Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Фармстандарт" в первом полугодии снизил продажи на 13%

26 июля 2012 года, 13:09

Продажи ОАО "Фармстандарт" в первом полугодии 2012 года составили 16,166 млрд руб. в сравнении с 18,653 млрд руб. годом ранее, во втором квартале 2012 года выросли на 14,7% (1,027 млрд руб.) и составили 8,010 млрд руб. в сравнении с 6,983 млрд руб. годом ранее, говорится в сообщении компании.

Органические продажи в первом полугодии 2012 года составили 8,402 млрд руб. в сравнении с 8,899 млрд руб. годом ранее, во втором квартале 2012 года выросли на 24,5% (792,9 млн руб.) и составили 4,024 млрд руб. в сравнении с 3,231 млрд руб. годом ранее.

Выручка "Фармстандарта"от продаж фармацевтической продукции в первом полугодии 2012 года снизилась на 14,1%, или 2,596 млрд руб., и составила 15,786 млрд руб. в сравнении с 18,382 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. Об этом говорится в сообщении компании.

В структуре продаж фармацевтической продукции 49,2% составляют продажи лекарственных средств собственного производства компании, 49,2% – продажи товаров сторонних производителей (ТСП), и 1,6% – продажи субстанций. Снижение является закономерным следствием падения продаж компании в первом квартале 2012 года на 31,0%, ввиду отсутствия эпидемиологической ситуации в России, по данным Роспотребнадзора, и снижения продаж препаратов, обладающих ярко выраженной сезонной зависимостью, эффекта от поставок на 2012 год основной части товаров сторонних производителей для обеспечения потребностей россиян, нуждающихся в дорогостоящих лекарственных средствах, в четвертом квартале 2011 года.

Выручка от продаж фармацевтической продукции во втором квартале 2012 года выросла на 14,5%, или 985,8 млн руб., и составила 7,804 млрд руб. в сравнении с 6,818 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. В структуре продаж фармацевтической продукции 47,3% составляют продажи лекарственных средств собственного производства компании, 51,1% – продажи товаров сторонних производителей (ТСП), и 1,6% – продажи субстанций.

Комментарий эксперта

Михаил Красноперов

аналитик, ИК "Тройка Диалог"

"Фармстандарт" опубликовал операционные результаты: консолидированная выручка за второй квартал выросла на 15% в годовом выражении против 30%-ного снижения за первый квартал. Тем не менее продажи кодеиносодержащих препаратов упали на 54% от уровня годичной давности во втором квартале 2012 года, а роста продаж арбидола было недостаточно для того, чтобы компенсировать падение, отмечавшееся в первом квартале. В итоге консолидированная выручка за первое полугодие снизилась на 13% от уровня годичной давности, что предполагает возможность пересмотра наших прогнозов на весь год, подразумевающих снижение на 10% от уровня годичной давности.

За второй квартал выручка выросла на 15% в годовом выражении, до 8,0 млрд руб. Этот рост обеспечило увеличение продаж ключевой фармацевтической продукции на 23% в годовом выражении, до 3,7 млрд руб., благодаря пополнению запасов дистрибуторов. Выручка в сегменте безрецептурных лекарств выросла на 17% в годовом выражении, до 2,5 млрд руб., за счет динамичного роста выручки от реализации арбидола (на 804% в годовом выражении), компливита (88% от уровня годичной давности) и флюкостата (85% от уровня годичной давности). Продажи рецептурных форм увеличились только на 40% от уровня годичной давности, до 1,2 млрд руб., благодаря хорошим продажам фосфоглива (рост на 65% в годовом выражении), комбилипена (48% в годовом выражении) и пикамилона (74% в годовом выражении).

Продажи кодеиносодержащих препаратов (с июня они отпускаются только по рецепту) упали на 54% от уровня годичной давности, до 532 млн руб., а вкупе с бескодеиновыми аналогами выручка в рецептурном сегменте упала на 18% в годовом выражении, до 925 млн руб. Это отражает снижение спроса и низкий коэффициент замещения (особенно для коделака). Компания прогнозирует снижение продаж консолидированной категории в 2012 году на 15–16%, однако результаты за первое полугодие позволяют предположить, что этот прогноз излишне оптимистичен, как нам кажется, и мы видим риск снижения прогноза даже до наших консервативных оценок снижения на 20% за весь год.

Как и в первом квартале, продажи продукции сторонних производителей довлели над консолидированным результатом: во втором квартале выручка выросла только на 6% от уровня годичной давности, до 4,0 млрд руб. За первое полугодие продажи продукции сторонних производителей сократились на 20% от уровня годичной давности, что объяснялось высокой базой сравнения в первом полугодии 2011 года и переносом поставок по контрактам на госзакупку на 2012 год на четвертый квартал 2011 года. Компания заключила контракты на поставку продукции сторонних производителей на сумму 3 млрд руб. на второе полугодие 2012 года, однако дополнительная поддержка может быть в виде аукционов на 2013 год, которые могут состояться в четвертом квартале 2012 года.

Мы рады улучшению динамики выручки во втором квартале после аномально слабого первого. Тем не менее негативные тенденции, проявившиеся в первом квартале, не были прерваны, и результаты предполагают возможность понижения наших прогнозов выручки на весь год. Мы также напоминаем, что третий квартал должен быть самым сложным для компании из-за более жестких ограничений на продажи кодеиносодержащих препаратов. Акции недороги: по коэффициенту “стоимость предприятия / EBTIDA 2013о” 4,5 они на 63% дешевле аналогов с развивающихся рынков. Тем не менее сохраняющаяся неопределенность относительно замещения кодеиносодержащих препаратов лишает акции катализаторов роста, и мы не ожидаем повышения котировок до четвертого квартала 2012 года.







Новости и статьи

4 декабря

Сервис «Лайм-Займ»: оформление кредитов в режиме онлайн

Компания «Лайм-Займ» уже несколько лет работает на рынке микрокредитования. Сервис предлагает клиентам простые условия для оформления кредита через интернет.

25 ноября

«Google»: инвестируйте в лидера и добивайтесь успеха вместе с ним

«Google» входит в «Большую четверку», группу, сформированную крупнейшими технологическими компаниями в мире. Остальными тремя участниками группы являются «Apple», «Amazon» и «Facebook». В 2015 году «Google» была реорганизована в «Alphabet Inc.», группу компаний, в которой «Google» осталась главной дочерней компанией.

5 ноября

Получить кредит

Для получения кредита в банке, вам предстоит приготовить более обширный пакет документов. Практически во всех банках он одинаковый.

23 октября, 11:17

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт стерлингов Курс английского фунта сегодня вновь немного снизился, отразив тем самым ситуацию неопределенности вокруг Брексит. Британский парламент пока не принял окончательного решения о том, как и в какие сроки страна должна выйти из Европейского Союза.

23 октября, 10:00

Решение Парламента Великобритании по Брекситу - Великобритания выходит из Евросоюза или нет?

Выход Великобритании из Евросоюза породил много слухов, переживаний и обсуждений.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Finance, 13 декабря, 13:45

    Дорогие читатели! Смотрите очередной брифинг Артема Деева, где он подводит итоги по результатам парламентских выборов в Англии и…
  2. Grand Capital, 12 декабря, 19:11

    Торги в России закончились в четверг убедительным ростом, благодаря твиту американского президента Д. Трампа, который, как всегда, неожиданно…
  3. AMarkets Finance, 12 декабря, 12:35

    Сегодня в брифинге: - про заседания ФРС, ЕЦБ и выборы - уровни Brent на сегодня и надежды рынка…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR69,86–0,5714.12
USD62,55–0,6714.12
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12