"Э.ОН. Россия" купит газ "НоваТЭКа", отказавшись от поставок "Газпрома"

"Э.ОН Россия" не будет продлевать контракты на закупку топлива у "Газпрома", основным поставщиком станет "НоваТЭК". "Э.ОН Россия" вчера сообщила, что совет директоров компании утвердил 15-летний контракт на закупку природного газа у "НоваТЭКа" на 2013-2027 гг. Компания также сообщила, что не планирует продлевать существующие газовые контракты с "Газпромом". Таким образом все потребности "Э.ОН Россия" в природном газе будут покрываться независимым поставщиком газа. Стороны не раскрывают условий нового контракта, отметив, что данные по объему поставок будут озвучены после подписания соглашения, намеченного на 27-28 августа. "Э.ОН Россия" – крупный промышленный потребитель природного газа в России, объемы потребления в 2011 г. составили около 13.3 млрд куб. м, в 2012 г. ожидается увеличение показателя на 7%. По данным "Интерфакс" со ссылкой на представителей Газпрома, объемы поставок газа на предприятия "Э.ОН Россия" в 2011 г. составили 1.5 млрд куб. м. "ЛУКОЙЛ", "Роснефть" и "Сургутнефтегаз" останутся в списке поставщиков электроэнергетической компании.

"НоваТЭК" заместит поставки "Газпрома" и часть поставок "Сургутнефтегаза" на мощности "Э.ОН Россия". На данном этапе пока неизвестны точные объемы потребления "Э.ОН Россия", которые будет покрывать "НоваТЭК". Согласно пресс-релизу электроэнергетической компании, "НоваТЭК" предложил наиболее привлекательные условия среди независимых поставщиков газа. По данным Интерфакс, НОВАТЭК станет ключевым поставщиком топлива для Шатурской, Смоленской и Яйвинской ГРЭС. Совокупные объемы потребления трех станций в 2011 г. составили 3.3 млрд куб. м природного газа. Среди генерирующих активов "Э. ОН России" самым крупным потребителем газа является Сургутская ГРЭС-2 (10 млрд куб. м в год). По данным Интерфакс, за 2011 г. "Сургутнефтегаз" покрывает 39% потребностей "Э.ОН Россия" в природном газе, в то время как "НоваТЭК" – 31%. Новый контракт с "Э.ОН Россия" предполагает, что "НоваТЭК" заменит поставки "Газпрома" для компании (1.5 млрд куб. м) и часть поставок "Сургутнефтегаза" на Сургутскую ГРЭС-2, принимая во внимание прогнозы по сокращению добычи газа SNGS на 4.4% в 2012 г. По предварительным оценкам, дополнительные объемы поставок газа "НоваТЭК" на предприятия "Э.ОН Россия" могут составить в 2013 г. 2-4 млрд куб. м, в совокупности объем поставок может составить 5-7 млрд куб. м.

Мы по-прежнему отдаем предпочтение "НоваТЭКу" перед "Газпромом". Для "НоваТЭКа" новый контракт с "Э.ОН России" обеспечит значительную часть роста добычи в 2013 г. (на 3-5% по сравнению с 2012 г. – около 3 млрд куб. м), что, возможно, позволит компании сократить объемы продаж газа напрямую с месторождений трейдерам. Для "Газпрома" потеря контракта с "Э.ОН Россия" (0.2% совокупного объема добычи) не является значимой угрозой. Тем не менее не исключена вероятность того, что примеру "Э.ОН России" последуют другие электроэнергетические компании, заключившие с "Газпромом" 5-летние контракты в 2007 г., которые истекают в конце этого года. Если "НоваТЭК" сможет успешно заменить "Газпром" в качестве поставщика газа для других электроэнергетических компаний, газовый монополист может столкнуться с существенным давлением со стороны независимой газовой компании на российском рынке. Мы отдаем предпочтение "НоваТЭКу" перед "Газпромом" и считаем, что история с "Э.ОН России" подтверждает наш выбор: перспективы роста добычи "НоваТЭКа" полностью покрыты с точки зрения возможности маркетинга, в то время как планы по увеличению