торгуется близко к нашей справедливой цене $29,8 за ГДР", – резюмирует аналитик компании Михаил Лощинин.







Новости и статьи

4 декабря

Сервис «Лайм-Займ»: оформление кредитов в режиме онлайн

Компания «Лайм-Займ» уже несколько лет работает на рынке микрокредитования. Сервис предлагает клиентам простые условия для оформления кредита через интернет.

25 ноября

«Google»: инвестируйте в лидера и добивайтесь успеха вместе с ним

«Google» входит в «Большую четверку», группу, сформированную крупнейшими технологическими компаниями в мире. Остальными тремя участниками группы являются «Apple», «Amazon» и «Facebook». В 2015 году «Google» была реорганизована в «Alphabet Inc.», группу компаний, в которой «Google» осталась главной дочерней компанией.

5 ноября

Получить кредит

Для получения кредита в банке, вам предстоит приготовить более обширный пакет документов. Практически во всех банках он одинаковый.

23 октября, 11:17

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт стерлингов Курс английского фунта сегодня вновь немного снизился, отразив тем самым ситуацию неопределенности вокруг Брексит. Британский парламент пока не принял окончательного решения о том, как и в какие сроки страна должна выйти из Европейского Союза.

23 октября, 10:00

Решение Парламента Великобритании по Брекситу - Великобритания выходит из Евросоюза или нет?

Выход Великобритании из Евросоюза породил много слухов, переживаний и обсуждений.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Finance, Вчера, 13:45

    Дорогие читатели! Смотрите очередной брифинг Артема Деева, где он подводит итоги по результатам парламентских выборов в Англии и…
  2. Grand Capital, 12 декабря, 19:11

    Торги в России закончились в четверг убедительным ростом, благодаря твиту американского президента Д. Трампа, который, как всегда, неожиданно…
  3. AMarkets Finance, 12 декабря, 12:35

    Сегодня в брифинге: - про заседания ФРС, ЕЦБ и выборы - уровни Brent на сегодня и надежды рынка…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR69,86–0,5714.12
USD62,55–0,6714.12
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12