"Интер РАО ЕЭС" привлекает конвертируемый кредит ЕБРР в размере 9,6 млрд руб. на срок до пяти лет
1 августа 2012 года, 11:13
Группа "Интер РАО ЕЭС" и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) заключили комплексную сделку о привлечении конвертируемого кредита в размере 9,6 млрд руб. на срок до пяти лет с плавающей процентной ставкой, размер которой на дату подписания составляет 8,81% годовых, сообщает пресс-служба "Интер РАО".
В соответствии с подписанной документацией, ОАО "Интер РАО ЕЭС" предоставит ЕБРР возможность конвертации кредита в обыкновенные акции компании в течение первых 4,5 лет после выдачи кредита. Цена конвертации составляет 0,055 руб. за одну акцию.
Привлечение указанных кредитных средств с учетом стоимости ресурсов позволит группе "Интер РАО ЕЭС" оптимизировать структуру капитала в соответствии с утвержденной советом директоров стратегией.
Комментарий эксперта
Александр Корнилов
старший аналитик, Альфа-Банк
Как сообщают различные СМИ, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) предоставит "Интер РАО" конвертируемый кредит на пять лет. Сумма кредита составляет 9,6 млрд руб., а плавающая процентная ставка привязана к ставке MosPrime – сейчас ее размер составляет 8,81%. Более важно то, что цена конвертации равна 0,055 руб. за акцию, то есть более чем в два раза выше вчерашней цены закрытия. В течение четырех с половиной лет банк сможет конвертировать кредит в акции "Интер РАО". В итоге банк может получить около 1,8% акций энергохолдинга.
Мы считаем, что эта информация благоприятно повлияет на акции "Интер РАО". Тот факт, что столь серьезное финансовое учреждение согласилось на такую высокую цену конвертации, свидетельствует о том, что ЕБРР действительно верит в недооцененность акций "Интер РАО". Однако мы даем более скромные прогнозы в отношении будущей цены акций (наша РЦ на 12 месяцев составляет 0,04 руб. за акцию). На наш взгляд, информация может подстегнуть спекулятивный интерес к компании в краткосрочной перспективе. В то же время высокая цена конвертации защищает акционеров "Интер РАО" от риска размывания акций в случае, если ЕБРР решит конвертировать кредит.
Отдельно отметим, что правительство наконец приняло решение о том, что "Интер РАО" продаст 40% акций "Иркутскэнерго" "Роснефтегазу" за денежные средства; цена сделки определится позднее. Затем "Роснефтегаз" передаст этот актив в управление "РусГидро". Как сообщает глава "Интер РАО" Борис Ковальчук, по прогнозам компании, цена будет не ниже $1 млрд.
Мы считаем информацию позитивной и думаем, что она может подстегнуть спекулятивный интерес к акциям "Интер РАО".