Чистая прибыль "Соллерса" в первом полугодии выросла почти в три раза
10 сентября 2012 года, 17:40
Группа "Соллерс" опубликовала консолидированную финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2012 года.
Как говорится в сообщении компании, в отчетном периоде выручка группы "Соллерс" составила 30,967 млрд руб., что на 1,8% ниже, чем в предыдущем периоде, что обусловлено прекращением дистрибуции и производства автомобилей FIAT.
Показатель EBITDA достиг 3,935 млрд руб., что на 37% выше прошлогоднего показателя – 2,863 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 12,7%, что впервые превышает докризисные результаты компании. Чистая прибыль "Соллерса" составила 2,609 млрд руб., что почти в три раза больше показателя по аналогичному периоду 2011 года.
Кроме того, группа "Соллерс" на 15% сократила чистый долг, который на 30 июня 2012 года составил 11,759 млрд руб., при этом на первую половину 2011 года этот показатель составлял 13,877 млрд руб.
"Существенный рост продаж и грамотная маркетинговая политика наших ключевых брендов SsangYong и УАЗ не только компенсировали закрытие бизнеса FIAT, но и смогли вывести финансовые показатели компании на докризисный уровень", – отметил генеральный директор ОАО "Соллерс" Вадим Швецов. По словам В. Швецова, в 2012 году "Соллерс" продолжит укреплять свои позиции за счет дальнейшего роста продаж автомобилей, вывода на рынок новых популярных продуктов, а также активного развития совместных предприятий с Ford, Mazda, Isuzu и запуска совместного проекта по производству автомобилей Toyota во Владивостоке.
Комментарий эксперта
Игорь Краевский
аналитик, БД "Открытие"
Результаты превзошли ожидания рынка. Вчера "Соллерс" представил финансовые результаты за первое полугодие по МСФО. Выручка понизилась на 2% год к году, до 30,967 млрд руб., что соответствует консенсус-прогнозам на уровне 30,86 млрд руб., показатель EBITDA вырос на 37%, до руб. 3,933 млрд, превысив ожидания рынка на 22% (3,213 млрд), а чистая прибыль увеличилась на 191% год к году, до 2,609 млрд. Скорректированная чистая прибыль повысилась на 139% год к году, до 2,148 млрд руб., что на 45% выше оценок рынка (1,486 млрд руб.). Валовой долг "Соллерса" сократился на 15% с начала года, до 14,4 млрд руб. Чистый долг компании также понизился на 15% с начала года, до 11,8 млрд руб. с 13,9 млрд.
Улучшение операционного левериджа поддержало рентабельность. В течение отчетного периода "Соллерсу" удалось улучшить рентабельность: показатель gross margin повысился до 21,3% (на 3,0 процентных пункта год к году), operating margin увеличился до 11,1% (на 4,8 процентного пункта год к году), а net margin – до 8,4% (на 5,6 процентного пункта год к году). Рост показателя operating margin связан, главным образом, с улучшением операционного левереджа ввиду выделения части основных средств в СП Ford-Sollers JV, остановки мощностей по производству автомобилей FIAT, а также реализации программы по сокращению издержек. В результате показатель EBITDA margin "Соллерса" превысил докризисный уровень 12,7%. Улучшение рентабельности было достигнуто за счет сокращения долга и снижения средней стоимости заимствований (9,07% против 9,22%), а также прибыли от совместных предприятий.
СП поддержит совокупные объемы производства группы. В ходе встречи с аналитиками менеджмент компании подтвердил что СП, как ожидается, станут главным фактором роста объемов производства группы. СП Ford-Sollers уже создано и набирает обороты; на прошлой неделе "Соллерс" запустил СП по производству автомобилей Mazda на Дальнем Востоке и намерен в долгосрочной перспективе повысить объемы производства до 100 тыс. автомобилей в год; в следующем году "Соллерс" планирует запустить производство Toyota Land Cruiser Prado совокупной мощностью 25 000 тыс. автомобилей. Определить операционную рентабельность этих СП пока не представляется возможным ввиду ранней стадии реализации проектов, однако мы считаем, что эти СП обеспечат существенную часть прибыли компании в среднесрочной перспективе. Хотя текущие консенсус-прогнозы рынка включают только результаты СП Ford-Sollers, все новые СП станут важными факторами поддержки финансовых показателей "Соллерса".