"Роснефть" повысила прогноз роста добычи нефти на текущий год
3 августа 2012 года, 11:15
"Роснефть" планирует в 2012 году увеличить добычу нефти на 2%, сообщил вице-президент компании Дмитрий Авдеев на телеконференции. "Роснефть повысила прогноз по добыче нефти с 1% до 2%", – цитирует его слова ИА "Финмаркет".
Ранее "Роснефть" прогнозировала, что добыча нефти по итогам года составит 124 млн т, что на 1,2% выше показателей предыдущего года.
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
Целевые уровни по объему добычи на 2012 год повышены с 1% до 2%. Менеджмент "Роснефти" провел телефонную конференцию с участием вице-президента компании Д. Авдеева по итогам финансовых результатов за второй квартал 2012 года по МСФО. Компания связывает рост операционных расходов в сегменте переработки, маркетинга и сбыта (downstream), а также увеличение общехозяйственных и административных расходов с разовыми статьями. В частности, увеличение общехозяйственных и административных расходов на 16% квартал к кварталу во втором квартале 2012 года объясняется затратами на реорганизацию и сокращение персонала, повторения которых в третьем квартале не ожидается.
В отношении сегмента downstream представители "Роснефти" сообщили о переводе немецких нефтеперерабатывающих операций на метод бухгалтерского учета FIFO, что привело к разовым убыткам в размере 5 млрд руб. во втором квартале 2012 года. В ходе конференции менеджмент повысил свои прогнозы по объемам добычи "Роснефти" на 2012 год с 1% до 2%, благодаря более сильным, чем ожидалось, результатам проекта разработки Ванкорского месторождения. В отношении перспектив M&A в рамках ТНК-BP представители "Роснефти" заявили о том, что принято решение изучить такую возможность после предварительного анализа синергии, который показал привлекательность сделки. В отношении казначейских акций компания подтвердила, что не планирует их погашение и считает актив привлекательной инвестицией. Что касается планов строительства НПЗ в Московской области, менеджмент "Роснефти" заявил, что проект находится на стадии предварительного ТЭО и решение о реализации проекта пока не принято. Компания не указала дату возможного представления стратегии "Роснефти".
Ожидается низкий свободный денежный поток в течение длительного периода. Хотя разовый характер причин, по которым выросли операционные расходы в сегменте downstream, а также общехозяйственные и административные расходы, внушает некоторый оптимизм, мы сохраняем осторожность в отношении инвестиционного кейса "Роснефти" и отмечаем риск того, что из-за амбициозной инвестпрограммы свободный денежный поток компании останется низким в течение продолжительного времени.